China avança com o yuan digital

A China está a mudar radicalmente a sua abordagem à moeda digital. A partir de 1 de janeiro de 2026, os bancos comerciais serão autorizados a pagar juros sobre os yuanes digitais armazenados em carteiras electrónicas. De acordo com o banco central, esta medida transformará o e-CNY de um simples substituto do dinheiro digital em algo mais próximo dos depósitos bancários tradicionais. A mudança ocorre no momento em que os Estados Unidos adotaram a abordagem oposta, proibindo uma moeda digital emitida pelo estado (CBDC) e apoiando stablecoins em vez disso.

O yuan digital vai além do dinheiro digital

O Banco Popular da China (PBOC) introduziu uma nova estrutura que permite aos bancos incluir e-CNY em seus balanços. Em termos práticos, o yuan digital está prestes a tornar-se um componente de pleno direito do sistema bancário, em vez de apenas uma ferramenta para pequenos pagamentos.

"O RMB digital está a fazer a transição da era do dinheiro digital para a era do dinheiro de depósito digital", disse Lu Lei, vice-governador do PBOC, num artigo publicado pelo China Financial Times. Segundo ele, o e-CNY servirá como uma unidade de conta, uma reserva de valor e uma ferramenta para pagamentos transfronteiriços.

A capacidade de ganhar juros deverá ser crucial para uma adoção mais ampla entre consumidores e empresas. Até agora, o yuan digital oferecia pouca vantagem sobre o dinheiro ou contas bancárias padrão.

Blockchain sim criptomoedas não

A China continua a proibir o comércio de criptomoedas e o uso de stablecoins. Ao mesmo tempo, está investindo pesadamente em sua própria moeda digital do banco central. O PBOC visa alavancar os benefícios tecnológicos de Blockchain, incluindo liquidação mais rápida e barata, mantendo o controle total sobre o sistema monetário.

A nova estrutura também visa expandir o papel do yuan digital nos pagamentos internacionais. Em setembro, o banco central estabeleceu um Centro de Operações Internacionais RMB em Xangai, projetado como uma plataforma baseada em blockchain para liquidação onchain e transferências crosschain. O objetivo é promover o e-CNY no comércio transfronteiriço e reduzir a dependência do dólar americano.

Os EUA seguem o caminho oposto

Enquanto a China fortalece a sua moeda digital apoiada pelo Estado, os Estados Unidos seguiram na direção oposta. Em janeiro, o presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva proibindo a criação, emissão e uso de um CBDC dos EUA, citando preocupações com estabilidade financeira, privacidade e soberania nacional.

De acordo com Anndy Lian, um autor e consultor de blockchain, a proibição abre a porta para stablecoins privados. Em julho, Trump assinou a Lei GENIUS, a primeira regulamentação abrangente dos EUA para stablecoins, estabelecendo regras claras para reservas e conformidade com os requisitos de combate à lavagem de dinheiro.

Inclusão financeira ou maior controle

As autoridades chinesas argumentam que o yuan digital pode melhorar a inclusão financeira e modernizar a infraestrutura de pagamento. Os críticos, no entanto, alertam para os riscos associados ao aumento do controlo estatal.

"O governo chinês quer um maior controlo sobre os pagamentos", disse Alex Gladstein, da Human Rights Foundation. Ele argumenta que a gestão direta de uma moeda digital daria ao Estado um acesso sem precedentes a dados financeiros e o poder de restringir o acesso ao dinheiro.

Permitir juros sobre o yuan digital sinaliza a ambição da China de transformar o e-CNY num instrumento central da política monetária e da banca quotidiana. Se for bem sucedido, o modelo poderá influenciar os debates mundiais sobre as moedas digitais dos bancos centrais. Para a China e o sistema financeiro em geral, 2026 pode marcar um momento decisivo no futuro do dinheiro.

Fontes:

https://mp.weixin.qq.com/s/9WbwnKpZbtY-OGu1Vu6YEA

https://www.technologyreview.com/2023/08/03/1077181/whats-next-for-chinas-digital-currency/