As empresas públicas detêm atualmente 110 mil milhões de dólares em Bitcoin

As empresas cotadas em bolsa continuam a remodelar a gestão da tesouraria corporativa através de reservas em grande escala de Bitcoin, detendo coletivamente 1.045.887 BTC avaliados em cerca de 110 mil milhões de dólares a partir de 17 de outubro. A abordagem, introduzida pela primeira vez pela Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy), usa balanços corporativos para acumular Bitcoin como uma proteção contra inflação e riscos de moeda fiduciária. No entanto, apesar de adotar filosofias semelhantes, o desempenho da empresa variou significativamente, revelando quem realmente ganhou ao abraçar o "padrão Bitcoin".

Bitcoin como um ativo de tesouraria

Uma análise das 20 principais empresas públicas com mais de 5.000 BTC cada uma descobriu que essas empresas juntas controlam 4.9% da oferta circulante de Bitcoin, abrangendo setores como mineração, fintech e mídia.

A Strategy Inc. continua sendo a maior detentora com 640,250 BTC, tendo iniciado suas compras em 11 de agosto de 2020, quando as ações eram negociadas a $ 13.49. Agora com preço de $ 284, suas ações subiram mais de 2,000%, excedendo em muito o ganho de 900% do Bitcoin no mesmo período. A empresa evoluiu para um "proxy Bitcoin" de fato, com uma capitalização de mercado de US $ 83 bilhões, mesmo depois de recuar 45% em relação ao pico de 2024.

As plataformas Riot seguem com 19.287 BTC, vendo um aumento de 510% nas ações desde o início de 2020, enquanto a CleanSpark ganhou 285% desde junho de 2023, impulsionada pela forte eficiência de mineração. A posição de 53,250 BTC da Marathon Digital ajudou a aumentar suas ações em 135%, sustentada por sólidas receitas de 2024 de $ 376.7 milhões. Da mesma forma, a Hut 8 Mining teve um crescimento constante de 173%, e recém-chegados como Bullish (+55%) e Coinbase (+ 22%) se beneficiaram da melhoria do sentimento do mercado e da adoção mais ampla.

Resultados mistos entre os novos participantes

Outros participantes, como Cango Inc. e Semler Scientific, mostraram ganhos menores ou permaneceram perto do ponto de equilíbrio, sugerindo que o momento e a integração do Bitcoin nas operações de negócios desempenham um papel fundamental no desempenho. A fusão da Semler com a Strive em 2025 reforçou sua posição como uma empresa de tecnologia de saúde alinhada com o BTC, apesar do movimento mínimo de preços de curto prazo.

Conversamente, a Metaplanet, às vezes chamada de "Estratégia da Ásia", viu suas ações caírem 78%, agora sendo negociadas abaixo de seu valor líquido de ativos de Bitcoin de US $ 3,4 bilhões. Trump Media & O Technology Group, com 15,000 BTC, caiu 26%, enquanto a Block Inc., com 8,692 BTC, caiu 55% devido à fraqueza no setor de pagamentos. Outras empresas, como o GD Culture Group, também registraram perdas de dois dígitos após as altas especulativas iniciais.

As participações em Bitcoin por si só não garantem o sucesso

Das 20 principais empresas analisadas, 11 demonstraram crescimento impulsionado pelo Bitcoin, com retornos médios de 286% desde o início de sua acumulação, em comparação com 45% entre aquelas cujas avaliações permanecem vinculadas às operações tradicionais. Os mineiros e os primeiros utilizadores com modelos operacionais sólidos tiveram um desempenho claramente superior.

A conclusão mais geral é que a simples posse de Bitcoin não é suficiente para garantir a rentabilidade. O sucesso sustentável está nas empresas que combinam acumulação estratégica com eficiência operacional e gestão disciplinada do risco - transformando a exposição ao Bitcoin numa vantagem a longo prazo e não numa aposta especulativa.

Fontes:

https://cointelegraph.com/news/public-companies-hold-dollar110b-btc-but-which-are-profiting-from-the-bitcoin-standard

https://bitcointreasuries.net/