A SEC propõe novas regras para as criptomoedas

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) propôs novas regras para o setor das criptomoedas, depois de o Congresso não ter conseguido fazer avançar a legislação relativa à estrutura do mercado de criptomoedas antes de iniciar o seu recesso de um mês.

Num comunicado divulgado na terça-feira, a SEC afirmou que o quadro proposto iria estabelecer um «quadro claro e adequado ao objetivo para determinados contratos de investimento envolvendo ativos criptográficos». A entidade reguladora referiu que o «regime de oferta de valores mobiliários personalizado» proposto tem como objetivo proporcionar às empresas do setor das criptomoedas novas formas de angariar capital, mantendo simultaneamente a proteção dos investidores.

A proposta não incluiu uma esperada «isenção de inovação» para ações tokenizadas. O anúncio surgiu apenas alguns dias depois de o Senado dos EUA não ter conseguido fazer avançar a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY), que visa esclarecer a forma como as agências federais dividem a responsabilidade pela regulamentação do setor das criptomoedas.

A SEC propõe um novo quadro regulamentar para ofertas de criptoativos

O presidente da SEC, Paul Atkins, salientou que a ação regulatória da agência não pode substituir a legislação do Congresso. «A legislação continua a ser indispensável para promulgar regras “à prova do futuro” que sejam suficientemente duradouras para proteger o trabalho que estamos a realizar hoje de ser desfeito por um futuro regulador desonesto», afirmou Atkins. «A SEC tem apoiado e continuará a apoiar o Congresso na aprovação da Lei CLARITY para que chegue à secretária do Presidente Trump.»

Ao abrigo das regras propostas, as empresas de criptomoedas poderiam beneficiar de isenções que lhes permitissem emitir até 5 milhões de dólares em tokens ao longo de um período de quatro anos e até 75 milhões de dólares no prazo de 12 meses. O quadro regulamentar introduziria também uma cláusula de salvaguarda, ao abrigo da qual certas criptomoedas ficariam isentas de serem tratadas como «contratos de investimento». Os emissores de tokens seriam obrigados a apresentar demonstrações financeiras e «estariam sujeitos a requisitos de reporte contínuo». A proposta estará aberta a comentários públicos durante 60 dias após a sua publicação no Registo Federal.

Reguladores dos EUA avançam enquanto o Congresso fica parado

A proposta da SEC surge antes de uma reunião agendada para quinta-feira pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC), centrada em criptomoedas, inteligência artificial e mercados de previsão. A CFTC afirmou que tenciona examinar «áreas em que a ação regulatória possa complementar futura legislação do Congresso».

Atkins tinha agendada uma intervenção no Simpósio de Blockchain do Wyoming na terça-feira, mas cancelou a sua participação na sequência do anúncio da SEC. No evento, o conselheiro da Casa Branca para as criptomoedas, Patrick Witt, afirmou que os reguladores dos EUA iriam «dar rédea solta» à regulamentação das criptomoedas caso o Congresso não avançasse com a Lei CLARITY.

A Lei CLARITY enfrenta um calendário legislativo apertado

Antes de o Senado iniciar o seu período de trabalho estadual de agosto, o líder da maioria, John Thune, apresentou uma moção de encerramento que poderia permitir aos legisladores debater a Lei CLARITY após o regresso, em meados de setembro. No entanto, o calendário legislativo deixa pouco tempo para avançar com o projeto de lei. Está previsto que os senadores passem apenas 14 dias em sessão após o recesso de agosto, antes de se ausentarem novamente, antes das eleições de novembro.

Se os legisladores não conseguirem garantir uma votação em plenário durante esse período, prevê-se que o Senado tenha mais 22 dias de sessão antes do final de 2026, quando o atual Congresso terminar e os membros recém-eleitos tomarem posse.

Fontes:

https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-statement-regulation-crypto-assets-081826

https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-76-sec-propõe-nova-regulamentação-sobre-ativos-criptográficos

https://cointelegraph.com/news/us-sec-crypto-rules-clarity-act

https://www.youtube.com/live/RZvBK9DwNCA