Zbliża się bojkot MiCA, ponieważ Francja, Austria i Włochy naciskają na ESMA

Trzy kraje Unii Europejskiej domagają się ściślejszego egzekwowania rozporządzenia Markets in Crypto-Assets (MiCA), które reguluje rynek aktywów kryptograficznych w całej UE. Organy regulacyjne we Francji, Austrii i Włoszech obawiają się, że firmy mogą ubiegać się o licencje w krajach o słabszym nadzorze, podważając zaufanie do całego unijnego rynku kryptowalut.

Francja zgłasza obawy dotyczące "zakupów regulacyjnych"

Francuski organ nadzoru papierów wartościowych, AMF (Autorité des Marchés Financiers), wyraził obawy, że w ramach nowego systemu regulacyjnego UE firmy kryptowalutowe poszukują jurysdykcji o łagodniejszych standardach licencjonowania, powiedziała Reutersowi> jego prezes Marie-Anne Barbat-Layani. [1]

W związku z tym Francja ostrzegła, że może próbować zablokować niektórym firmom kryptowalutowym licencjonowanym w innych krajach UE prowadzenie działalności w kraju w ramach dążenia do przeniesienia nadzoru do centralnego regulatora papierów wartościowych bloku.

Francja dołączyła do Austrii i Włoch, wzywając Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), z siedzibą w Paryżu, do przejęcia nadzoru nad głównymi firmami kryptowalutowymi. W swoim najostrzejszym jak dotąd ostrzeżeniu AMF powiedział, że nie wyklucza możliwości użycia "broni atomowej" polegającej na zakwestionowaniu paszportu licencji udzielonej przez inne państwo członkowskie.

"Nie wykluczamy możliwości odmowy paszportu UE. Jest to bardzo skomplikowane pod względem prawnym i nie jest to dobry sygnał dla jednolitego rynku - to trochę jak "broń atomowa" ... ale nadal jest to możliwość, którą trzymamy w rezerwie" - wyjaśnił stanowisko AMF Barbat-Layani.

Wspólne stanowisko francuskich, austriackich i włoskich organów regulacyjnych

W opublikowanym w poniedziałek stanowisku, francuskie, austriackie i włoskie organy regulacyjne stwierdziły, że obecne podejście ujawniło "poważne różnice" w sposobie, w jaki każdy kraj nadzoruje firmy, umożliwiając przedsiębiorstwom korzystanie z różnych praktyk. [2]

"Doświadczenie pierwszych kilku miesięcy stosowania MiCA pokazuje również, że konwergencja nadzorcza między organami krajowymi szybko osiąga swoje granice i nie jest wystarczająca do zagwarantowania jednolitego stosowania standardów w UE", AMF, FMA (austriacki regulator) i CONSOB (włoski regulator) stwierdziły w dokumencie.

ESMA zobowiązuje się do ściślejszego nadzoru

Według Bloomberga, rzecznik ESMA powiedział, że organ ten "intensywnie pracuje nad zapewnieniem konwergencji w zakresie autoryzacji i nadzoru nad dostawcami kryptowalut w UE". Unijny organ nadzorczy stwierdził już w zeszłorocznym dokumencie przedstawiającym stanowisko, że "nadszedł dobry czas, aby ponownie rozważyć, w których obszarach może mieć sens większy nadzór na szczeblu UE", dodał rzecznik.

System licencjonowania Malty pod kontrolą

Zgodnie z dyrektywą MiCA, która weszła w życie dla dostawców usług związanych z aktywami kryptograficznymi w grudniu 2024 r., firmy autoryzowane w jednym państwie członkowskim UE mogą używać tego jako "paszportu" do działania w całym bloku 27 państw.

Jednakże Malta już spotkała się z krytyką za swój system licencjonowania kryptowalut. W lipcu ESMA opublikowała wzajemną ocenę autoryzacji dostawcy usług kryptograficznych przez Malta Financial Services Authority, stwierdzając, że regulator tylko "częściowo spełnił oczekiwania." [3] ESMA zaleciła Malcie dokładniejsze monitorowanie wzrostu liczby wniosków o autoryzację i dostosowanie praktyk nadzorczych w odpowiednim czasie.

Źródła:

[1] https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/france-threatens-block-crypto-licence-passporting-eu-regulatory-fight-2025-09-15/

[2] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-15/regulators-call-for-better-eu-coordination-in-crypto-supervision

[3] https://cointelegraph.com/news/france-block-mica-passporting-eu-crypto-firms