Dystrybucja cyfrowego bogactwa

W ostatnim czasie pojawiło się kilka artykułów, w których pojawiły się szokujące nagłówki dotyczące "niesprawiedliwej" dystrybucji walut cyfrowych. Wśród tych, którzy wysuwali takie twierdzenia, były Economist i Bloomberg.

W szczególności, ostatni raport Bloomberga stwierdza, że 2% kont kontroluje 95% wszystkich Bitcoinów.

Wnioski te można prześledzić do jednego źródła - listy bogatych Bitcoinów. Jednak po bliższym przyjrzeniu się danym wykorzystywanym do wysuwania takich twierdzeń, odkrywamy, że The Bitcoin rich list po prostu pokazuje stan posiadania adresów Bitcoin.

Mając to na uwadze, stwierdzenie, że 2% adresów kontroluje 95% podaży jest prawdziwe, ale szalenie mylące. Istnieją dwa problemy z tym twierdzeniem. Po pierwsze, nie wszystkie adresy Bitcoin powinny być traktowane jednakowo. Na przykład, adres giełdy przechowujący środki milionów użytkowników musi być oddzielony od indywidualnego adresu przechowawczego.

Po drugie, adres Bitcoin nie jest "kontem". Często zdarza się, że jeden użytkownik może kontrolować wiele adresów, a jeden adres może przechowywać środki od wielu użytkowników. Po uwzględnieniu tej korekty uzyskujemy lepszą reprezentację rzeczywistej dystrybucji BTC: 2% użytkowników BTC posiada 71,5% krążącej podaży (zamiast 95%).

Skorygowane obliczenia wykorzystują liczbę 460 milionów adresów BTC, przy czym tylko 172 miliony portfeli ma znaczenie ekonomiczne i tylko 27 z tych adresów faktycznie przechowuje Bitcoin. Każdego dnia aktywnych jest od 700 000 do 1 000 000 adresów.

Rozkład bogactwa Bitcoin

Firma analityczna Glassnode dzieli podmioty sieciowe według ich zasobów Bitcoin na następujące gatunki morskie:

Shrimp: mniej niż 1 BTC

Crab: 1 - 10 BTC

Octopus: 10 - 50 BTC

Ryba: 50 - 100 BTC

Delfin: 100 - 500 BTC

Rekin: 500 - 1,000 BTC

Whale: 1,000 - 5,000 BTC

Humpback: ponad 5,000 BTC

Szacunkowa dystrybucja Bitcoinów pomiędzy podmiotami sieciowymi w czasie.

Źródło: Glassnode

Na dużym końcu spektrum, wieloryby i humbaki są największymi podmiotami niewymiennymi, które łącznie kontrolują około 31% podaży Bitcoina. Obejmują one instytucje, fundusze, powierników, biura OTC i inne osoby o wysokiej wartości netto.

Z drugiej strony, mniejsze podmioty posiadające po 50 BTC (krewetki, kraby i ośmiornice) kontrolują prawie 23% podaży. Pokazuje to, że znaczna liczba Bitcoinów jest w rzeczywistości w rękach inwestorów detalicznych.

Kto jest największym posiadaczem Ethereum?

Jest to kolejny chwytliwy nagłówek, który ma brzmieć szokująco dla czytelnika, prawdopodobnie sugerując nierówną lub niesprawiedliwą dystrybucję bogactwa Ethereum ETH.

Teraz, gdy skalibrowaliśmy dystrybucję zasobów Bitcoina z 95% do 71%, będąc pod kontrolą 2% portfeli, zbadajmy nieco bardziej strukturę posiadaczy Ethereum.

Było 236.48 milionów posiadaczy Ethereum na dzień 27 czerwca 2023 r., przy czym 10 największych portfeli posiada 31,49% podaży w obiegu, zgodnie z CoinCarp.

Jeszcze rok temu liczba ta wynosiła oszałamiające 201,7 miliona, co stanowiło wzrost o 18,38% rok do roku. Korzystając z tej samej metodologii, co w przypadku Bitcoina powyżej, odkrywamy, że 10 portfeli ETH odpowiada 0,000005% wszystkich portfeli ETH.

Na tej podstawie otrzymujemy stwierdzenie: 0,000005% posiadaczy ETH kontroluje blisko 35% podaży ETH.

Najwięksi posiadacze ETH to nie osoby fizyczne, ale głównie protokoły, firmy lub czysto niezidentyfikowane konta. Poniżej znajduje się pełna lista:

1- Kontrakt Beacon Chain: około 18 milionów ETH

Kontrakt Beacon Chain był wykorzystywany przez Ethereum podczas przejścia z proof of work na proof of stake, który został pomyślnie zakończony jesienią 2022 roku wraz z fazą Merge.

ETH wielu dużych giełd, w tym Coinbase i Binance, zostało zebrane w celu obstawienia tego kontraktu, który jest nadal realizowany. Z ponad 18 milionami ETH w kontrakcie, jest to największy posiadacz ETH.

2- Binance: ok. 4,4 mln ETH

Nie powinno dziwić, że jeden z największych posiadaczy ETH jest również największą giełdą na świecie pod względem wolumenu obrotu. Jeśli zsumować tylko trzy główne adresy Binance Ethereum, kontrolują oni ponad 4 miliony ETH, co czyni ich drugim co do wielkości posiadaczem ETH.

3- Wrapped ETH Contract: około 3,7 miliona ETH

WETH wrapped ETH to kolejny popularny kontrakt. Ponieważ ETH samo w sobie nie jest tokenem ERC-20, używanie go z programami DeFi, takimi jak Uniswap, stanowi wyzwanie. Deweloperzy opracowali metodę "zawijania" ETH w token ERC-20, dzięki czemu jest on kompatybilny z szeroką gamą aplikacji.

4- Kraken: około 1,7 miliona ETH

Kolejnym znaczącym posiadaczem ETH jest Kraken z ponad 1,7 miliona. Zdecentralizowana giełda jest jedną z najpopularniejszych giełd pod względem wolumenu obrotu.

5- Unknown Fund: około 1,6 miliona ETH

Jedynym opisem piątego co do wielkości posiadacza Ethereum jest "Fundusz", przy czym nie wiadomo nic więcej o naturze, celu i kontrolerze tego funduszu! Równie dobrze może to być największy wieloryb Ethereum w historii lub tylko tymczasowe konto używane przez giełdę.