Rynek tokenizowanych obligacji skarbowych USA wzrośnie o 1 mld dolarów w 2026 r.

Rynek tokenizowanych amerykańskich obligacji skarbowych wzrósł o ponad 1 mld dolarów od początku 2026 r., mimo że obawy makroekonomiczne i rosnący dług publiczny Stanów Zjednoczonych nadal negatywnie wpływają na nastroje inwestorów.

Tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe to rządowe instrumenty dłużne o strukturze aktywów rzeczywistych, emitowane w sieciach blockchain w formie tokenów. Te cyfrowe reprezentacje pozwalają tradycyjnym instrumentom finansowym istnieć i krążyć w łańcuchu bloków, zachowując jednocześnie ekspozycję na bazowe papiery skarbowe.

Według Token Terminal sektor ten doświadczył gwałtownego przyspieszenia, rozrastając się około pięćdziesięciokrotnie od 2024 r. Istotnym katalizatorem tego wzrostu było uruchomienie w marcu 2024 r. funduszu USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) zarządzanego przez firmę BlackRock, którego wartość rynkowa przekroczyła od tego czasu 1,2 mld USD.

Wzrost utrzymał się nawet podczas ogólnego spadku na rynku kryptowalut, który rozpoczął się w październiku 2025 r., przy podwyższonym poziomie zadłużenia rządowego i utrzymującej się niepewności co do globalnych perspektyw makroekonomicznych na 2026 r. Wskaźniki nastrojów inwestorów, w tym World Uncertainty Index, osiągnęły rekordowy poziom w 2025 r., co podkreśla trudną sytuację gospodarczą, w której nadal stosowano tokenizowane obligacje skarbowe.

Infrastruktura instytucjonalna zmierza w kierunku tokenizacji

W grudniu 2025 r. Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), kluczowy dostawca infrastruktury rozliczeniowej i rozrachunkowej dla globalnych rynków finansowych, ujawnił plany wprowadzenia usługi tokenizacji, począwszy od amerykańskich obligacji skarbowych. Inicjatywa ta sygnalizuje rosnące zaangażowanie instytucji w infrastrukturę finansową opartą na technologii blockchain.

Dyrektor generalny DTCC, Frank La Salla, wskazał, że platforma ma zostać rozszerzona poza rządowe instrumenty dłużne. „Po tokenizacji amerykańskich obligacji skarbowych w sieci Canton, DTCC przewiduje, że wkrótce pojawią się fundusze giełdowe (ETF) i akcje” – powiedział La Salla.

Jako największa na świecie izba rozliczeniowa, DTCC przetworzyła w 2024 r. transakcje o wartości około 3,7 kwadryliona dolarów, co podkreśla potencjalną skalę, jaką może osiągnąć tokenizacja, jeśli zostanie zintegrowana z istniejącą infrastrukturą rynku finansowego.

Dlaczego obligacje skarbowe pozostają kluczowe dla rozwoju tokenizacji

Amerykańskie obligacje skarbowe stanowią podstawowy element globalnych rynków finansowych ze względu na ich wysoką płynność i powszechną akceptację. Inwestorzy instytucjonalni i korporacje często polegają na krótkoterminowych instrumentach skarbowych, zazwyczaj o terminie zapadalności wynoszącym jeden rok lub mniej, jako rezerwie ekwiwalentnej gotówce.

Zwolennicy tokenizacji twierdzą, że rosnąca emisja tokenizowanego długu publicznego może generować dodatkowe źródła przychodów dla sieci blockchain obsługujących te aktywa, ponieważ zwiększona aktywność w łańcuchu bloków powoduje wzrost opłat transakcyjnych i udziału w ekosystemie.

Źródła:

https://www.dtcc.com/news/2025/april/23/dtcc-processes-record-volumes-across-services-amid-market-volatility

https://cointelegraph.com/news/tokenized-us-treasurys-rise-1b-2026

https://fred.stlouisfed.org/series/WUIGLOBALWEIGHTAVG

https://app.rwa.xyz/treasuries