Rekordowa fala tokenizacji: Pamiętaj o ryzyku
Fundusze giełdowe (ETF) śledzące aktywa kryptowalutowe odnotowały w zeszłym tygodniu rekordowe napływy w wysokości 5,95 miliarda dolarów na całym świecie, ponieważ silny popyt na aktywa cyfrowe pomógł napędzić bitcoina do rekordowego poziomu. Fala tokenizacji idzie w parze z napływem inwestycji w aktywa cyfrowe. Tradycyjne firmy finansowe i eksperci regulacyjni ostrzegają przed możliwymi zagrożeniami wynikającymi z takiego rozwoju.
Stany Zjednoczone prowadziły z 5 miliardami dolarów napływu do kryptowalutowych funduszy ETF, a następnie Szwajcaria z 563 milionami dolarów i Niemcy z 312 milionami dolarów, ustanawiając nowe rekordy, Reuters cytował dane CoinShares. Bitcoin przyciągnął 3,55 miliarda dolarów, Ethereum 1,48 miliarda dolarów, podczas gdy Solana i XRP przyniósł odpowiednio 706,5 mln USD i 219,4 mln USD.
Wzrost bitcoina następuje równolegle z rekordowym wzrostem tradycyjnego bezpiecznego złota, ponieważ osłabienie
dolara amerykańskiego w związku z niepewnością handlową i obawami gospodarczymi skłania inwestorów do dywersyfikacji portfeli. Deutsche Bank spodziewa się, że bitcoin pojawi się w bilansach większości banków centralnych, obok złota, do 2030 r.
Rajd kryptowalut w tym roku był napędzany przez bardziej wspierającą politykę prezydenta USA Donalda Trumpa, popyt na kryptowaluty ze strony instytucji. prezydenta USA Donalda Trumpa, popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych oraz pogłębiająca się integracja bitcoina z globalnymi rynkami finansowymi.
Boom tokenizacyjny: transformacja tradycyjnych finansów
W tym samym czasie rynek jest świadkiem bezprecedensowej fali tokenizacji - szczególnie związanej z akcjami. Platformy takie jak Robinhood, Gemini czy Kraken uruchomiły tokenizowane akcje w Europie, podczas gdy Coinbase, Robinhood i startup Dinary starają się o zgodę na uruchomienie podobnych produktów w Stanach Zjednoczonych. Tymczasem Nasdaq stał się w zeszłym miesiącu pierwszą dużą giełdą, która zaproponowała oferowanie tokenizowanych akcji, podał Reuters.
Branża twierdzi, że tokenizowane akcje - instrumenty oparte na blockchainie, które śledzą tradycyjne akcje - mogą zrewolucjonizować rynki akcji, umożliwiając obrót akcjami 24/7 i natychmiastowe rozliczenie, zwiększając płynność i obniżając koszty transakcji.
Według danych RWA.xyz, łączna wartość tokenizowanych akcji publicznych skierowanych do inwestorów detalicznych we wrześniu wzrosła do 412 milionów dolarów, w porównaniu z zaledwie kilkoma milionami dolarów 12 miesięcy temu.
Luka regulacyjna: rosnące obawy
Chociaż wiele produktów jest sprzedawanych jak akcje, rzadko oferują one takie same prawa, ujawnienia i zabezpieczenia jak tradycyjne akcje. Zamiast tego, według Reutersa, bardziej przypominają one bardziej ryzykowne instrumenty pochodne.
Branża jest podzielona co do tego, które przepisy mają zastosowanie do tokenów giełdowych, a prawa i zabezpieczenia inwestorów są różne. Często produkty te nie zapewniają prawa własności, prawa głosu ani tradycyjnych dywidend, jednocześnie narażając emitenta tokena na ryzyko kontrahenta.
W Europie niektórzy emitenci działają zgodnie z zasadami MiFID dotyczącymi instrumentów pochodnych, ale eksperci prawni ostrzegają, że ramy te mogą być niewystarczające do nadzorowania tych nowatorskich produktów. Rzecznik Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) powiedział, że jest świadomy potencjalnego ryzyka związanego z tokenizacją i monitoruje rozwój sytuacji.
Światowa Federacja Giełd (WFE) niedawno wezwała organy regulacyjne do zaostrzenia nadzoru, powołując się na niewystarczającą ochronę inwestorów i fragmentację płynności. W Stanach Zjednoczonych, emitenci prowadzą rozmowy z SEC na temat uruchomienia tokenizowanych papierów wartościowych, które zapewniłyby inwestorom pełne prawa i korzyści związane z konwencjonalnymi akcjami, przy jednoczesnym przestrzeganiu przepisów dotyczących papierów wartościowych i ochrony przed praniem pieniędzy, podsumował Reuters.
Źródła:
.