Regulacje dotyczące kryptowalut wkraczają do codziennych transakcji: co się zmienia dla użytkowników?

Regulacje dotyczące aktywów cyfrowych nie ograniczają się już wyłącznie do etapu rejestracji, weryfikacji tożsamości czy uzyskiwania licencji. W coraz większym stopniu wpływają one na przepływ środków między platformami. Niedawne ograniczenia dotyczące przelewów z udziałem wybranych dostawców pokazują, że transakcja w łańcuchu bloków może być technicznie możliwa, a mimo to nie zostać zrealizowana przez pośrednika podlegającego wymogom regulacyjnym, sankcyjnym i zgodnościowym.

Regulacje coraz bardziej zbliżają się do samej transakcji

Użytkownicy platform kryptowalutowych są już zaznajomieni z procedurą KYC, weryfikacją tożsamości, sprawdzaniem źródła pochodzenia środków oraz innymi wymogami związanymi z otwarciem i prowadzeniem konta. Kolejny etap idzie jeszcze dalej. Dostawcy coraz częściej oceniają nie tylko to, kto korzysta z usługi, ale także skąd pochodzą aktywa cyfrowe i dokąd są wysyłane.

Jedna z głównych globalnych platform poinformowała niedawno klientów, że w związku z zmianami regulacyjnymi zaprzestanie przetwarzania transakcji z udziałem wybranych zewnętrznych dostawców usług. Próba przelewu może zostać wstrzymana w celu przeprowadzenia dodatkowej weryfikacji zgodności, a w niektórych okolicznościach dostęp do środków może zostać tymczasowo ograniczony na czas trwania tej weryfikacji.

Co ważne, takie środki niekoniecznie mają jedną przyczynę. Na decyzję mogą wpływać przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy, systemy sankcji, wewnętrzne polityki ryzyka, wymogi właściwe dla danej jurysdykcji oraz identyfikacja kontrahenta.

Transakcja w łańcuchu bloków a usługa pośrednicząca to nie to samo

Publiczny łańcuch bloków zazwyczaj nie ocenia, czy dany użytkownik przestrzega przepisów obowiązujących w konkretnym kraju ani czy kontrahent figuruje na wewnętrznej liście ryzyka danej instytucji. Jeśli transakcja spełnia techniczne zasady sieci, zazwyczaj może zostać zapisana w łańcuchu bloków.

Scentralizowana platforma działa inaczej. Jest to podmiot prawny, który musi przestrzegać przepisów jurysdykcji, w których prowadzi działalność, współpracować z partnerami bankowymi i płatniczymi oraz zarządzać własnym ryzykiem regulacyjnym i reputacyjnym. W rezultacie przelew może być technicznie możliwy, podczas gdy konkretny dostawca decyduje się lub jest zobowiązany do jego nieprzetworzenia.

Dla użytkowników przydatne jest zatem rozróżnienie między dwiema warstwami: otwartą infrastrukturą łańcucha bloków oraz regulowaną usługą służącą do uzyskania dostępu do tej infrastruktury.

Europa zaostrza ramy regulacyjne dotyczące ekosystemu

W Unii Europejskiej trend ten kształtują jednocześnie kilka warstw regulacyjnych. MiCA harmonizuje część ram regulacyjnych dotyczących dostawców usług związanych z kryptowalutami. Obok tego istnieją obowiązki w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy, wymogi sankcyjne oraz przepisy „Travel Rule” skupiające się na informacjach towarzyszących transferom kryptowalut.

Byłoby zatem zbyt dużym uproszczeniem wyjaśnianie każdego ograniczenia transferu poprzez pojedyncze rozporządzenie lub status jednej konkretnej licencji. W praktyce dostawcy oceniają kombinację obowiązków prawnych i czynników ryzyka. Wynik może się różnić w zależności od kraju, rodzaju usługi, kontrahenta i konkretnej transakcji.

Co to oznacza dla zwykłych użytkowników

Przesyłając kryptowaluty między platformami, użytkownicy nie mogą już skupiać się wyłącznie na adresie docelowym i właściwej sieci blockchain. Warto również sprawdzić, czy dostawca akceptuje przelewy z danej platformy, czy może być wymagane potwierdzenie własności portfela zewnętrznego oraz czy dostępne są informacje potrzebne do ewentualnej weryfikacji zgodności z przepisami.

Pomocne może być również prowadzenie przejrzystej historii transakcji, podobnie jak szybkie odpowiadanie na uzasadnione pytania dotyczące zgodności z przepisami. Próby obejścia ograniczeń poprzez dodatkowe konta lub pośredników mogą skomplikować sytuację i spowodować przeprowadzenie dalszej kontroli.

Dla dostawców zgodność z przepisami staje się częścią samego produktu. Jakość usług nie ogranicza się już wyłącznie do liczby notowanych aktywów, opłat czy szybkości działania aplikacji. Obejmuje ona również zdolność do bezpiecznego i przejrzystego przetwarzania przelewów w środowisku, w którym wymogi regulacyjne nieustannie ewoluują.

Otwarte łańcuchy bloków, regulowane bramki

Kryptowaluty powstały jako technologia umożliwiająca transfer wartości bez udziału tradycyjnych pośredników finansowych. Jednak znaczna część ich powszechnego wykorzystania odbywa się za pośrednictwem scentralizowanych platform, banków i innych regulowanych instytucji.

Nie oznacza to jednak końca otwartych łańcuchów bloków. Powstaje natomiast ekosystem, w którym zdecentralizowana infrastruktura funkcjonuje równolegle z regulowanymi punktami wejścia i wyjścia. W tych bramkach technologia stanowi jedynie jeden z elementów decyzyjnych; coraz większe znaczenie mają również identyfikacja klienta, wymogi dotyczące źródła pochodzenia środków oraz ryzyko kontrahenta.

Regulacje przechodzą zatem z sfery kwestii prawnych i licencyjnych do codziennych doświadczeń użytkowników. Dla inwestorów i handlowców coraz ważniejsze będzie zrozumienie nie tylko tego, co łańcuch bloków może technicznie wykonać, ale także na jakich warunkach wybrany przez nich dostawca usług przetworzy transakcję.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani prawnej. Przepisy dotyczące kryptowalut i transferów mogą się różnić w zależności od jurysdykcji i dostawcy usług.