Rynek kryptowalut i innych aktywów cyfrowych nie jest już tym, czym był dekadę temu. Na początku kształtowany był głównie przez społeczność. Dziś ewoluował w dojrzałe środowisko, coraz częściej przyjmujące strategie stosowane niegdyś na tradycyjnych rynkach akcji.

Kapitalizacja rynkowa nadal dominuje

Mimo tego wyrafinowania, większość globalnych inwestorów kryptowalutowych nadal polega na jednej metryce - kapitalizacji rynkowej. Pozostaje ona głównym sposobem oceny i rankingu kryptowalut poprzez pomnożenie całkowitej podaży przez bieżącą cenę za monetę, oferując szybki obraz wartości rynkowej.

Instytucje zmieniają swój pogląd

Instytucje od lat podążają tym samym schematem, postrzegając przestrzeń kryptowalutową głównie przez obiektyw bitcoina. "W przeszłości instytucje postrzegały kryptowaluty jako po prostu cyfrowe złoto i podejmowały szersze decyzje w oparciu o kapitalizację rynkową. Ale teraz zdają sobie sprawę, że przestrzeń jest znacznie bardziej zróżnicowana - podobnie jak rynek akcji - a każdy projekt oferuje unikalne przypadki użycia i propozycje wartości" - powiedział Horsley podczas konferencji Token2049 w Singapurze.

Od rozmiaru do strategii

Ta zmiana oznacza przejście od widoku opartego na rozmiarze do bardziej zniuansowanej strategii selekcji aktywów, przypominającej tradycyjne podejście do wyboru akcji. Selekcja akcji koncentruje się na identyfikacji aktywów o silnych fundamentach i potencjale wzrostu, a nie na podążaniu za szerokimi indeksami rynkowymi. Jest to podejście oparte na fundamentach - obecnie staje się typowe dla inwestorów instytucjonalnych na rynku aktywów kryptograficznych.

Zmieniające się otoczenie makro

Podobny do akcji sposób myślenia o inwestowaniu dobrze pasuje do dzisiejszego krajobrazu makroekonomicznego. W 2020 r. stopy procentowe oscylowały w pobliżu zera, a inflacja prawie nie istniała, napędzając "rajd wszystkiego", w którym nawet mało znane altcoiny i memecoiny gwałtownie zyskały na wartości.

Dzisiaj stopy procentowe są wysokie, inflacja utrzymuje się, a tylko projekty o silnych fundamentach mogą się rozwijać - podobnie jak analitycy wybierający poszczególne akcje na podstawie ich kondycji finansowej i długoterminowego potencjału.

Era dominacji fiskalnej

Eksperci tacy jak Mohamed El-Erian i Russel Napier zauważają, że obecna era "dominacji fiskalnej" zmieniła zasady gry. "Przenieśliśmy się do świata, w którym polityka będzie miała większe znaczenie dla rynków niż kiedykolwiek wcześniej", mówią.

W miarę jak era darmowych pieniędzy zanika, a stopy procentowe normalizują się, fundamenty specyficzne dla firmy - lub projektu - ponownie będą napędzać zwroty. Podsumowując, jest to czas, w którym "dobrze przygotowani, wybiegający w przyszłość aktywni inwestorzy mogą przechytrzyć i przewyższyć swoich pasywnych kolegów jadących za lusterkiem wstecznym."

Źródła:

https://sg.finance.yahoo.com/news/crypto-investors-now-using-wall-120000167.html

https://progressive-research.com/insights/the-return-of-the-stock-pickers-if-not-now-when/

https://www.coindesk.com/markets/2025/10/09/investors-are-now-using-wall-street-s-age-old-strategy-to-invest-in-crypto-bitwise-ceo-says