Indyjski bank centralny preferuje CBDC zamiast stablecoinów

Indyjski bank centralny ponowił swój apel do rządów o priorytetowe traktowanie walut cyfrowych banku centralnego w stosunku do prywatnie emitowanych stablecoinów, ostrzegając, że te ostatnie mogą stanowić zagrożenie dla stabilności finansowej. W swoim grudniowym raporcie na temat stabilności finansowej opublikowanym w środę, Bank Rezerw Indii stwierdził, że CBDC pomagają zachować "jednolitość pieniądza i integralność systemu finansowego", pozycjonując je jako "ostateczne aktywa rozliczeniowe" i główną "kotwicę zaufania do pieniądza"."

"W związku z tym RBI zdecydowanie opowiada się za tym, aby kraje traktowały priorytetowo waluty cyfrowe banku centralnego nad prywatnie emitowanymi stablecoinami, aby utrzymać zaufanie do pieniądza, zachować stabilność finansową i zaprojektować infrastrukturę płatności nowej generacji, która jest szybsza, tańsza i bezpieczna."

W raporcie zauważono również, że stablecoiny mogą wprowadzać dodatkowe kanały ryzyka systemowego, szczególnie w okresach napięć rynkowych, co sprawia, że "ważne jest, aby jurysdykcje dokładnie oceniły związane z tym ryzyko i określiły reakcje polityczne odpowiednie dla ich systemu finansowego"."

Stanowisko to pojawia się, gdy rząd Indii zasygnalizował w swoim Przeglądzie Gospodarczym 2025-2026, że bada potencjalne regulacje dotyczące stablecoinów, podczas gdy RBI nadal wzywa do ostrożności w odniesieniu do wydarzeń związanych z kryptowalutami. Oczekuje się, że RBI, jako organ monetarny kraju, będzie miał decydujący wpływ na to, jak aktywa cyfrowe będą ostatecznie traktowane w Indiach.

CBDC jako bezpieczniejsza alternatywa dla stablecoinów

Debata wokół CBDC pozostaje kontrowersyjna. Krytycy podnoszą obawy o wpływ na prywatność i możliwość osłabienia tradycyjnego sektora bankowego, jeśli osoby fizyczne staną się bezpośrednimi klientami banków centralnych. Zwolennicy twierdzą jednak, że CBDC mogą poprawić efektywność płatności i poszerzyć integrację finansową.

W swoim raporcie RBI argumentował, że CBDC mogą zapewnić te same korzyści, które często przypisuje się stablecoinom, takie jak wydajność, programowalność i natychmiastowe rozliczenie, przy jednoczesnym zachowaniu wiarygodności i bezpieczeństwa związanego z suwerennym pieniądzem. "RBI utrzymuje ostrożne stanowisko w sprawie aktywów kryptowalutowych, w tym stablecoinów, nadając priorytet suwerennej infrastrukturze cyfrowej w celu ochrony suwerenności monetarnej w obliczu globalnych zmian i zachowania stabilności finansowej" - powiedział bank.

Wzrost stablecoinów kontrastuje z powolnym wdrażaniem CBDC

Globalnie, zainteresowanie stablecoinami nadal rośnie, a instytucje finansowe w USA, Europie i Azji badają je pod kątem szybszych i tańszych transferów w porównaniu z tradycyjnymi szynami płatniczymi. Ta dynamika spowodowała silny wzrost w sektorze, a kapitalizacja rynkowa stablecoinów wzrosła z około 205 miliardów dolarów na początku 2025 roku do 307 miliardów dolarów do końca roku, według DefiLlama.

Natomiast przyjęcie CBDC pozostaje ograniczone. Dane Atlantic Council pokazują, że jak dotąd tylko Nigeria, Bahamy i Jamajka w pełni uruchomiły CBDC. Dodatkowe 49 krajów prowadzi programy pilotażowe, 20 aktywnie rozwija technologię, a 36 pozostaje w fazie badań, co podkreśla wolniejsze tempo wdrażania na całym świecie.

Źródła:

https://www.rbi.org.in/Scripts/PublicationReportDetails.aspx?UrlPage=&ID=1308

https://cointelegraph.com/news/india-central-bank-cbdc-vs-stablecoins

https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/

https://defillama.com/stablecoins.