Hongkong rozszerza plany tokenizacji

Hongkong planuje w tym roku utworzyć nową platformę aktywów cyfrowych, która będzie wspierać emisję i rozliczanie tokenizowanych obligacji, sygnalizując przejście od eksperymentalnych pilotażowych projektów do włączenia tokenizacji do głównego nurtu infrastruktury finansowej.

W swoim przemówieniu budżetowym na lata 2026–27 w środę sekretarz finansowy Paul Chan ogłosił, że platformę opracuje CMU OmniClear Holdings, spółka zależna Hong Kong Monetary Authority (HKMA). System zostanie również rozbudowany, aby z czasem pomieścić dodatkowe aktywa cyfrowe.

Chan stwierdził, że platforma zostanie „stopniowo rozszerzona na inne aktywa cyfrowe i połączona z innymi platformami tokenizacji w regionie”, opisując tę inicjatywę jako krok w kierunku wzmocnienia pozycji Hongkongu w rozwoju aktywów cyfrowych.

Dzięki włączeniu rozliczeń tokenizowanych obligacji do infrastruktury potransakcyjnej HKMA, posunięcie to stanowi przejście od izolowanych emisji do bardziej kompleksowej integracji rynku. Hongkong zakończył już wiele rund ofert tokenizowanych obligacji rządowych. Według Chana trzecia emisja miała miejsce w czwartym kwartale 2025 r. i wyniosła łącznie 10 mld dolarów hongkońskich (około 1,28 mld dolarów). Dodał, że oczekuje się kontynuacji regularnych emisji tokenizowanych obligacji.

Licencjonowanie stablecoinów i rozszerzenie regulacji

Poza tokenizowanymi obligacjami Chan wskazał, że Hongkong zamierza w marcu przyznać pierwsze licencje na stablecoiny oparte na walutach fiducjarnych, przy czym początkowo zakres zatwierdzeń będzie ograniczony. Zaznaczył, że władze będą nadal wspierać licencjonowanych emitentów w badaniu zastosowań „w sposób zgodny z przepisami i kontrolowany pod względem ryzyka”.

Na początku lutego dyrektor generalny HKMA Eddie Yue potwierdził, że organ regulacyjny przygotowuje się do wydania pierwszych licencji na stablecoiny w marcu. Yue wyjaśnił, że proces weryfikacji koncentruje się na przypadkach użycia, praktykach zarządzania ryzykiem, kontrolach przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz jakości zabezpieczenia aktywów.

Chan przedstawił również plany wprowadzenia przepisów ustanawiających ramy licencyjne dla platform handlu aktywami cyfrowymi i dostawców usług powierniczych. Ponadto zmiany w ustawie o podatku dochodowym wprowadzą ramy sprawozdawczości dotyczące aktywów kryptograficznych opracowane przez Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju, dostosowując Hongkong do międzynarodowych standardów przejrzystości podatkowej.

Szersze działania na rzecz płynności i rozwoju rynku Inicjatywa infrastrukturalna stanowi uzupełnienie ostatnich działań mających na celu rozszerzenie regulowanego ekosystemu aktywów cyfrowych w Hongkongu. 11 lutego Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych zezwoliła licencjonowanym brokerom na udzielanie finansowania zabezpieczonego aktywami cyfrowymi oraz wprowadziła ramy dla kryptowalutowych kontraktów wieczystych dostępnych dla profesjonalnych inwestorów.

Organy regulacyjne stwierdziły, że działania te mają na celu zwiększenie płynności rynku przy zachowaniu odpowiedniej kontroli ryzyka. Środki dotyczące aktywów cyfrowych przedstawione w budżecie na lata 2026–27 opierają się na tym podejściu, włączając emisję i rozliczenie tokenizowanych obligacji do podstawowej architektury finansowej Hongkongu.

Źródła:

https://cointelegraph.com/news/hong-kong-expand-tokenized-bond-infrastructure-hkma-platform

https://www.info.gov.hk/gia/general/202602/25/P2026022500167.htm

https://www.info.gov.hk/gia/general/202602/25/P2026022500156.htm