Chiny zakazują emisji stablecoinów i RWA

Chiński bank centralny, Ludowy Bank Chin (PBOC), wraz z siedmioma krajowymi organami regulacyjnymi wydał w piątek wspólne oświadczenie zakazujące nieuprawnionego emitowania stablecoinów powiązanych z renminbi oraz tokenizowanych aktywów rzeczywistych.

Ograniczenie dotyczy zarówno krajowych, jak i zagranicznych emitentów stablecoinów i tokenizowanych aktywów rzeczywistych i zostało również poparte przez Ministerstwo Przemysłu i Technologii Informacyjnych oraz Chińską Komisję Regulacyjną ds. Papierów Wartościowych. W przetłumaczonym komunikacie stwierdzono:

„Stablecoiny powiązane z walutami fiducjarnymi pełnią niektóre funkcje walut fiducjarnych w ukryciu podczas obiegu i użytkowania. Żadna jednostka ani osoba fizyczna w kraju lub za granicą nie może emitować stablecoinów powiązanych z RMB bez zgody odpowiednich organów”.

Winston Ma, adiunkt na Wydziale Prawa Uniwersytetu Nowojorskiego i były dyrektor zarządzający China Investment Corporation, wyjaśnił, że zakaz dotyczy zarówno krajowych, jak i zagranicznych form chińskiej waluty.

„Pekińska zasada zakazu kryptowalut ma zastosowanie do wszystkich rynków związanych z RMB, zarówno CNH, jak i CNY” – powiedział, odnosząc się do CNH jako zagranicznej wersji renminbi, zaprojektowanej w celu wspierania elastyczności walutowej przy zachowaniu kontroli kapitałowej.

Nadal skupiamy się na cyfrowym juanie

Ma zauważył, że polityka ta odzwierciedla szerszą długoterminową strategię polegającą na utrzymaniu spekulacyjnych działań związanych z kryptowalutami poza formalnym systemem finansowym, przy jednoczesnym promowaniu przyjęcia wydanego przez państwo cyfrowego juana.

„Jest to najnowszy krok w wieloletnim projekcie: utrzymanie spekulacyjnych kryptowalut poza formalnym systemem finansowym, przy jednoczesnym aktywnym promowaniu wykorzystania e-CNY, suwerennej CBDC emitowanej przez chiński bank centralny” – powiedział.

Oświadczenie to nastąpiło po odrębnej decyzji chińskich władz, zezwalającej bankom komercyjnym na dzielenie się odsetkami z użytkownikami posiadającymi salda w cyfrowym juanie, co miało na celu wzmocnienie atrakcyjności cyfrowej waluty banku centralnego.

Wcześniejsze rozważania dotyczące stablecoinów ustąpiły miejsca bardziej restrykcyjnej polityce

Raporty z sierpnia 2025 r. wskazywały, że chińskie władze rozważały przez krótki czas zezwolenie prywatnym firmom na emisję stablecoinów powiązanych z juanem, co oznaczałoby znaczącą zmianę w stosunku do dotychczasowej polityki. Jednak we wrześniu organy regulacyjne zaostrzyły ograniczenia i poleciły emitentom wstrzymanie lub zaprzestanie realizacji związanych z tym programów pilotażowych.

Kolejne kroki podjęto w styczniu 2026 r., kiedy PBOC upoważnił banki komercyjne do wypłacania odsetek od cyfrowych portfeli juanów, wzmacniając nacisk rządu na rozwój CBDC zamiast wspierania prywatnych inicjatyw związanych ze stablecoinami.

Źródła:

https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/3581332/2026020619591971323/index.html

https://cointelegraph.com/news/china-bans-stablecoin-rwa-foreign-domestic