Analitycy ostrzegają przed wahaniami kursów bitcoina i złota w związku z inflacją w USA, która osiągnęła poziom 4,2%
BITmarkets Team
Jun 11, 2026
Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), szeroko obserwowany miernik inflacji w całej gospodarce amerykańskiej, okazał się wyższy niż oczekiwało wielu inwestorów, co zmniejszyło oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie. Niektórzy uczestnicy rynku rozważają obecnie nawet możliwość podwyżek stóp procentowych w dalszej części roku, co zazwyczaj negatywnie wpływa na aktywa wrażliwe na ryzyko, takie jak kryptowaluty.
Trudna sytuacja makroekonomiczna wpłynęła już na główne aktywa w 2026 r. Od stycznia wartość bitcoina spadła o 36%, a złota o 23% w stosunku do szczytowego poziomu z początku roku. Natomiast ceny ropy naftowej wzrosły w tym samym okresie o ponad 50%.
„Dzisiejszy wynik CPI zgodny z oczekiwaniami sprawia, że Fed pozostaje ostrożny, uzależniony od danych i nie spieszy się z obniżką stóp” – powiedział Cointelegraph Iggy Ioppe, dyrektor inwestycyjny w firmie Theo zajmującej się handlem instytucjonalnym. Wskaźnik CPI pozostaje jednym z najważniejszych wskaźników Rezerwy Federalnej przy ocenie polityki pieniężnej, ponieważ mierzy zmiany cen płaconych przez konsumentów za szeroki koszyk towarów i usług.
„W przypadku bitcoina wynik zgodny z oczekiwaniami raczej nie będzie wyraźnym katalizatorem w żadną stronę” – dodał. „Ogranicza to oczekiwania dotyczące płynności, a aktywa ryzykowne są przedmiotem obrotu bardziej w oparciu o pozycjonowanie niż o nowy impuls gołębi”. Ioppe zauważył również, że złoto nadal boryka się z wyzwaniami w obecnym otoczeniu. „Realne rentowności są nadal kluczową zmienną, a bez zbliżających się obniżek koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu pozostaje wysoki” – powiedział.
Instytucje pozostają ostrożne w stosunku do Bitcoina
Według Markusa Thielena, szefa działu badań w 10x Research, obecne warunki gospodarcze raczej nie zachęcą w najbliższym czasie do znaczących przepływów instytucjonalnych w kierunku bitcoina w najbliższym czasie. „Nie uważamy, aby dane te były wystarczająco zachęcające, by skłonić inwestorów z Wall Street do znaczącej realokacji środków w kierunku bitcoina” – powiedział Cointelegraph.
Thielen argumentował, że inwestorzy instytucjonalni prawdopodobnie będą czekać na wyraźniejsze dowody, że inflacja konsekwentnie spada, zanim zwiększą zaangażowanie w aktywa cyfrowe. Wskazał również na trwające napięcia geopolityczne związane z Iranem jako dodatkowe źródło niepewności, szczególnie ze względu na potencjalny wpływ na globalne rynki energii.
„Inwestorzy instytucjonalni prawdopodobnie będą chcieli zobaczyć dalsze dowody na to, że inflacja trwale spada, zanim zwiększą swoje zaangażowanie. Jednocześnie eskalacja konfliktu z udziałem Iranu wprowadza dodatkową niepewność, zwłaszcza biorąc pod uwagę ryzyko utrzymujących się zakłóceń w dostawach ropy”. Według Thielena dalsze zakłócenia w dostawach ropy mogą stać się poważniejsze w miesiącach letnich, zwiększając presję inflacyjną i komplikując perspektywy polityki Rezerwy Federalnej.
W rezultacie uważa on, że Bitcoin „pozostaje podatny na wahania”, dodając, że spadek poniżej poziomu 60 000 USD staje się „coraz bardziej prawdopodobny” w perspektywie krótkoterminowej.
Obniżki stóp procentowych pozostają kluczowym czynnikiem
Nie wszyscy analitycy spodziewają się jednak podwyżek stóp procentowych. Starszy analityk HashKey Group, Tim Sun, stwierdził, że chociaż dyskusje rynkowe na temat podwyżek stóp procentowych nasiliły się, prawdopodobieństwo faktycznego podwyższenia stóp przez Rezerwę Federalną w tym roku pozostaje stosunkowo niskie.
„Dopiero gdy spadnie inflacja, obniżki stóp staną się realne, a płynność poprawi się wraz z niższymi kosztami kapitału, ogólny apetyt na ryzyko naprawdę się odwróci”. Na razie rynki kontraktów terminowych nadal sugerują, że decydenci utrzymają stopy na niezmienionym poziomie. Według danych CME FedWatch inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian na zbliżającym się posiedzeniu 17 czerwca, na 98,4%.
Dopóki inflacja nie wykaże wyraźniejszych oznak spowolnienia, inwestorzy mogą nadal borykać się z trudnymi warunkami zarówno w przypadku kryptowalut, jak i tradycyjnych aktywów ryzykownych.
Źródła:
https://cointelegraph.com/news/pressure-on-bitcoin-and-gold-increases-as-us-inflation-tops-4
