Projeto-piloto de obrigações digitais do Reino Unido deverá ser lançado em 2027

O governo do Reino Unido selecionou seis grandes instituições financeiras para supervisionar a emissão do seu primeiro título do Tesouro digital nativo, estando previsto que o projeto-piloto seja lançado no primeiro trimestre de 2027.

O Barclays, o HSBC, o Lloyds, o Morgan Stanley, o NatWest e a RBC Capital Markets foram nomeados gestores principais conjuntos do Digital Gilt Instrument (DIGIT), na sequência de um processo de seleção competitivo. A Secretária de Estado para o Tesouro, Lucy Rigby, anunciou as nomeações na terça-feira, durante a UK Digital Assets Week. Os bancos participantes serão responsáveis pela subscrição, pelo envolvimento dos investidores e pela distribuição ao longo da emissão-piloto.

Reino Unido avança com iniciativa de obrigações do Estado digitais

O projeto DIGIT irá operar numa plataforma no âmbito da «Digital Securities Sandbox» do Reino Unido, um ambiente regulatório concebido para apoiar o teste de tecnologias emergentes do mercado financeiro. A iniciativa irá explorar como a tecnologia de registo distribuído (DLT) pode ser integrada na emissão e gestão de obrigações do Estado, incluindo a utilização de liquidação na cadeia de blocos ao longo de todo o ciclo de vida da obrigação.

De acordo com o governo, o projeto-piloto visa avaliar a potencial aplicação de infraestruturas baseadas em blockchain nos mercados de dívida soberana, apoiando simultaneamente o desenvolvimento do ecossistema financeiro digital do Reino Unido. As mais recentes nomeações surgem na sequência da seleção do HSBC como fornecedor de tecnologia DLT do projeto, em fevereiro.

Em julho, o HSBC também chegou a um acordo com o London Stock Exchange Group para desenvolver uma ligação digital ao depósito de títulos. Numa publicação no X, Rigby descreveu a seleção dos seis bancos como um marco significativo rumo à emissão prevista para o início de 2027, referindo-se ao DIGIT como «um teste prático de uma nova infraestrutura do mercado financeiro».

Projeto-piloto de obrigações digitais para testar a integração da infraestrutura financeira

Os especialistas do setor têm salientado que o sucesso do projeto dependerá da eficácia com que a infraestrutura de títulos baseada em blockchain se ligue aos sistemas financeiros tradicionais. Richard Baker, CEO e fundador da Tokenovate e membro do Grupo de Trabalho do Setor dos Mercados Digitais por Grosso do Tesouro de Sua Majestade, destacou a importância da interoperabilidade entre a infraestrutura de mercado digital e a convencional.

«A liquidação na cadeia de blocos terá de se ligar à infraestrutura de numerário, custódia e liquidação existente, com normas comuns e segurança jurídica que garantam a consistência dos eventos do ciclo de vida entre os sistemas.» Baker explicou que estabelecer estas ligações desde o início poderá ajudar a determinar se a tokenização pode melhorar a liquidez do mercado e a eficiência operacional sem criar sistemas digitais isolados.

A tokenização poderá alargar o acesso aos mercados de capitais

Marius Jurgilas, CEO da Axiology e antigo membro do banco central, sugeriu que as implicações da iniciativa DIGIT poderão ir além da modernização da emissão de obrigações do Estado. Ele salientou que a integração de diferentes fases das transações de títulos através de uma infraestrutura digital regulamentada poderia melhorar o acesso a oportunidades de investimento e financiamento.

«Ligar a emissão, a distribuição, a negociação e a liquidação através de uma infraestrutura regulamentada poderia alargar a sua base de investidores e criar mais opções de financiamento. O apoio governamental a esse desenvolvimento pode ajudar a estabelecer as bases para um mercado em que o capital circule mais facilmente entre países e chegue a um leque mais alargado de emitentes.»

O projeto-piloto proporcionará uma oportunidade para avaliar se a tecnologia de registo distribuído pode apoiar mercados de obrigações do Estado mais eficientes, ao mesmo tempo que estabelece uma infraestrutura que poderá, a longo prazo, beneficiar uma gama mais ampla de instrumentos financeiros e emitentes.

Fontes:

https://www.gov.uk/government/news/uk-takes-next-step-towards-first-digitally-native-government-bond

https://cointelegraph.com/news/Reino Unido recorre a seis bancos para liderar a primeira emissão de obrigações do Estado exclusivamente digitais

https://x.com/LucyRigby/status/2107491791289139530