Les flux de bitcoins pourraient atteindre 400 milliards de dollars d'ici 2026

La demande de Bitcoin de la part d'un large éventail d'investisseurs - y compris les sociétés cotées en bourse qui construisent des trésors Bitcoin, les fonds souverains, les fonds négociés en bourse (ETF) et les États-nations - devrait entraîner des entrées de capitaux substantielles dans l'actif au cours des deux prochaines années.

Selon Bitwise, une société de gestion de fonds indiciels cryptographiques, les entrées dans le bitcoin pourraient atteindre 120 milliards de dollars d'ici à la fin de 2025, et 300 milliards de dollars supplémentaires sont attendus en 2026.

Le récent rapport de Bitwise, intitulé "Forecasting Institutional Flows to Bitcoin in 2025/2026", note que les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes de 36,2 milliards de dollars en 2024, dépassant la croissance précoce des SPDR Gold Shares (GLD), qui ont transformé l'investissement dans l'or.

Les ETF Bitcoin ont atteint 125 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 12 mois, soit 20 fois plus vite que le GLD, ce qui suggère que le Bitcoin pourrait nettement surpasser l'or, avec des entrées potentiellement triplées pour atteindre 100 milliards de dollars par an d'ici 2027.

Malgré cet élan, 35 milliards de dollars de demande de bitcoins sont restés à l'écart en 2024 en raison des politiques de conformité peu enclines au risque de grandes entreprises telles que Morgan Stanley et Goldman Sachs, qui gèrent ensemble 60 000 milliards de dollars d'actifs de clients.

Ces institutions exigent des antécédents sur plusieurs années, mais la légitimité croissante des ETF BTC devrait débloquer ce capital.

Jurrien Timmer, directeur de Global Macro chez Fidelity, a déclaré que le prix du bitcoin au-dessus de 100 000 dollars indique son potentiel à remplacer l'or en tant que réserve de valeur.

Son analyse a également noté que le ratio de Sharpe du bitcoin a récemment convergé avec celui de l'or, suggérant que les deux actifs deviennent plus comparables en termes de rendements ajustés au risque.

L'attrait du bitcoin en tant qu'actif de réserve augmente parmi les entreprises publiques et privées, les plateformes de gestion de patrimoine et les nations souveraines.

Les entreprises détenant des bitcoins représentent aujourd'hui environ 1 146 128 BTC, d'une valeur de 125 milliards de dollars, soit 5,8 % de l'offre totale.

Les nations souveraines détiennent collectivement 529 705 BTC (d'une valeur de 57,8 milliards de dollars), avec en tête les États-Unis (207 189 BTC), la Chine (194 000 BTC), et le Royaume-Uni (61 000 BTC).

Les analystes de Bitwise, dont Juan Leon, Guillaume Girard et Will Owens, ont décrit des scénarios de baisse, de base et de hausse pour la répartition de la richesse en bitcoins.

Dans le scénario de baisse, une réaffectation de 1 % des réserves d'or par les États-nations générerait 32 milliards de dollars.Les États américains créant des réserves de 10 % de BTC ajouteraient 6,5 milliards de dollars, les plateformes de gestion de patrimoine allouant 0,1 % contribueraient à hauteur de 60 milliards de dollars, et les entreprises publiques ajouteraient 58,9 milliards de dollars supplémentaires, pour un total de plus de 150 milliards de dollars de flux entrants.

Le scénario de base prévoit une réaffectation de 5 % des réserves d'or par les États-nations, soit 161,7 milliards de dollars (1 617 000 BTC, ou 7,7 % de l'offre).

Les États américains augmenteraient l'adoption à 30 % (19,6 milliards de dollars), les plateformes de gestion de patrimoine alloueraient 0.5 % (300 milliards de dollars), et les entreprises publiques doubleraient leurs avoirs pour atteindre 117,8 milliards de dollars, s'alignant sur les projections de Bitwise de 120 milliards de dollars de flux entrants d'ici 2025 et 300 milliards de dollars d'ici 2026 - capturant 20,32 % de l'offre de Bitcoin.

Le scénario haussier prévoit une réaffectation de 10 % des réserves d'or par les États-nations, générant 323.4 milliards de dollars (3 234 000 BTC, soit 15,38 % de l'offre).

L'adoption par les États américains grimperait à 70 % (45,8 milliards de dollars), les plateformes de patrimoine alloueraient 1 % (600 milliards de dollars) et les avoirs des sociétés publiques quadrupleraient pour atteindre 235,6 milliards de dollars.

Combinés, ces apports pourraient dépasser 426,9 milliards de dollars, absorbant 4 269 000 BTC.

L'accélération de l'intérêt des investisseurs institutionnels et des gouvernements souligne la confiance croissante dans la valeur à long terme de Bitcoin.

Avec 94.6% de l'offre totale de Bitcoin a déjà été extraite (19 868 987 BTC en mai 2025), il est de plus en plus considéré comme une protection contre l'inflation et la dépréciation des monnaies fiduciaires.

Sources:

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