Eine weitere Bank beißt ins Gras (Here We Go Again)

Der Zusammenbruch von PacWest war das vierte große Opfer der größten Krise, die den US-Bankensektor seit 2008 getroffen hat. Trotz der Bemühungen der Aufsichtsbehörden, die Turbulenzen, die mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) im März 2023 begannen, einzudämmen, führte dies zu einer erneuten Talfahrt der Aktien regionaler Kreditinstitute.

Houston, wir haben vielleicht ein (System-)Problem!

PacWest Bancorp meldete für das erste Quartal des Jahres einen Verlust von 1,1 Milliarden Dollar, der den Aktionären zugerechnet wird. Die Aktien des Unternehmens haben seit Anfang '23 72 % ihres Wertes verloren und gehören damit zu den schlechtesten Werten im Small-Cap-Index der S&P 600 Regionalbanken (SPSMCBNKS), der im gleichen Zeitraum ein Drittel seines Wertes verloren hat.

Das gemeinsame Thema unter den Bankaktien, die stark abverkauft wurden, ist, dass sie im ersten Quartal 2023 große Einlagenrückgänge meldeten, sagte Truist Securities-Analyst Brandon King, während er den Ausverkauf als "übertrieben" bezeichnete."

Wenn nicht sicher, dann versichern?

Zu allem Übel stellen nicht versicherte Einleger eine bedeutende Finanzierungsquelle für Geschäftsbanken dar, die etwa die Hälfte ihrer Einlagen und 9 Billionen Dollar ihrer Verbindlichkeiten ausmachen, was ein erhebliches Risiko für diese Institute darstellen kann. Der Marktwert der Aktiva des US-Bankensystems ist um 2 Billionen Dollar niedriger als der Buchwert der Aktiva unter Berücksichtigung der bis zur Fälligkeit gehaltenen Kreditportfolios.

Die zuvor zusammengebrochene SVB und Signature Bank hatten mit die höchsten Anteile an geschätzten unversicherten inländischen Einlagen in der gesamten Branche. Unter den Banken mit einer Bilanzsumme von mehr als 50 Mrd. USD lag die SVB mit einem Anteil von 93,8 % unversicherter Einlagen an erster Stelle, während die Signature Bank laut Daten von S&P Global Market Intelligence zum Jahresende 2022 an vierter Stelle lag.

Ein Dominoeffekt, den es zu stoppen gilt

Ein Bericht der Hoover Institution, der in Zusammenarbeit mit einer Gruppe von Bankenexperten erstellt wurde, kommt zu dem Ergebnis, dass die Vermögenswerte von mehr als 2.315 amerikanischen Banken unter dem Wert ihrer Verbindlichkeiten liegen. Noch schockierender ist die Tatsache, dass fast die Hälfte der 4.800 in den USA ansässigen Banken ihre Kapitalreserven aufgebraucht haben und sich nun im Bereich des negativen Eigenkapitals befinden.

Die Gemeinsamkeit, die zu den Zusammenbrüchen führte, war die erhebliche Höhe der nicht realisierten Verluste in ihren Wertpapierportfolios, die, wenn sie realisiert würden, ihre aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalquoten unter ein gut kapitalisiertes Niveau drücken würden.

Vertrauen der Banken erschüttert: Noch kein Run...

Daten, die am Freitag von der Federal Reserve veröffentlicht wurden, zeigen den Rückgang der Einlagen bei allen US-Banken um 125.Die am Freitag von der Federal Reserve veröffentlichten Daten zeigen, dass der Rückgang der Einlagen bei allen US-Banken in der am 22. März beendeten Woche mit 125,7 Mrd. $ um etwa 50 Mrd. $ geringer war als die Rekordabflüsse von 174,5 Mrd. $ in der ersten Woche nach den Zusammenbrüchen der Silicon Valley Bank und der Signature Bank.

Aufgrund dieser fundamentalen Mängel im System "weiß niemand, wo diese Banken gehandelt werden sollten, denn was wir bei der Silicon Valley Bank gesehen haben, ist, dass sich die Fundamentaldaten so schnell ändern können", sagte Tom Plumb, Portfoliomanager bei Plumb Balanced Fund in Madison, Wisconsin.

"Normalerweise wäre dies eine großartige Gelegenheit gewesen, Banken mit erstklassiger regionaler Präsenz zu kaufen, und das mag auch so sein, aber die wirkliche Sorge ist, dass niemand weiß, wie die Regeln aussehen und wie sie bewertet werden", fügte Plumb hinzu.

Noch immer auf der Suche nach einer zentralisierten Lösung

In einem Brief an den Vorsitzenden der U.S. In einem Brief an den Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, erklärte die Lobbygruppe, sie habe auch ein "umfangreiches Engagement in den sozialen Medien" über die Gesundheit verschiedener Banken beobachtet, das nicht mit den allgemeinen Bedingungen in der Branche übereinstimme.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, bekräftigte, dass das Bankensystem trotz der "Spannungen" im März widerstandsfähig bleibe, nachdem die Zentralbank eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen und eine Pause in ihrem Straffungszyklus signalisiert hatte. Powell sagte auch, dass sich die Bankeinlagen stabilisiert hätten.

Krypto: Lassen Sie eine gute Krise nicht ungenutzt verstreichen!

Die Wirtschaftskrise von 2008 war allein das Werk der Fiat-Welt, ausgelöst durch hypothekarisch gesicherte Wertpapiere, die, wie sich herausstellte, gar nicht so sehr gesichert waren. Das Ergebnis war eine Bankenkrise, die sich in eine Wirtschaftskrise verwandelte.

Nach der Krise von 2008 entstanden Kryptowährungen, die anonyme, dezentralisierte Finanzdienstleistungen anbieten, die auf einem Peer-to-Peer-Netzwerk namens Blockchain organisiert sind. Seitdem hat sich die Kryptowährungswirtschaft zu einem Multi-Billionen-Dollar-Sektor entwickelt, in dem Millionen von Anlegern ihr Geld in die Kryptowährungsmärkte stecken.

Ein Run auf Krypto?

Sowohl die Fiat- als auch die Kryptowährungswelt sind mit Risiken behaftet. Allerdings unterscheiden sie sich deutlich voneinander: Im Bankensektor scheint es sich um nicht versicherte Vermögenswerte und zentralisierte Manipulationen der Geldmenge zu handeln, während es im Bereich der Kryptowährungen auf unsaubere Geschäfts-/Tauschpraktiken hinauszulaufen scheint.

Ist diese Kette von Ereignissen, die sich derzeit in der Bankenwelt abspielt, also etwas Neues unter der Sonne? Nein, eigentlich nicht. Bank-Runs waren während der jahrhundertelangen Vorherrschaft von Fiat-Währungen ein ziemlich häufiges Ereignis.

Es versteht sich von selbst, dass Fiat-Währungen während des größten Teils dieser Geschichte einen enormen Vorteil erlangt haben. Daher sind die Verbraucher in der Regel geschützt, wenn Banken, die das Fiat-Vermögen der Menschen halten, zusammenbrechen. Dies ist nicht der Fall, wenn Kryptobörsen zusammenbrechen.

Auf der anderen Seite eröffnet jede Bankenkrise neue Möglichkeiten für alternative Vermögenswerte - Krypto kann dabei helfen!