Výhled pro kryptoměny v roce 2026: Známky bitcoinové zimy?
BITmarkets Team
Feb 21, 2026
Trh se nezhroutil, ale ani nezrychlil. Tato dynamika vyvolává ústřední otázku pro nadcházející rok: jsme svědky dočasné konsolidace nebo počátečních fází nové kryptoměnové zimy?
Regulační pokrok vs. globální nejistota
Cenové chování v současné době ovlivňují dvě protichůdné síly. Na jedné straně se v hlavních ekonomikách nadále zlepšuje regulační jasnost. Strukturované rámce pro digitální aktiva postupně snižují nejednoznačnost a poskytují institucionálním účastníkům jasnější pravidla pro zapojení.
Na druhé straně zůstává makroekonomická a geopolitická nejistota na vysoké úrovni. Probíhající konflikty, obnovené obchodní napětí a hrozby cel ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa vůči spojencům i obchodním partnerům posílily opatrné investiční prostředí. Bez ohledu na to, zda uvedené motivy souvisejí s obchodní nerovnováhou nebo územními otázkami, přetrvávající nepředvídatelnost těžce doléhá na kapitálové trhy.
Návrat k narativu o kryptoměnové zimě
Zatímco regulace podporuje strukturální rozvoj, nejistota potlačuje ochotu podstupovat riziko. Nedávná stagnace bitcoinu oživila diskusi o konceptu krypto zimy: období, které se typicky vyznačuje spíše dlouhodobým bočním pohybem nebo trvalými ztrátami než dramatickou volatilitou.
Během posledního dlouhodobého poklesu mezi koncem roku 2021 a rokem 2023 klesl bitcoin přibližně o 70 % ze svého maxima v důsledku strukturálních selhání v celém odvětví, včetně kolapsu FTX. Tato fáze byla charakterizována systémovou křehkostí a otřesenou důvěrou.
Současné prostředí se v důležitých ohledech liší. Tržní infrastruktura je silnější, institucionální účast je hlubší a regulační dohled je lépe zaveden. Cenová dynamika však výrazně zpomalila a přesvědčení se jeví jako umírněné.
Očekávání pro rok 2026
V průběhu ledna shromáždila společnost BITmarkets názory analytiků z významných investičních bank a zavedených kryptoměnových společností. Často zmiňovaný názor považoval rozmezí 80 000–90 000 USD za strategickou akumulační zónu.
Některé prognózy zdůrazňovaly zlepšení regulace jako klíčový faktor pro pokračující přijímání institucemi. Jiné naznačovaly, že bitcoin by se do konce prvního čtvrtletí mohl přiblížit k 100 000 USD a v případě příznivých makroekonomických podmínek by mohl dosáhnout až 128 000 USD.
V průběhu února se však tyto optimistické scénáře zatím neprosadily.
Rozšiřující se ekosystém digitálních financí
Navzdory omezenému vývoji cen pokračuje strukturální rozvoj v oblasti digitálních financí. Tradiční finanční instituce stále více integrují infrastrukturu založenou na blockchainu do svých operací. JPMorgan vydal svůj token pro vklady v USD, JPM Coin, na veřejném blockchainu. Citi zavedla tokenizované služby umožňující přeshraniční platby v reálném čase a správu likvidity.
U správců aktiv, poskytovatelů platebních služeb, fintech společností a institucionálních investorů se technologie distribuované účetní knihy postupně stává nedílnou součástí základních finančních procesů. Tento vývoj digitálních financí může mít pro oceňování kryptoměn v konečném důsledku větší dlouhodobý význam než samotné krátkodobé cenové pohyby.
Otázka bitcoinu
Opakovaně se objevuje pozorování – zejména u bitcoinu a etherea –, že rostoucí přijetí se nemusí nutně promítnout do okamžitého zhodnocení ceny. Trh by mohl zůstat v určitém rozmezí, zaznamenat další pokles nebo se znovu zrychlit, pokud se zlepší makroekonomická stabilita a bude pokračovat integrace institucí. Všechny výsledky zůstávají pravděpodobné.
Bitcoin se nyní nachází v bodě zlomu. Zda počáteční ochlazení představuje začátek dlouhé zimy, nebo pouze pauzu v širším cyklu, bude záviset na tom, jak se budou makroekonomické podmínky a strukturální přijetí vyvíjet v průběhu roku 2026.
Autor: Ali Daylami, vedoucí datové analýzy v BITmarkets
