Komise pro cenné papíry a burzy čelí kritice kvůli posunu v kryptografických sázkách
Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) je pod rostoucím drobnohledem současných i bývalých úředníků kvůli svému měnícímu se postoji ke kryptografickým sázkovým službám.
Dne 29. května vydalo oddělení SEC pro korporátní finance pokyny, které naznačují, že některé sázkové služby by nemusely být kvalifikovány jako cenné papíry, což by mohlo odstranit požadavek na registraci nabídek proof-of-stake blockchain podle zákona o cenných papírech.
Bývalý šéf odboru SEC pro prosazování práva v oblasti internetu John Reed Stark tento krok kritizoval s tím, že je v rozporu s předchozími soudními rozhodnutími ve významných případech proti společnostem Binance a Coinbase.
V těchto případech soudci v souladu s existujícím právním precedentem připustili tvrzení, že programy sázek představují neregistrované nabídky cenných papírů.
Stark označil nový postoj SEC za "ostudnou abdikaci na své poslání chránit investory" a řekl: "Takto SEC umírá - na očích."
SEC již dříve tvrdila, že program stakingu společnosti Binance zahrnoval neregistrované cenné papíry, ale případ byl v květnu 2025 zamítnut s předsudky.
Podobně soudce povolil v březnu 2024 pokračovat v případu SEC proti společnosti Coinbase s tím, že agentura "dostatečně uvedla" své argumenty.
Tento případ byl rovněž zamítnut v únoru 2025, což odráží vyvíjející se regulační postoj SEC.
Komisařka Caroline Crenshawová vyjádřila 29. května ve svém prohlášení obavy a tvrdila, že závěry zaměstnanců nejsou v souladu s právním precedentem ani s Howeyho testem, který definuje cenné papíry.
Crenshawová uvedla: "Analýza zaměstnanců možná odráží to, co by si někteří přáli, aby právo bylo, ale není v souladu se soudními rozhodnutími o sázkách a dlouholetým precedentem Howey, z něhož vycházejí."
Přístup agentury popsala jako strategii "'fake it until we make it'", která ignoruje současné právo.
V poslední době SEC zaujala k digitálním aktivům shovívavější přístup - upustila od žalob, ukončila vyšetřování a uspořádala kulaté stoly s vedoucími představiteli odvětví.
Stark tento posun označil za "krypto-deregulační bleskovou válku", která podkopala odkaz komise.
Crenshaw rovněž zpochybnil konzistentnost přístupu SEC, zejména pokud jde o klasifikaci aktiv, jako jsou Ethereum a Solana.
Upozornila na rozpor v tom, že se s těmito tokeny pro účely registrace zachází jako s necennými papíry, ale při uvádění nových finančních produktů jako s cennými papíry.
Mezitím na konferenci Bitcoin 2025 v Las Vegas komisařka Hester Peirceová nabídla jiný názor.
Vysvětlila, že to, zda něco představuje transakci s cennými papíry, závisí na způsobu prodeje, nikoli nutně na povaze samotného aktiva.
Peirceová uvedla: "Většina kryptoaktiv, jak je vidíme dnes, pravděpodobně sama o sobě cennými papíry nejsou.
To neznamená, že nemůžete prodat token, který sám o sobě není cenným papírem, v transakci, která je transakcí s cennými papíry. V tomto směru bychom skutečně potřebovali poskytnout nějaké vodítko."
Zdroje:
https://cointelegraph.com/news/sec-faces-criticism-over-crypto-staking-shift
https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/crenshaw-statement-protocol-staking-052925
Zkuste pozvat své přátele a vydělat společně
10 % z obchodních poplatků vašich přátel a 5 % z výdělků vašich přátel.
