Příliv kryptoměn do státní pokladny je nejnižší od října 2024

Měsíční příliv kapitálu do společností zabývajících se správou digitálních aktiv (DAT) klesl podle údajů DefiLlama na přibližně 555 milionů dolarů, což je nejnižší úroveň zaznamenaná od října 2024.

Toto období předcházelo prudkému nárůstu na trzích s kryptoměnami, který následoval po prezidentských volbách v USA v roce 2024. Před volbami poklesly příjmy do společností zaměřených na správu aktiv na přibližně 32,4 milionu dolarů. Po výsledcích voleb a regulačním prostředí, které bylo vnímáno jako příznivější pro kryptoměny, se příjmy podle dat výrazně zvýšily a překročily 12,3 miliardy dolarů.

V roce 2025 však dynamika opět oslabila. Měsíční přílivy zůstaly po většinu roku pod hranicí 10 miliard dolarů a po srpnu ještě výrazněji poklesly. Zpomalení nastalo v obtížném období pro společnosti, které staví své podnikové strategie na držení digitálních aktiv. Tržní podmínky se dále zhoršily po propadu kryptoměn v říjnu, který vyvolal dlouhodobý medvědí trh a vrátil ceny zpět na úroveň před volebním vzestupem.

Rostoucí tlak na rozvoj společností zabývajících se správou finančních prostředků

Měnící se tržní prostředí vyvolalo otázky ohledně toho, jak mohou společnosti zaměřené na správu finančních prostředků udržet růst. Patrick Ngan, investiční ředitel technologické společnosti Zeta Network Group, uvedl, že tento sektor možná bude muset přehodnotit svůj přístup. „Firemní pokladny s bitcoiny nyní musí prokázat, že dokážou tato aktiva skutečně využívat, a ne je jen skladovat,“ řekl Ngan. Argumentoval tím, že společnosti schopné generovat provozní cash flow vedle držení kryptoměn mohou mít výhodu oproti firmám, které pouze hromadí digitální aktiva.

Mezi možné zdroje příjmů patří staking nebo poskytování validačních služeb pro sítě proof-of-stake, těžba kryptoměn proof-of-work, účast na decentralizovaných finančních úvěrových trzích nebo provozování podniků mimo kryptoměnový sektor.

Hybridní modely se objevují v rámci experimentů společností

Někteří investoři začali experimentovat s hybridními strategiemi, které kombinují tradiční aktiva s digitálními aktivy. Například realitní investor Grant Cardone v loňském roce rozšířil svou investiční strategii v oblasti bytových domů integrací nemovitostí s bitcoiny do smíšených nástrojů typu treasury.

Podle Cardoneho tento přístup umožňuje fondu těžit z rostoucí hodnoty nemovitostí, daňových výhod spojených s vlastnictvím nemovitostí a příjmů z pronájmu, které lze použít na nákup dalších bitcoinů.

„Pokud se společnost zabývá pouze bitcoiny, proč do ní investuji? Nemovitosti jsou nejlepší pokladní společností, kterou můžete vybudovat, protože nejde o produkt, který je volitelný – bydlení si musíte koupit,“ řekl.

Zdroje:

https://cointelegraph.com/news/crypto-treasury-inflow-slow-october-2024

https://x.com/DefiLlama/status/2028572552675938399

https://defillama.com/digital-asset-treasuries