Bitcoin a zlato. Jak dlouho může rally trvat?

Zlato a bitcoin se v posledních týdnech obchodují poblíž historických maxim. Proč sledujeme tak výrazný růst aktiv, která jsou často vnímána jako bezpečné přístavy investorů? A jak dlouho může současná vlna růstu trvat?

Podívejme se nejprve na hlavní faktory, které stojí za růstem ceny zlata a jeho „digitální alternativy“, bitcoinu. Zlato bylo po desetiletí – a možná i staletí – vnímáno jako aktivum, které chrání před nejistotou a inflací a slouží jako uchovatel hodnoty pro „horší časy“.

Zlato tradičně představuje bezpečný přístav pro všechny typy investorů – od drobných po institucionální. Bitcoin dnes v určité míře plní podobnou roli, protože rostoucí počet investorů ho považuje za „digitální zlato“. Věří, že bitcoin může chránit jejich úspory před inflací.

Proč zlato a bitcoin rostou právě teď?

Někteří experti spojují nedávný růst s tzv. debasement trade – sázkou na to, že vládní zadlužování a tištění peněz oslabí hodnotu národní měny, v tomto případě amerického dolaru. Investoři tak přesouvají kapitál do aktiv, jako je zlato, krypto, akcie či nemovitosti, která si lépe udržují svou hodnotu.

„Celý tento debasement trade prospívá zlatu,“ uvedl pro CNBC Christian Magoon, CEO Amplify ETFs. Boj Federálního rezervního systému s inflací a rostoucí zadlužení USA vyvolávají obavy o dlouhodobou stabilitu měny. Na začátku října dolarový index meziročně klesl přibližně o 8 %.

Zlato nedávno překonalo hranici 4 000 dolarů a dosáhlo historického maxima. Bitcoin se přidal jako digitální alternativa, když minulý týden krátce vystoupal nad 126 000 dolarů – rovněž na rekordní úroveň.

„Inflace je výrazně nad cílem a zůstane tak podle všech prognóz i příští rok. To je jedním z důvodů oslabení dolaru. Zlato je na rekordech a růst dalších dolarových alternativ – například krypta – je neuvěřitelný,“ řekl pro Bloomberg Ken Griffin, šéf Citadel.

Jak dlouho může růst vydržet?

Mnozí analytici se domnívají, že zlato i bitcoin budou dále posilovat a překonají další milníky. „Očekávám, že bitcoin poroste po celou dobu shutdownu a brzy dosáhne 135 000 dolarů,“ uvedl Geoffrey Kendrick pro Deutsche Welle. K optimistické náladě přispívá i to, že Trumpova administrativa zřejmě zachová příznivý přístup ke kryptoměnám.

Na druhé straně však někteří odborníci varují, že bitcoin může část své hodnoty ztratit. Bloombergův stratég Mike McGlone předpovídá, že by mohl ztratit až polovinu hodnoty vůči zlatu. Varuje, že poměr bitcoin/zlato – aktuálně kolem 30 uncí zlata za 1 BTC – by se mohl vrátit k hodnotám v polovině desítek, jakmile se na trhy vrátí volatilita.

„Bitcoin může vůči zlatu ztratit polovinu hodnoty. Není překvapivé očekávat návrat volatility akciových trhů z víceletých minim, což by mohlo vést k určité korekci v poměru uncí zlata odpovídajících jednomu bitcoinu,“ napsal McGlone na síti X. Bitcoin se k 12. říjnu obchodoval kolem 115 000 dolarů, tedy stále poměrně vysoko vůči zlatu – a americký shutdown pokračuje.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2025/10/10/debasement-trade-gold-bitcoin-stock-market-risks.html

https://www.cnbc.com/2025/10/09/the-debasement-trade-is-the-talk-of-wall-street-what-is-it-and-is-it-o-late-to-get-in.html

https://www.bloomberg.com/news/videos/2025-10-06/ken-griffin-calls-flight-to-gold-really-concerning-video

https://www.dw.com/en/gold-tops-4000-as-demand-for-safe-assets-rises/a-74252609

https://x.com/mikemcglone11/status/1976603173650366485