Schválenie Bitcoin Spot ETF láka ďalších investorov

Dňa 9. januára čelila Komisia pre cenné papiere a burzy v USA (SEC) náročnej situácii, keď sa pokúšala napraviť omylom zverejnený tweet o schválení spotového fondu obchodovaného na burze (ETF) Bitcoin.

Tento incident nechal komunitu kryptomien v napätí. O deň neskôr však SEC potvrdila schválenie prvého regulovaného spotového ETF na Bitcoin v Spojených štátoch.

Tento významný vývoj vyvolal zvedavosť o budúcich dôsledkoch. Očakáva sa, že schválenie spotového ETF na Bitcoin v USA prispeje k ďalšej inštitucionalizácii Bitcoinu, pričom odborníci z odvetvia si všimli ďalšie ovplyvňujúce faktory.

Yesha Yadav, profesor na Vanderbilt Law School, zdôraznil význam tohto vývoja pre kryptografické aj finančné trhy. Vyjadrila sa takto:

"Najbezprostrednejšie to poskytne spôsob, ako môžu bežní investori z radov mamičiek a rodičov bezpečne získať expozíciu voči Bitcoinu. ETF sú dobre regulovaným produktom, ktorý je vhodný pre maloobchodníkov. To by malo znamenať, že prostredníctvom spotového ETF na Bitcoin sa krypto trhy pravdepodobne stanú oveľa prístupnejšími pre investorov, ktorí by inak zostali ďaleko od účasti na oveľa menej regulovanom krypto trhu."

Sekretariát SEC schválil 10. januára 11 Bitcoin ETF, vrátane žiadostí od veľkých inštitucionálnych hráčov, ako sú Grayscale, BlackRock, Fidelity, WisdomTree, Valkyrie a ďalší.

Leah Wald, generálna riaditeľka spoločnosti Valkyrie, sa podelila o to, že ich spotové Bitcoin ETF bude prístupné americkým investorom prostredníctvom maklérskych alebo investičných účtov: "Každý investor si bude môcť kúpiť akcie nášho ETF, ktoré bude k dispozícii na obchodovanie na burze Nasdaq."

Waldová očakáva, že do ETF Valkyrie v prvých týždňoch poputuje viac ako 400 miliónov dolárov, pričom v prvom mesiaci môže ísť o miliardy.

Alex Tapscott zo spoločnosti Ninepoint Digital Assets Group sa domnieva, že medzi americkými a kanadskými spotovými ETF na Bitcoin môžu existovať paralely.

Odvolával sa na úspešné spustenie kanadského ETF spoločnosti Ninepoint v máji 2021 po Purpose Investments, ktoré za prvý mesiac prilákalo aktíva v hodnote viac ako miliardy dolárov.

Kanadský investor rizikového kapitálu Kevin O'Leary sa napriek potenciálnym výhodám pre retailových investorov vyjadril skepticky k inštitucionálnemu záujmu kvôli poplatkom spojeným so spotovými ETF na Bitcoin:

"Osobne by som ETF nikdy nepoužil. Prečo by som mal platiť tieto poplatky? Myslím, že sú to smiešne náklady, ktoré nie sú potrebné, najmä pri aktíve, ktoré je v prípade Bitcoinu úplnou komoditou."

Naproti tomu analytik Bloomberg ETF James Seyffart a Perianne Boringová, zakladateľka Komory

digitálneho obchodu, sa domnievajú, že inštitúcie by mohli uprednostniť spotový ETF Bitcoin ako investičný nástroj.

Seyffart naznačil, že by sa mohol stať ich preferovanou voľbou pre expozíciu voči Bitcoinu, zatiaľ čo Boringová poznamenala, že regulované investičné nástroje zvyčajne uprednostňujú inštitucionálni investori, ako sú penzijné fondy a správcovia aktív.

Boringová predpokladá, že by to mohlo viesť k zvýšenej likvidite a stabilite trhu v sektore kryptomien.

Konverzácia sa rozširuje aj na možnosť spotového ETF Ether. Podľa trendu v Kanade, kde boli spotové ETF na Ether schválené krátko po ETF na Bitcoin,

Tapscott špekuluje, že USA by mohli nasledovať tento príklad. Zdôraznil, že trh s Etherom je menší ako trh s Bitcoinom, ale schválenie spotového ETF na Ether by aj tak mohlo výrazne ovplyvniť cenu ETH.

Vanderbilt Yadav sa domnieva, že ak spotový ETF na Bitcoin v USA vznikne. získa popularitu, mohlo by to upevniť pozíciu Bitcoinu a ďalších kryptomien na finančných trhoch.

Okrem trhových dôsledkov sa schválenie Bitcoin ETF považuje za katalyzátor širšieho prijatia technológie blockchain. Tapscott predpokladá nárast vzdelávania o blockchaine, poháňaný rozruchom okolo Bitcoin ETF, ktorý môže potenciálne transformovať financie a ďalšie sektory.

Kurt Hemecker, generálny riaditeľ nadácie Mina Foundation, vidí príležitosti nad rámec zrejmých, ako je napríklad podpora projektov zameraných na nulové znalosti.

Naznačuje, že schválenie ETF by mohlo zvýšiť investície a prijatie projektov, ktoré uprednostňujú suverenitu a bezpečnosť údajov.

Napriek týmto optimistickým názorom zostávajú výzvy. Boring poukazuje na zvýšené riziko protistrany spojené s investovaním do spotového ETF Bitcoin.

Investori závisia od emitenta ETF, ktorý presne sleduje výkonnosť Bitcoinu, a akékoľvek nesprávne riadenie by mohlo ovplyvniť hodnotu a výnosy ETF.

Rozdiel medzi trhovou cenou a čistou hodnotou aktív Bitcoinu by navyše mohol viesť k arbitrážnym príležitostiam a neočakávaným obchodným nákladom pre investorov.

Zdroje:

https://cointelegraph.com/news/spot-bitcoin-etf-what-to-expect

https://www.purposeinvest.com/thoughtful/purpose-investments-bitcoin-etf-crosses-1-billion-in-assets-under-management-on-one-month-fund-anniversary

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1745471031056208119