Megmenteni a kriptovagyonunkat? Ipar vs. szabályozó hatóságok

A kormányok világszerte a kripto sorsáról döntenek. Mint minden kormány által jóváhagyott intézkedésnek, ennek megfelelő visszahatás is érkezik. A kriptoipar szabályozásának megközelítése a liberálisabbtól a kifejezetten konzervatívig terjed. 

Az olyan helyek, mint Svájc és Dubai kedvező szabályozással rendelkező kripto-barát célpontként hirdetik magukat, míg az USA és az Egyesült Királyság óvatosabb megközelítést alkalmaz. Csak hogy képet kapjunk arról, hogy az amerikai törvényhozók miként kezelik a kriptovalutákat, az amerikai Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) eddigi tevékenységeinek nagy része a meglévő szabályozások kriptoiparra való alkalmazásából áll, amelyeket több decades after the Howey Test - az egyik legfontosabb teszt annak meghatározására, hogy valami értékpapírnak minősül-e vagy sem.

Az FTX árnyéka kísérti az USA-t

Nem is olyan régen az amerikai törvényhozók kampánycsekkeket váltottak be, miközben a kriptopénz legnagyobb szereplői mellett dolgoztak - annak szabályozásán. Érthető, hogy az FTX összeomlása nyomán a szabályozók kissé pánikba estek. A Pénzügyminisztérium csendben áttért a kárelhárításra, és felhívásokat intézett más nagy kriptotőzsdékhez, hogy felmérjék a szélesebb körű fertőzés kockázatát.

Mivel több, ha a kriptoreguláció sorsáról való döntésért felelősökről van szó, van egy csontváz a szekrényben, amit be kell vallaniuk: FTX. A kongresszus FTX-problémája, hogy 3 tagból 1 kapott készpénzt a kriptotőzsde főnökeitől. Valójában a törvényhozási ülésszak 196 amerikai törvényhozóval kezdődött, akik közvetlen hozzájárulást fogadtak el Sam Bankman-Friedtől és más korábbi FTX-vezetőktől.

Az amerikai piacot lefedő iparági bennfentes szerint "a kongresszus sok tagja azt feltételezte, hogy a digitális eszközök ipara háttérbe szorulhat, mert éretlen". "De gyorsabban növekszik, mint ahogy azt az emberek felismerik. És most, hogy Elon Musk bejelentette, hogy a Twittert fizetési platformként használhatja, ez az iparág sokkal érettebb, mint azt az emberek gondolnák, és itt az ideje szabályozni."

Az SEC ennek eredményeképpen az iparág néhány nagy szereplője ellen lépett fel. A Coinbase-t a SEC figyelmeztette, hogy az amerikai értékpapír-törvények lehetséges megsértését állapította meg. A SEC emellett csalás és be nem jegyzett értékpapírok elleni vádakat is nyilvánosságra hozott Justin Sun kriptoalapító és az általa népszerűsített digitális érméket támogató hírességek ellen. A SEC e cikk írásakor számos más céggel, köztük a Ripple, a Genesis és a Gemini vállalatokkal áll jogi vitában.

Európa progresszívebb lépéseket tesz ... többnyire

Európa eközben vezető szerepet tölt be az egyértelmű szabályozások és szabályok megalkotása terén, amelyek lehetővé tennék, hogy a kriptovállalatok és a hagyományos pénzvilág egyaránt befogadja a kriptót.

A kriptoeszközök piacáról szóló európai törvény, vagy ahogyan közismert, a MiCA törvényhez az EU-t alkotó mind a 27 nemzet egyetértésére szükség volt. Ez meglehetősen figyelemre méltó, tekintve, hogy az Egyesült Államoknak csak egy kormánya van, és ők még mindig húzzák az időt.

A MiCA közvetlenül az egész Európai Unióban (EU) alkalmazandó lesz, anélkül, hogy szükség lenne nemzeti végrehajtási törvényekre. Ez biztosítja majd az ügyfeleknek az innovatív kriptovaluta-piacokhoz való harmonizált hozzáférést az EU teljes egységes piacán.

A kriptoeszközök piacairól szóló rendeletnek négy alapvető célkitűzése van:

- A jogbiztonság biztosítása a hatálya alá tartozó, a hatályos pénzügyi szolgáltatási jogszabályok hatálya alá nem tartozó kriptoeszközökre vonatkozó szilárd jogi keret létrehozásával;

- A fogyasztók, a befektetők és a piac integritásának védelme a kriptovaluta-eszközökkel kapcsolatos kockázatok figyelembevételével; és

- A pénzügyi stabilitás biztosítása a pénzügyi stabilitást fenyegető potenciális kockázatok kezelésére szolgáló biztosítékok beépítésével.

Az európai parlamenti képviselők 529 igen szavazattal, 29 nem ellenében és 14 tartózkodás mellett jóváhagyták továbbá az első uniós jogszabályt a kriptovaluták, például a bitcoinok és az elektronikuspénz-tokenek átutalásainak nyomon követéséről. A szöveg - amelyről előzetes megállapodásra jutottak a Parlament és a Tanács tárgyalói 2022 júniusában - célja annak biztosítása, hogy a kriptotranszferek - mint minden más pénzügyi művelet esetében - mindig nyomon követhetők legyenek, és a gyanús tranzakciókat blokkolni lehessen.

A hagyományos pénzügyekben már alkalmazott úgynevezett "utazási szabály" a jövőben a kriptoeszközök átutalására is kiterjed majd. Az eszköz forrására és a kedvezményezettre vonatkozó információknak a tranzakcióval együtt kell majd "utazniuk", és az átutalás mindkét oldalán tárolni kell őket.

A britek: egy sziget önmagukban

Európa boldogabb kripto-narratívája kissé eltér a brit tengelyen. A brit felnőttek mintegy 10 százaléka rendelkezik vagy rendelkezett kripto-eszközökkel a HM Revenue & Customs szerint. Ez a szám felkeltette a szabályozó hatóságok figyelmét.

A brit alsóház alsóházi bizottságának jelentésében május 17-én az Egyesült Királyság Pénzügyminisztériumának bizottsága "határozottan ajánlotta" a lakossági kriptokereskedési és befektetési tevékenység szerencsejátékként való szabályozását, összhangban az "azonos kockázat, azonos szabályozási eredmény" elvével. "A fedezetlen kriptovaluták - amelyeket gyakran kriptovalutáknak neveznek - nem rendelkeznek semmilyen mögöttes eszközzel. Ezek a kriptovaluták legjelentősebb formája, a Bitcoin és az Ether önmagukban az összes kriptovaluta kétharmadát teszik ki."

A képviselők elismerik, hogy a kriptovaluták alapjául szolgáló technológiák előnyökkel járhatnak a pénzügyi szolgáltatások számára, különösen a határokon átnyúló tranzakciók és a kevésbé fejlett országokban történő fizetések tekintetében, és felszólítják a kormányt és a szabályozó hatóságokat, hogy tartsák a lépést a fejlődéssel, hogy a potenciálisan produktív innovációkat ne korlátozzák indokolatlanul.

Az EGSZB-t az is aggasztja, hogy a fogyasztói kriptokereskedés pénzügyi szolgáltatásként való szabályozása - ahogyan azt a kormány javasolja - "glóriahatást" fog kiváltani, ami azt a benyomást kelti a fogyasztókban, hogy ez a tevékenység biztonságos és védett, holott nem az.

A bizottság arra a következtetésre jutott, hogy a kriptovaluták jelentős kockázatokat jelentenek a fogyasztók számára, tekintettel árfolyam-ingadozásukra és a veszteségek kockázatára. Mivel a fedezetlen kriptovalutákkal való lakossági kereskedés inkább hasonlít szerencsejátékra, mint pénzügyi szolgáltatásra, a képviselők felszólítják a kormányt, hogy ekként szabályozza azt.

Ki nyer a csúszós lejtőn?

Úgy tűnik, Európa egyértelműen az élen jár a fogyasztó- és iparágbarát szabályozás bevezetésében. Az EU úgy közelítette meg a problémát, hogy szilárd jogi keretet hozott létre a hatálya alá tartozó kriptovaluták számára, amelyekre a meglévő pénzügyi szolgáltatási jogszabályok nem terjednek ki - és támogatta az innovációt és a tisztességes versenyt. Emellett az uniós jogalkotók beépítettek olyan biztosítékokat is, amelyekkel a pénzügyi stabilitást fenyegető potenciális kockázatokat lehet kezelni.