Tokenizované zlato představuje 25 % růstu RWA v roce 2025

Produkty zlatého řetězce přilákaly v loňském roce miliardy dolarů nové hodnoty a expandovaly tempem, které překonalo jak širší trh se zlatem, tak většinu hlavních spotových ETF se zlatem, protože se zvýšila obchodní aktivita v řetězci. Data shromážděná společností Cex.io z veřejných blockchainových a tržních zdrojů ukazují, že tržní kapitalizace tokenizovaného zlata vzrostla za rok o 177 %, zatímco počet držitelů se téměř ztrojnásobil a přibylo více než 115 000 nových peněženek. Tato míra růstu překonala většinu ostatních kategorií reálných aktiv. Celkově sektor tokenizovaného zlata v roce 2025 přidal téměř 2,8 miliardy dolarů čisté hodnoty, když vzrostl z přibližně 1,6 miliardy dolarů na zhruba 4,4 miliardy dolarů. Tento nárůst sám o sobě představoval téměř čtvrtinu všech čistých přílivů na trhu RWA a překonal kombinovaný růst tokenizovaných akcií, podnikových dluhopisů a neamerických státních dluhopisů. K nárůstu došlo v celkově silném roce pro zlato, jehož celková tržní hodnota vzrostla o více než 67 %, přičemž tokenizované zlato stále rostlo přibližně 2,6krát rychleji než fyzické zlato a překonalo většinu hlavních spotových zlata ETF.

Objemy obchodování signalizují strukturální posun

Tokenizované zlato generovalo v roce 2025 objem obchodování přibližně 178 miliard dolarů, přičemž čtvrtletní objemy dosáhly ve čtvrtém čtvrtletí vrcholu přes 126 miliard dolarů. V tomto měřítku by se tokenizované zlato řadilo jako druhý největší investiční produkt do zlata na světě podle objemu obchodování, hned za SPDR Gold Shares.

Významnou část aktivity na konci roku poháněl Tether Gold (XAUT), který ve čtvrtém čtvrtletí tvořil 75 % celkového objemu obchodů, což je nárůst z 27 % v předchozím čtvrtletí. Podle svých webových stránek má XAUT tržní kapitalizaci 2,42 miliardy dolarů a je kryt 1 329 zlatými cihlami, což odpovídá přibližně 16 239 kilogramům fyzického zlata. „Taková masivní expanze poukazuje na strukturální posun, kdy se přírůstková likvidita obchodování se zlatem stále více formuje v řetězci, nikoli v tradičních produktech,“ uvádí se ve zprávě.

V širším měřítku vzrostla celková tržní kapitalizace tokenizovaných komodit nad 4,3 miliardy dolarů. Data z RWA.xyz ukazují, že tento sektor za poslední měsíc vzrostl o 18 %, v čele s Tether Gold s 1,9 miliardami dolarů a Paxos Gold s 1,7 miliardami dolarů.

Makroekonomické síly nadále podporují poptávku po zlatě

Ceny zlata vystoupaly na rekordní maxima, protože investoři hledají bezpečné útočiště uprostřed rostoucí makroekonomické a politické nejistoty. Na začátku tohoto týdne drahé kovy prudce posílily po zprávách o trestním vyšetřování předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, které vyvolalo otázky ohledně nezávislosti centrální banky.

Svou roli sehrály také ekonomické údaje. Slabší než očekávané údaje o indexu spotřebitelských cen v USA posílily očekávání, že Federální rezervní systém letos několikrát sníží úrokové sazby, což vyvolalo tlak na reálné výnosy a americký dolar. Nižší výnosy mají tendenci zvyšovat atraktivitu zlata jako nevýnosového aktiva, zatímco pokračující nejistota ohledně měnové politiky dále podporuje optimistické nálady na trhu s tímto kovem.

Zdroje:

https://www.wsj.com/finance/commodities-futures/gold-rises-amid-geopolitical-risks-56dafafe

https://cointelegraph.com/news/tokenized-gold-drives-rwa-growth-2025

https://gold.tether.to/

https://cex.io/