JPMorgan spustí tokenizovaný fond pro emitenty stablecoinů

Společnost JPMorgan podala žádost o spuštění tokenizovaného fondu peněžního trhu na platformě Ethereum s cílem poskytnout emitentům stablecoinů regulovanou možnost, jak generovat výnosy při držení rezerv kryjících jejich tokeny.

Navrhovaný fond s názvem „OnChain Liquidity-Token Money Market Fund“ a tickerem JLTXX by podle úterního podání u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) investoval do amerických pokladničních poukázek a jednodenních repo smluv zajištěných americkými státními dluhopisy nebo hotovostí. JLTXX je navržen tak, aby byl v souladu se zákonem GENIUS Act, který se zaměřuje na stablecoiny a byl podepsán v červenci.

Produkt bude vyžadovat minimální investici 1 milionu dolarů a po odečtení osvobození od poplatků bude mít roční poplatek 0,16 %. Správu fondu bude zajišťovat divize JPMorgan zabývající se blockchainem, Kinexys Digital Assets. Ačkoli podání nabývá účinnosti ve středu, JPMorgan dosud neoznámil oficiální datum spuštění fondu.

Wall Street pokračuje v prosazování tokenizace

Tokenizace nadále přitahuje zájem velkých finančních institucí, z nichž mnohé považují systémy vypořádání založené na blockchainu za potenciálně efektivnější než tradiční infrastrukturu.

Podle údajů z RWA.xyz je v současné době na blockchainu tokenizováno více než 32,2 miliardy dolarů reálných aktiv (kromě stablecoinů). Tento sektor nyní zahrnuje tokenizované komodity, akcie, dluhopisy a nemovitosti.

Analytik ETF společnosti Bloomberg Eric Balchunas popsal podání JPMorgan jako „velkou událost“ a zvláště poukázal na relativně nízký poplatek 0,16 % u peněžního trhu, který je navržen tak, aby udržoval stabilní hodnotu aktiv.

JPMorgan rozšiřuje finanční produkty založené na blockchainu

Tato žádost navazuje na dřívější produkt JPMorgan založený na blockchainu, fond My OnChain Net Yield Fund (MONY), který byl spuštěn v prosinci a rovněž funguje na Ethereu. MONY investuje do krátkodobých dluhových cenných papírů s cílem generovat výnosy nad standardními úrokovými sazbami bankovních vkladů, přičemž úroky a dividendy se připisují denně.

JPMorgan se také nadále účastní pilotních projektů v oblasti vypořádání transakcí pomocí blockchainu. Minulý týden se banka podílela na transakci zahrnující převod tokenizovaného fondu amerických státních dluhopisů prostřednictvím XRP Ledger a mezibankovních vypořádacích kanálů na jeden z bankovních účtů JPMorgan v Singapuru během několika sekund.

Podobné iniciativy spustily i další instituce. V dubnu představila společnost Morgan Stanley portfolio Stablecoin Reserves Portfolio, které umožňuje emitentům stablecoinů umisťovat rezervy kryjící tokeny vázané na fiat měny do fondů peněžního trhu a zároveň získávat úroky.

Navzdory rostoucí dynamice přetrvávají obavy ohledně tokenizace. V dubnové zprávě Mezinárodní měnový fond varoval, že tokenizace by mohla přesunout finanční riziko z tradičních bankovních systémů do sdílených účetních knih a infrastruktury smart kontraktů, což by mohlo zkomplikovat zásahy během „stresových událostí“.

MMF také varoval, že bez právní jasnosti ohledně záznamů o vlastnictví a konečnosti vypořádání by tokenizované trhy mohly zůstat „roztříštěné a okrajové“. Několik osobností z oboru, včetně Kevina O’Learyho, argumentovalo, že k řešení těchto problémů může být nezbytná další legislativa týkající se struktury kryptotrhu, jako je například zákon CLARITY Act.

Zdroje:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1659326/000119312526217424/d44657d485bpos.htm

http://cointelegraph.com/news/jpmorgan-files-second-tokenized-money-market-fund-ethereum

https://x.com/tokenterminal/status/2054318881859051999

https://x.com/EricBalchunas/status/2054316547712196688

https://app.rwa.xyz/