Indie spouští pilotní program tokenizovaných dluhopisů

Indický regulátor cenných papírů a centrální banka spustily pilotní projekt v oblasti tokenizovaných podnikových dluhopisů, v rámci kterého tři společnosti prostřednictvím nové infrastruktury získaly celkem 10,25 miliardy rupií, což odpovídá přibližně 107 milionům dolarů.

Indická komise pro cenné papíry (SEBI) ve čtvrtek oznámila, že její systém Demat 2.0 umožňuje vydávání a držení podnikových dluhopisů ve formě digitálních tokenů v distribuované účetní knize provozované zákonnými depozitáři v zemi. Platforma je propojena s velkoobchodní centrální bankovní digitální měnou (CBDC) Indické centrální banky (RBI) prostřednictvím jednotného tržního rozhraní (Unified Market Interface).

Tři společnosti se zapojily do pilotního projektu tokenizovaných dluhopisů

Státní úvěrová instituce REC v pondělí dokončila první emisi a získala 5 miliard rupií od 18 investorů. Stavební konglomerát Larsen & Toubro (L&T) následoval ve středu s dalšími 5 miliardami rupií získanými od čtyř investorů, zatímco nebankovní věřitel IIFL vydal ve stejný den dluhopisy v hodnotě 250 milionů rupií jedinému investorovi.

Podle SEBI umožňuje nová infrastruktura emitentům získat prostředky ještě v den konání dražby, zatímco dřívější doba vypořádání činila dva až tři dny. Atomické vypořádání eliminuje časový odstup mezi převodem finančních prostředků a dluhopisů, zatímco pomocí inteligentních smluv lze automatizovat procesy, jako jsou platby úroků a splácení.

Pilotní projekt přesahuje původní plány

Zahájení projektu má širší rozsah, než se původně očekávalo. V srpnu se objevily zprávy, že Indie plánuje otestovat tokenizované podnikové dluhopisy prostřednictvím emise REC v hodnotě nižší než 5 miliard rupií, do které bude zapojena vybraná skupina investorů. První fáze se nakonec rozšířila o společnosti L&T a IIFL, čímž se celkový objem emise zvýšil na více než dvojnásobek částky původně předpokládané pouze pro REC.

Emise v rámci první fáze stále probíhají. SEBI uvedla, že v budoucích fázích se očekává zavedení sekundárního obchodování prostřednictvím stávajících platforem pro žádosti o cenovou nabídku a nakonec i zpřístupnění retailovým investorům. Výsledky pilotního projektu pomohou určit, jak by bylo možné systém dále rozšířit.

Tokenizované dluhopisy se vypořádávají prostřednictvím velkoobchodní CBDC

Investoři mohou držet tokenizované dluhopisy na svých stávajících účtech Demat, což znamená, že nemusí zakládat samostatné účty ani podstupovat dodatečné kontroly v rámci procesu „Know-Your-Customer“ (KYC). Účastníci však musí prostřednictvím svého depozitáře aktivovat Demat 2.0 a pro vypořádání si zřídit velkoobchodní peněženku CBDC u některé z účastnických bank.

SEBI uvedla, že Indie je první zemí, která kombinuje dluhopisy vydávané nativně na technologii distribuované účetní knihy, záznamy o vlastnictví vedené zákonnými depozitáři a vypořádání založené na CBDC v rámci stávající regulované tržní infrastruktury. Regulační orgán rovněž zdůraznil, že tokenizace nemění právní status dluhopisů, splátkové povinnosti emitentů ani ochranu, která je investorům k dispozici.

Zdroje:

https://www.sebi.gov.in/media-and-notifications/press-releases/sep-2026/successful-launch-of-demat-2-0-pilot-project-for-tokenised-corporate-bonds_104418.html

https://cointelegraph.com/news/india-launches-tokenized-bond-pilot-with-107m-issued