Analytici varují před výkyvy cen bitcoinu a zlata, zatímco inflace v USA dosáhla 4,2 %
BITmarkets Team
Jun 11, 2026
Index spotřebitelských cen (CPI), široce sledovaný ukazatel inflace v celé americké ekonomice, dopadl výše, než mnoho investorů doufalo, což snížilo očekávání ohledně krátkodobého snížení úrokových sazeb. Někteří účastníci trhu nyní dokonce zvažují možnost zvýšení sazeb v průběhu tohoto roku, což je scénář, který obvykle tlačí na aktiva citlivá na riziko, jako jsou kryptoměny.
Náročné makroekonomické prostředí již v roce 2026 ovlivnilo hlavní aktiva. Bitcoin od ledna poklesl o 36 %, zatímco zlato kleslo o 23 % ze svého maxima z počátku roku. Naproti tomu ceny ropy ve stejném období vzrostly o více než 50 %.
„Dnešní výsledek CPI v souladu s očekáváním udržuje Fed opatrný, závislý na datech a nespěchající se snižováním sazeb,“ řekl Cointelegraphu Iggy Ioppe, hlavní investiční ředitel institucionální obchodní společnosti Theo. CPI zůstává jedním z nejdůležitějších ukazatelů Federálního rezervního systému při posuzování měnové politiky, protože měří změny cen, které spotřebitelé platí za široký koš zboží a služeb.
„Pro bitcoin pravděpodobně nebude výsledek v souladu s očekáváním jednoznačným katalyzátorem v žádném směru,“ dodal. „Omezuje to očekávání ohledně likvidity a obchodování s rizikovými aktivy se tak řídí spíše pozicemi než novým holubičím impulsem.“ Ioppe také poznamenal, že zlato v současném prostředí nadále čelí výzvám. „Reálné výnosy jsou stále klíčovou proměnnou a bez bezprostředních snížení úrokových sazeb zůstávají oportunitní náklady na držení nevýnosového aktiva vysoké,“ uvedl.
Instituce zůstávají vůči bitcoinu opatrné
Podle Markuse Thielena, vedoucího výzkumu ve společnosti 10x Research, je nepravděpodobné, že by současné ekonomické podmínky v blízké budoucnosti podpořily významné institucionální toky do bitcoinu. „Nemyslíme si, že tato data jsou dostatečně povzbudivá na to, aby přiměla investory z Wall Street k významnému přesunu prostředků do bitcoinu,“ řekl Cointelegraphu.
Thielen argumentoval, že institucionální investoři budou pravděpodobně čekat na jasnější důkazy o tom, že inflace trvale klesá, než zvýší své expozice vůči digitálním aktivům. Jako další zdroj nejistoty také poukázal na přetrvávající geopolitické napětí kolem Íránu, zejména kvůli potenciálnímu dopadu na globální energetické trhy.
„Institucionální investoři budou pravděpodobně chtít vidět další důkazy o tom, že inflace trvale klesá, než zvýší své investice. Současně eskalující konflikt týkající se Íránu přináší další nejistotu, zejména s ohledem na riziko pokračujících přerušení dodávek ropy.“ Podle Thielena by se další přerušení dodávek ropy mohla během letních měsíců ještě zhoršit, což by zvýšilo inflační tlaky a zkomplikovalo výhled měnové politiky Federálního rezervního systému.
V důsledku toho se domnívá, že bitcoin „zůstává zranitelný“, a dodává, že pokles pod úroveň 60 000 USD je v krátkodobém horizontu „stále pravděpodobnější“.
Snížení sazeb zůstává klíčovým spouštěčem
Ne všichni analytici však očekávají, že k vyšším sazbám skutečně dojde. Tim Sun, vedoucí výzkumník společnosti HashKey Group, uvedl, že ačkoli se diskuse na trhu ohledně zvyšování sazeb zintenzivnily, pravděpodobnost, že Federální rezervní systém sazby letos skutečně zvýší, zůstává relativně nízká.
„Teprve až inflace poklesne, snížení sazeb se stane reálným a likvidita se zlepší spolu s nižšími kapitálovými náklady, dojde k skutečnému obratu v celkové ochotě podstupovat riziko.“ Prozatím futures trhy nadále naznačují, že tvůrci politik ponechají sazby beze změny. Podle údajů CME FedWatch obchodníci přisuzují 98,4% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny na svém nadcházejícím zasedání 17. června.
Dokud inflace nevykáže jasnější známky zpomalení, mohou investoři i nadále čelit náročnému prostředí jak pro kryptoměny, tak pro tradiční riziková aktiva.
Zdroje:
https://cointelegraph.com/news/pressure-on-bitcoin-and-gold-increases-as-us-inflation-tops-4
