Americké bankovní asociace v posledních týdnech zesílily tlak na Kongres, aby omezil výnosové produkty spojené se stablecoiny. Tvrdí, že tyto kryptoměnové tokeny navázané na dolar mohou způsobit masivní odliv klientů z tradičních bank a ohrozit jejich schopnost poskytovat úvěry. Analytici Coinbase však tyto obavy odmítají s tím, že „ignorují realitu“ současného trhu.

„Narativ o tom, že stablecoiny zničí bankovní úvěrování, je zcela mimo,“ uvedl Faryar Shirzad, šéf pro oblast politiky v Coinbase. Podle něj jde o argumentaci, která „připomíná obavy z dřívějších inovací, jako byly peněžní tržní fondy“, ale nevychází z reálného využití stablecoinů.

Stablecoiny nejsou hrozbou, ale doplňkem finančního systému

Coinbase ve své zprávě upozorňuje, že většina poptávky po stablecoinech pochází mimo USA – od uživatelů z rozvíjejících se trhů, kteří hledají způsob, jak se chránit před inflací a znehodnocením lokálních měn. „Pro mnoho lidí v rozvojových zemích představují dolarové stablecoiny jediný praktický přístup k americké měně,“ stojí v analýze. Stablecoiny tak podle Coinbase pomáhají rozšiřovat vliv dolaru i v regionech, kde je přístup k tradičním bankám omezený.

Zhruba dvě třetiny všech transakcí se stablecoiny probíhají v prostředí decentralizovaných financí (DeFi) nebo na Blockchainových platformách. Ty podle Coinbase tvoří „transakční infrastrukturu nové finanční vrstvy“, která funguje paralelně s klasickým bankovním systémem. „Vnímat stablecoiny jako hrozbu je omyl,“ uvedl Shirzad. „Naopak posilují globální roli dolaru a přinášejí Spojeným státům konkurenční výhodu, kterou by neměly omezovat.“

Menší banky se nemusí bát

Další z obav, kterou banky často zmiňují, je dopad stablecoinů na komunitní banky, tedy menší finanční instituce zaměřené na lokální klientelu. Coinbase ale tvrdí, že cílové skupiny se překrývají jen minimálně. „Typický držitel stablecoinů není typickým klientem komunitní banky,“ říká Shirzad. Dodává, že banky by naopak mohly stablecoiny využít ke zlepšení svých služeb a efektivity.

Podle analýzy Coinbase jsou i pesimistické odhady o budoucím růstu stablecoinů přehnané. Pokud by se například objem stablecoinů v oběhu během příští dekády zvýšil na 5 bilionů dolarů, většina těchto prostředků by byla držená v zahraničí nebo uzamčená v digitálních platebních systémech, nikoliv odčerpaná z amerických běžných účtů.

V porovnání s tím dnes americké komerční banky drží více než 18 bilionů dolarů vkladů, takže dopad stablecoinů na domácí bankovní sektor by podle Coinbase „zůstal marginální“.

Regulace se zpřesňuje – a banky se přizpůsobují

Situace se přitom mění i z legislativního pohledu. Letos v USA vstoupil v platnost GENIUS Act, který stanovuje pravidla pro provoz stablecoinových služeb. Mnoho velkých bank a finančních institucí tak začalo spouštět vlastní stablecoinové projekty nebo zvažuje jejich zavedení. Podle Coinbase je to důkaz, že tradiční finanční sektor si uvědomuje potenciál digitálních dolarů a místo boje by měl hledat cesty ke spolupráci.

Coinbase tak vysílá jasný vzkaz: obavy bank z odlivu klientů jsou přehnané a nevycházejí z reality. Stablecoiny podle ní nejsou konkurencí, ale součástí nové finanční infrastruktury, která může posílit roli amerického dolaru i důvěru v digitální finance.

Zdroje:

https://x.com/faryarshirzad/status/1983608576737251531

https://ctf-images-01.coinbasecdn.net/o10es7wu5gm1/62jgLyqPU7rFNyrDIew3ON/74b025aa29c36033bb201de2e769ec9c/Stablecoins_and_Bank_Deposits__Overstating_Risk.pdf

https://cointelegraph.com/news/banks-stablecoin-concerns-overblown-ignores-reality-coinbase