Стратегія передбачає відновлення купівлі біткойнів у 2026 році

Генеральний директор Strategy Фонг Ле заявив, що компанія планує відновити нарощування своїх запасів біткойнів пізніше цього року, незважаючи на те, що нещодавно вона продала частину своїх BTC, оскільки зміна пріоритетів у бізнесі привернула увагу ринку. У понеділковому інтерв’ю FOX Business Ле зазначив, що з початку року Strategy придбала приблизно 175 000 біткойнів, продавши при цьому близько 7 000 BTC, що дозволяє компанії залишатися твердим нетто-покупцем.

За словами Ле, це означає, що біткойнів було придбано «приблизно у 25 разів більше», ніж продано. Він також зазначив, що Strategy перейшла з позиції другого за величиною інституційного власника біткойнів у світі на перше місце. «Протягом року ми повернемося до купівлі більшої кількості біткойнів», — сказав Ле.

Strategy збалансовує біткойни з зобов’язаннями перед акціонерами

Strategy накопичила понад 840 000 BTC, але з травня чотири рази продавала біткойни. Останній продаж становив 1 690 BTC. Кошти, отримані від останніх продажів, були використані для виплати дивідендів за привілейованими акціями, викупу власних акцій та поповнення резерву компанії в доларах США.

Хоча обсяг проданих активів залишається відносно невеликим порівняно із загальними запасами біткойнів Strategy, ці операції привернули пильну увагу, оскільки вони є відхиленням від давніх принципів компанії щодо біткойнів, які полягали в тому, щоб «ніколи не продавати». Ця зміна відображає суперечливі фінансові пріоритети, з якими стикається Strategy як публічна компанія, зокрема зобов’язання перед власниками як простих, так і привілейованих акцій, при цьому продовжуючи реалізовувати свою стратегію накопичення біткоїнів.

Модель управління біткойнами як казначейським активом зазнає тиску з боку ведмежого ринку

Загальна корпоративна модель управління біткойнами як казначейським активом також зазнає дедалі більшого тиску, оскільки погіршення ринкових умов ставить під сумнів динаміку фінансування, яка підтримувала її стрімке зростання. За даними BitcoinTreasuries.NET, публічні компанії наразі володіють понад 1,26 млн BTC, у порівнянні з понад 1,6 млн BTC, що перебувають у володінні біржових та інших фондів.

Історично компанії, що використовують модель «біткойн-скарбниці», отримували вигоду від торгівлі з премією до вартості своїх базових запасів BTC. За даними Novaque Research, це дозволяло їм залучати капітал шляхом емісії акцій або боргових зобов’язань і використовувати отримані кошти для придбання додаткових біткойнів. Однак ця стратегія стає складнішою, коли ціна акцій компанії падає нижче чистої вартості активів її біткойн-портфеля. За таких умов залучення додаткового капіталу може все більше розмивати частки існуючих акціонерів.

Джерела:

https://cointelegraph.com/news/strategy-ceo-resume-bitcoin-accumulation-this-year

https://www.foxbusiness.com/video/6403184912112