Організація «Circle» прагне внести зміни до правил ЄС щодо резервів стейблкоїнів
BITmarkets Team
Oct 08, 2026
У підсумках своєї відповіді на консультацію, опублікованих у четвер, емітент USDC та EURC зазначив, що вимоги щодо утримання частини резервів стабільних монет у комерційних банках створюють ризики, пов’язані з кредитами банківського сектору та контрагентами.
Компанія Circle зіткнулася з цими ризиками в березні 2023 року, коли USDC тимчасово втратив прив’язку до долара США після того, як компанія повідомила, що 3,3 млрд доларів її резервів були розміщені в Silicon Valley Bank. Пізніше ці кошти стали доступними після втручання американських властей з метою захисту вкладників банку.
Circle закликає до більш гнучких правил щодо резервів стабільних монет
Згідно з MiCA, емітенти токенів електронних грошей повинні зберігати щонайменше 30% своїх резервів у вигляді депозитів у комерційних банках, причому ця вимога зростає до 60% для емітентів, класифікованих як значущі, за даними Circle. Компанія рекомендувала замінити ці обов’язкові порогові значення депозитів на більш гнучкі мінімальні вимоги до ліквідності активів, узгодивши свою позицію з пропозиціями Європейського центрального банку.
Circle також запропонувала скасувати два обмеження щодо концентрації резервів: 35-відсотковий ліміт на ризик щодо одного суверенного емітента та обмеження, що встановлює верхню межу депозитів у окремого банківського контрагента на рівні 1,5 % від загальних активів цього банку. Компанія стверджувала, що більш гнучка система дозволить емітентам стейблкоїнів ефективніше управляти своїми резервами, зберігаючи при цьому належні запобіжні заходи.
Circle закликає ЄС зберегти транскордонну емісію стейблкоінів
Circle також закликала Європейську комісію зберегти механізм «багатосторонньої емісії» — схему, за якою суб’єкт, уповноважений ЄС, та контрагент, що підлягає іноземному регулюванню, спільно випускають стейблкоін. На думку Circle, обмеження цієї структури може спонукати користувачів переходити до офшорних постачальників стейблкоінів, що діють поза межами регуляторного захисту MiCA.
Ці рекомендації були подані в рамках консультацій Європейської комісії щодо перегляду MiCA, які завершилися в середу. Мета консультацій полягала в отриманні відгуків від галузі щодо ефективності існуючої нормативної бази та необхідності подальших коригувань у міру розвитку ринків криптовалют. Отримані відповіді допоможуть Європейській комісії у формуванні оцінки MiCA та розгляді діяльності у сфері цифрових активів, яка наразі не підпадає під дію цього регулювання.
Групи криптоіндустрії прагнуть більш широких реформ MiCA
Інші організації, що працюють у сфері блокчейну та криптовалют, також подали рекомендації щодо регуляторного підходу до фінансових ринків, що функціонують на блокчейні. Політичний центр Hyperliquid закликав Європейську комісію регулювати безстрокові криптовалютні ф’ючерси в рамках існуючої в ЄС системи регулювання цінних паперів та деривативів, відомої як друга Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID II).
Організація рекомендувала встановити вимоги, що відображають специфічні особливості ринків безстрокових ф’ючерсів, та запропонувала визнати публічні записи в блокчейні засобом виконання зобов’язань щодо прозорості та ведення обліку. Тим часом Глобальна рада з питань блокчейн-бізнесу (GBBC) закликала до чіткішої класифікації токенів, пропорційних заходів захисту стабільних монет та зменшення регуляторного дублювання між MiCA та законодавством про платіжні послуги.
Щодо транскордонного випуску стейблкоїнів GBBC рекомендувала встановити чітко визначені обов’язки щодо викупу, вимоги до перебалансування резервів, що підлягають примусовому виконанню, та підзвітну систему нагляду в межах Європейського Союзу.
Джерела:
https://www.circle.com/pressroom/3-3-billion-of-usdc-reserve-risk-removed-dollar-de-peg-closes
https://gbbc.io/news/gbbc-responds-to-european-commission-consultation-on-the-review-of-mica
https://cointelegraph.com/news/circle-eu-stablecoin-reserve-rules-mica-review
