МВФ: Стейблкоіни можуть сприяти зростанню попиту на токени, забезпечені доларом

За словами високопоставленого представника Міжнародного валютного фонду (МВФ), стейблкоіни, прив’язані до національних валют, можуть не зменшити залежність від токенів, забезпечених доларом, як це передбачалося, а навпаки — спростити користувачам перехід на цифрові долари.

Виступаючи в п’ятницю в Кейптаунському університеті, перший заступник директора-розпорядника МВФ Ден Кац зазначив, що коли стейблкоіни в національній валюті та в доларах працюватимуть на одній і тій самій інфраструктурі блокчейну, користувачі зможуть обмінювати їх між собою через децентралізовані біржі, пули ліквідності або транзакції «рівний-рівному».

Він зазначив, що це може перенаправити більшу частину валютних операцій з банків та традиційних валютних дилерів, зменшивши ті перешкоди, які наразі забезпечують владі більшу прозорість та контроль над потоками капіталу. «Таким чином, стейблкоіни в місцевій валюті можуть навіть прискорити впровадження валютних стейблкоінів», — сказав він.

Доларові стейблкоіни можуть зберегти більшу привабливість

Кац навів як приклад Південну Африку, зазначивши, що стейблкоіни, забезпечені доларом, поки що набули обмеженого поширення, тоді як альтернативні варіанти, номіновані в рандах, викликали ще менший попит. Хоча, за його словами, ще зарано робити остаточні висновки, користувачі можуть і надалі віддавати перевагу стабільним монетам, забезпеченим доларом, завдяки їхній більшій ліквідності, сильнішим мережевим ефектам та ширшому визнанню на різних платформах і за межами країн.

Вплив може суттєво відрізнятися залежно від країни. В економіках, які вже значною мірою доларизовані, стейблкоіни можуть просто замінити існуючі форми утримання доларів. Однак у країнах, де доступ до іноземної валюти є більш обмеженим, а економічні рамки — слабкішими, стейблкоіни можуть збільшити попит на долари, спростивши доступ до них у цифровому форматі.

МВФ закликає до регулювання точок доступу до стейблкоїнів

Кац закликав політиків включити точки входу та виходу зі стейблкоїнів, а також точки обміну в ланцюгу блокчейну до існуючих регуляторних рамок. Ці точки доступу, ймовірно, ставатимуть дедалі важливішими у міру зростання ринків стабільних монет, особливо якщо користувачі зможуть безперешкодно переходити між токенами у національній валюті та альтернативами, забезпеченими доларом.

Для регуляторів викликом стане пошук балансу між інноваціями у сфері стабільних монет та необхідністю зберігати нагляд за валютними операціями та потоками капіталу.

Джерела:

https://www.imf.org/en/news/articles/2026/08/07/sp080726-stablecoins-emerging-markets-dan-katz

https://cointelegraph.com/news/imf-domestic-stablecoins-dollar-token-demand