Федеральна резервна система окреслила правила щодо стейблкоїнів відповідно до Закону GENIUS
BITmarkets Team
Sep 29, 2026
Однак законодавство покладає на федеральні регуляторні органи відповідальність за розробку більш детальних вимог щодо капіталу, диверсифікації резервів та управління ризиками.
ФРС пропонує правила щодо капіталу та викупу
Згідно з пропозицією Федеральної резервної системи, емітенти стейблкоінів повинні будуть сплачувати капітальний внесок за операційний ризик, розмір якого розраховуватиметься на основі вартості токенів, що перебувають в обігу. Ця вимога становитиме 2% від перших 20 млрд доларів стабільних монет у обігу, 1,5% від наступних 30 млрд доларів та 1% від сум, що перевищують 50 млрд доларів. Емітенти також можуть зіткнутися з додатковими вимогами до капіталу, пов’язаними з кредитними та операційними ризиками.
Викуп стабільних монет, як правило, повинен здійснюватися протягом двох робочих днів. Якщо резерви емітента опустяться нижче необхідного рівня забезпечення «один до одного», він повинен буде повідомити про це ФРС і або відновити дефіцит згідно з планом виправлення ситуації, або ліквідувати свої резерви та викупити стабільні монети, що перебувають в обігу.
Емітенти також повинні будуть публікувати щомісячні звіти з детальною інформацією про кількість стабільних монет в обігу, а також про вартість і склад своїх резервів. Ці відомості повинні перевірятися зареєстрованою аудиторською фірмою та засвідчуватися генеральним директором і фінансовим директором емітента.
ФРС визначає порядок емісії стейблкоінів для банків
Окрема пропозиція передбачає встановлення процедури подання заявок для банків, що перебувають під наглядом ФРС, які прагнуть отримати дозвіл на емісію платіжних стейблкоінів через дочірні компанії. Банки, які подають такі заявки, повинні будуть надати інформацію, включаючи бізнес-план та фінансові дані, в рамках процесу затвердження. Обидві пропозиції залишатимуться відкритими для громадського обговорення протягом 60 днів після їх опублікування у «Федеральному реєстрі».
Барр закликає до надійного викупу стейблкоінів
У четвер голова Федеральної резервної системи Майкл Барр підтримав цю пропозицію, але зазначив, що необхідна додаткова робота для забезпечення надійного функціонування стейблкоінів як платіжних інструментів. «Стейблкоіни будуть стабільними лише тоді, коли їх можна буде надійно та оперативно викупити за номіналом за різних умов. Це стосується як періодів ринкового стресу, коли тиск може чинитися навіть на вартість зазвичай ліквідних державних боргових зобов’язань, так і періодів напруженості щодо окремого емітента або пов’язаних з ним суб’єктів», — зазначив Барр.
Барр схвально оцінив запропоновані обмеження щодо резервних активів та стандартизовані вимоги до капіталу, але закликав надати відгуки щодо того, чи достатньо ця система враховує ризики, пов’язані з процентними ставками та іноземною валютою. Він також наголосив, що у остаточній редакції правил слід чітко закріпити універсальні права на викуп. Крім того, він висловив занепокоєння щодо положення, яке може завадити ФРС вживати наглядових або примусових заходів у разі виявлення недоліків у системі протидії відмиванню грошей, якщо проблема не вважається «значною або системною».
Закон GENIUS має набрати чинності 18 січня 2027 року або через 120 днів після оприлюднення федеральними регуляторними органами остаточних правил його впровадження, залежно від того, що настане раніше.
Джерела:
https://cointelegraph.com/news/fed-proposes-new-capital-redemption-rules-for-stablecoin-issuers
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/files/bcreg20260924a3.pdf
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/files/bcreg20260924a4.pdf
https://www.congress.gov/119/plaws/publ27/PLAW-119publ27.pdf
