Коли компанія викуповує власні акції, вона зменшує загальну кількість акцій у обігу. По суті, викуп акцій — це «перерозподіл пирога» прибутку на меншу кількість частин, що дозволяє існуючим інвесторам отримати більшу частку. Компанія може витратити свої грошові кошти різними способами, зокрема інвестувати в операційну діяльність, погасити борги, придбати іншу компанію або виплатити дивіденди акціонерам. Дозвіл компанії на викуп, який визначає обсяг викупу у вигляді кількості акцій, які вона може придбати, відсотка від її акцій або, найчастіше, грошової суми, зазвичай оголошується до того, як вона здійснює викуп акцій.
Компанія часто викуповує акції на відкритому ринку, так само як і звичайний інвестор. Як результат, замість того, щоб купувати у конкретних власників, вона купує у будь-якого інвестора, який хоче продати акції. Оскільки будь-який інвестор може продавати на ринку, корпорація прагне ставитися до всіх інвесторів справедливо. Інвестори не зобов'язані продавати свої акції лише тому, що корпорація їх викуповує.
Важливо пам'ятати, що, незважаючи на дозвіл, компанія може вирішити взагалі не викуповувати акції, якщо керівництво змінить свою думку, з'явиться новий пріоритет або виникне криза. Викуп акцій завжди залишається на розсуд керівництва і базується на потребах компанії.
Оскільки викуп акцій може як створювати, так і знищувати вартість, люди, які виступають проти нього, наводять вагомі аргументи на користь того, чому це погано.
Тим не менш, деякі противники вважають, що ці гроші краще витратити на інші цілі, наприклад, на операційну діяльність. Таке міркування може бути слушним у деяких ситуаціях, наприклад, коли корпорація скорочує бюджет на дослідження, щоб викупити акції. Останнє слово залишається за інвесторами (які є власниками компанії) та керівництвом. Добре керований бізнес часто викуповує власні акції за рахунок коштів, що залишилися від операційної діяльності, або за рахунок боргу, який він може легко погасити.
Викуп акцій є вигідним або шкідливим залежно від того, хто, коли та чому його здійснює. Викуп акцій, ігноруючи інші цілі, є, ймовірно, величезною помилкою, яка в довгостроковій перспективі коштуватиме акціонерам грошей.
А ось досвідчений генеральний директор, який витрачає кошти на викуп після ефективного інвестування в операційну діяльність? Оскільки генеральний директор зосереджений на вкладенні капіталу — грошей акціонерів — у привабливі проекти, це може бути успішною інвестицією. І якщо керівництво турбується про майбутнє ваших інвестицій, це позитивний показник.
Компанії, які здійснили найбільші викупи акцій у третьому кварталі 2021 року:
- Apple (викуп акцій на суму 20,5 млрд доларів)
- Alphabet Google (викуп акцій на суму 15 млрд доларів)
- Meta Platforms Facebook (викуп акцій на суму 12,6 мільярда доларів)
- Microsoft (викуп акцій на суму 8,8 мільярда доларів)