Історична волатильність — це статистичний показник розкиду дохідності певних цінних паперів або ринкового індексу в часі. Як правило, цей показник обчислюється шляхом визначення середнього відхилення від середньої ціни фінансового інструменту протягом певного періоду. Найпоширенішим, хоча й не єдиним, методом обчислення історичної волатильності є використання стандартного відхилення. Чим ризикованіший цінний папір, тим більшим є значення історичної волатильності. Однак ризик має два боки — бичачий і ведмежий — тому це не завжди є негативним явищем.
Хоча історичну волатильність можна використовувати для цього, вона не оцінює безпосередньо ймовірність збитків. Однак вона відстежує, наскільки ціна цінного паперу відхиляється від свого середнього значення.
Історична волатильність на ринках із чіткою тенденцією означає, наскільки ціни, за якими відбувається торгівля, відхиляються від центрального середнього значення або ковзної середньої ціни. Ось чому навіть коли ціни швидко змінюються з часом, ринок із високою динамікою, але плавним рухом може мати мінімальну волатильність. Його вартість не змінюється істотно з дня на день, але поступово змінюється з часом.
Цей показник зазвичай використовується разом з імпліцитною волатильністю для оцінки того, чи є опціони переоціненими або недооціненими. Усі форми оцінки ризику використовують історичну волатильність. Акції з високою історичною волатильністю зазвичай вимагають більшої толерантності до ризику. Крім того, ринки з високою волатильністю вимагають ширших рівнів стоп-лоссів і, ймовірно, більших вимог до маржі.
HV часто використовується як вхідні дані в інших технічних дослідженнях, таких як смуги Боллінджера, окрім ціноутворення опціонів. У відповідь на коливання волатильності, що вимірюються стандартними відхиленнями, ці смуги звужуються та розширюються навколо центрального середнього значення.
Хоча волатильність має негативне забарвлення, багато трейдерів та інвесторів можуть отримати більшу вигоду, коли волатильність висока. Зрештою, якщо акція чи інша інвестиція не рухається, вона має низьку волатильність, але й невеликий потенціал приросту капіталу. З іншого боку, акція чи інша інвестиція з високим рівнем волатильності може надати значний потенціал прибутку за значних витрат. Її потенціал збитків є настільки ж величезним. Будь-яка угода повинна бути укладена в ідеальний момент, і навіть правильний прогноз ринку може призвести до збитків, якщо великі коливання ціни цінного паперу спрацюють стоп-лосс або маржинальний виклик.
Отже, рівні волатильності повинні бути десь посередині, що коливається від ринку до ринку і навіть від акції до акції. Порівняння подібних цінних паперів може допомогти визначити, який ступінь волатильності вважається нормальним.
Важливим фактором, який також слід перевіряти, коли йдеться про історичну волатильність, є історичні максимуми та мінімуми. За допомогою цього трейдер може визначити, якою була попередня найвища та найнижча ціна активу, і таким чином легше вирішити, чи є щось гарною інвестицією. Особливо після корекцій трейдер може мати краще уявлення про те, куди може рухатися ціна, якщо вона повернеться хоча б до точки, з якої почала падати.