Банка Енглеске објављује нова правила за стабилне кованице

Банка Енглеске (BoE) објавила је политичку изјаву и нацрт регулаторног оквира у којем се детаљно описује како би системски стабилкоини обезбеђени британском фунтом могли да послују у Уједињеном Краљевству.Према предложеној оквирној регулативи, системски стабилкоини се дефинишу као дигитална средства која се широко користе за плаћања и која би потенцијално могла утицати на финансијску стабилност земље. Одговорност за утврђивање да ли се неки стабилкоин квалификује као системски лежи на Министарству финансија Велике Британије.Једна од кључних промена у најновијем предлогу је повећање износа резерви које емитенти могу држати у државним хартијама од вредности које носе камату. Банка Енглеске планира да дозволи улагање до 70% резерви у државни дуг, у поређењу са ограничењем од 60% наведеним у ранијим предлозима.Поред тога, централна банка је заменила раније предложена ограничења држања привременим ограничењем издавања од 40 милијарди фунти (52,8 милијарди долара). "Ова заштитна мера ће се редовно прегледати и уклонити када се ризици по кредитирање отклоне", навела је Банка Енглеске.Индустрија поздравља регулаторни напредакАжурирани предлог изазвао је помешане реакције учесника у индустрији, при чему га многи виде као корак ка практичнијем регулаторном окружењу за стабилне кованице. Кејти Харис, директорка за политику компаније Coinbase за Европу, истакла је да предлог чини Уједињено Краљевство јединственим међу великим јурисдикцијама увођењем ограничења издавања стабилних кованица номинованих у сопственој националној валути."Остала су два питања ако Уједињено Краљевство жели у потпуности да искористи предности које стабилке могу донети: шта тачно значи 'привремено' за ограничење издавања по јединици и да ли се стабилке могу користити за поравнање у кључним велепродајним тржиштима, без чега амбиције Уједињеног Краљевства у погледу токенизације неће бити остварене", рекла је она.Банка Енглеске намерава да заврши свој правилник о стабилним кованицама до краја 2026. године, а спровођење је предвиђено за 2027. годину.Марк Фејрлес, извршни директор компаније ClearBank, описао је промене као позитиван развој, посебно одлуку о укидању строгих ограничења држања."Банка Енглеске је очигледно послушала примедбе у вези са ограничењима држања, одлазећи од сложеног и рестриктивног приступа ка пропорционалнијем оквиру. То је позитиван корак", рекао је Фејрлес. "Али потребан је даљи напредак како би се осигурало да режим не ограничава одрживе пословне моделе, посебно кроз захтеве за имовином којом се обезбеђује покриће."Одступање од ранијих ограничењаНајновији предлог одражава значајне прилагодбе након повратних информација из индустрије примљених током консултационог процеса Банке Енглеске. У својој консултацији из новембра 2025. године, централна банка је предложила ограничење појединачних поседа стаблкоина на 20.000 фунти и пословних поседа на 10 милиона фунти по стаблкоину. У то време, регулатори су тврдили да су таква ограничења неопходна како би се спречила прекомерна миграција депозита из традиционалних банака, што би могло да смањи капацитет за кредитирање у целој економији.Међутим, учесници тржишта су упозорили да би ти лимити поткопали корисност стабилних кованица и створили оперативне изазове за емитенте. Као резултат тога, Банка Енглеске се определила за заштиту засновану на издавању уместо за директна ограничења поседовања. Централна банка сматра да овај приступ може да реши питања финансијске стабилности, истовремено омогућавајући домаћинствима и предузећима да користе стабилкоине без ограничења."Крајњи циљ треба да буде заиста оквир заснован на ризику, а не универзални приступ, иначе је Уједињено Краљевство у опасности да стабилне кованице у фунтама остану на стартној линији док се друга тржишта крећу напред", додао је Фејрлес. Предложена правила ће се примењивати само на стабилне кованице класификоване као системске. Несистемски стаблкоини, посебно они који се углавном користе унутар крипто тржишта, наставиће да подлежу надзору Управе за финансијско понашање Уједињеног Краљевства (FCA).Ревидирани оквир следи коментаре које је у мају изнела заменица гувернера Банке Енглеске (BoE) Сара Бриден, која је навела да централна банка поново разматра своје раније предлоге након што су компаније за дигиталну имовину тврдиле да би строги захтеви за резерве и ограничења држања могли да одложе усвајање и смање конкурентност стабилних кованица издатих у Великој Британији у поређењу са алтернативама које подржава амерички долар.Извори:https://www.bankofengland.co.uk/paper/2023/dp/regulatory-regime-for-systemic-payment-systems-using-stablecoins-and-related-service-providers

https://www.bankofengland.co.uk/news/2026/june/boe-launches-policy-statement-and-draft-rules-on-regulating-systemic-stablecoinsp>https://www.bankofengland.co.uk/paper/2025/cp/proposed-regulatory-regime-for-sterling-denominated-systemic-stablecoinsp>https://cointelegraph.com/news/bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch" target="_blank">bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch

https://www.bankofengland.co.uk/" target="_blank">bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch" target="_blank">bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch

https://www.bankofengland.co.uk/" target="_blank">bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch" target="_blank">bank-of-england-stablecoin-rules-clears-path-for-2027-launch

https://www.bankofengland.co.uk/paper/2026/ps/sterling-denominated-systemic-stablecoin