Ugovor o razlici (Contract for Difference - CFD) je finansijski derivat, odnosno trgovinski aranžman u kojem se razlika u poravnanju između početne i završne cene transakcije podmiruje u gotovini. CFD-ovi ne uključuju isporuku fizičkih dobara ili hartija od vrednosti. Ugovori o razlici su sofisticirana trgovačka praksa koju koriste iskusni trgovci, a koja nije dozvoljena u Sjedinjenim Američkim Državama.
CFD-ovi omogućavaju trgovcima da špekulišu o kretanju cena akcija i derivata. Finansijske investicije formirane od osnovne imovine nazivaju se derivati. CFD-ovi se suštinski koriste od strane investitora za klađenje na to da li će cena osnovne imovine ili hartije od vrednosti porasti ili pasti. CFD trgovci mogu špekulisati o tome da li će se cena kretati nagore ili nadole. Trgovci koji predviđaju kretanje cene naviše kupiće CFD, dok će oni koji predviđaju negativno kretanje cene prodati početnu poziciju. Ako cena imovine poraste, kupac CFD-a će ponuditi svoju poziciju na prodaju. Neto razlika između kupovne i prodajne cene se sabira.
Investitorov brokerski račun poravnava neto razliku, koja predstavlja dobitak ili gubitak od trgovanja. Ako trgovac smatra da će cena hartija od vrednosti pasti, on ili ona može uspostaviti prodajnu (sell) poziciju. Oni moraju kupiti kompenzacionu transakciju da bi zatvorili poziciju. Ponovo, neto razlika između dobitka i gubitka se poravnava u gotovini putem njihovog računa.
Mnoge vrste imovine i hartija od vrednosti, uključujući fondove kojima se trguje na berzi (ETF-ovi), mogu se razmenjivati korišćenjem ugovora o razlici. Ovi proizvodi se takođe koriste od strane trgovaca za klađenje na kretanje cena na tržištima kriptovaluta. Fjučers ugovori su standardizovani sporazumi ili ugovori koji zahtevaju od kupca ili prodavca da stekne ili proda određenu imovinu po unapred utvrđenoj ceni sa budućim datumom isteka. Iako CFD-ovi omogućavaju investitorima da trguju fluktuacijama cena fjučersa, oni sami po sebi nisu fjučers ugovori. CFD-ovi nemaju fiksne datume isteka i cene, već se njima trguje kao konvencionalnim hartijama od vrednosti sa kupovnim i prodajnim cenama.
CFD-ovima se trguje "over-the-counter" (OTC) putem mreže brokera koji upravljaju potražnjom i ponudom na tržištu za CFD-ove i u skladu sa tim određuju cene. Drugim rečima, CFD-ovi se ne trguju na velikim berzama kao što je Njujorška berza (NYSE). CFD je utrživ ugovor između klijenta i brokera u kojem se razmenjuje razlika između originalne cene transakcije i njene vrednosti kada se posao razveže ili poništi.
CFD-ovi pružaju trgovcima sve prednosti i opasnosti posedovanja hartije od vrednosti bez potrebe da je zaista poseduju ili da preuzmu fizičko vlasništvo nad imovinom. CFD-ovima se trguje na marginu, što znači da broker omogućava investitorima da pozajme novac kako bi povećali polugu ili veličinu pozicije u cilju povećanja profita. Pre nego što dozvole ovakvu vrstu transakcije, brokeri će zahtevati od trgovaca da održavaju određena stanja na računu.
Margin trgovanje CFD-ovima je često više polugom opterećeno od redovnog trgovanja. Standardna poluga na CFD tržištu može se kretati od zahteva za marginom od 2% do zahteva za marginom od 20%. Niži zahtevi za marginom podrazumevaju manji novčani izdatak i veće potencijalne nagrade za trgovca.