Še ena banka je propadla (spet smo pri tem)

Poslovanje družbe PacWest je četrta velika žrtev največje krize, ki je prizadela ameriški bančni sektor po letu 2008. Ponovno je sprožil padec delnic regionalnih posojilodajalcev kljub prizadevanjem regulatorjev, da bi preprečili pretrese, ki so se začeli s propadom banke Silicon Valley Bank (SVB) marca 2023.

Houston, morda imamo (sistemski) problem!

PacWest Bancorp je v prvem četrtletju letošnjega leta sporočila izgubo v višini 1,1 milijarde dolarjev, ki jo je pripisala delničarjem. Njene delnice so od začetka leta '23 izgubile 72 % vrednosti, kar jo uvršča med najslabše uspešne v indeksu regionalnih bank z majhno tržno kapitalizacijo S&P 600 (SPSMCBNKS), ki je v istem obdobju izgubil tretjino svoje vrednosti.

Skupna tema bančnih delnic, ki so se močno razprodale, je, da so v prvem četrtletju leta 2023 poročale o velikem zmanjšanju vlog, je dejal analitik družbe Truist Securities Brandon King, medtem ko je razprodajo označil za pretirano."

Ko nisi prepričan, se zavaruj?"

Za nameček nezavarovani vlagatelji predstavljajo pomemben vir financiranja poslovnih bank, saj predstavljajo približno polovico njihovih vlog in 9 bilijonov dolarjev njihovih obveznosti, kar lahko za te institucije predstavlja veliko tveganje. Tržna vrednost sredstev ameriškega bančnega sistema je za 2 bilijona dolarjev nižja, kot kaže njihova knjigovodska vrednost sredstev, ki upošteva portfelje posojil v posesti do zapadlosti.

Prej propadli banki SVB in Signature Bank sta imeli med najvišjimi deleži ocenjenih nezavarovanih domačih vlog v celotni panogi. Po podatkih družbe S&P Global Market Intelligence iz konca leta 2022 je bila banka SVB na prvem mestu med bankami z več kot 50 milijardami dolarjev sredstev, saj je bilo 93,8 % vseh njenih vlog nezavarovanih, banka Signature Bank pa na četrtem mestu.

Učinek domin, ki ga je treba poskusiti ustaviti

V poročilu, ki ga je izdelala Hooverjeva ustanova s skupino bančnih strokovnjakov, je ocenjeno, da ima več kot 2.315 ameriških bank sredstva, ki so nižja od vrednosti njihovih obveznosti. Še bolj šokantno je, da je skoraj polovica od 4.800 bank s sedežem v ZDA prežgala svoje kapitalske rezerve in je zdaj v območju negativnega kapitala.

Skupna nit, ki je pripeljala do propadov, je bila visoka raven nerealiziranih izgub v portfeljih vrednostnih papirjev, zaradi katerih bi se, če bi se uresničile, njihovi regulativni kapitalski količniki znižali pod raven dobro kapitaliziranega kapitala.

Zmanjšano zaupanje v banke: še ni pobega...

Podatki, ki jih je v petek objavila ameriška centralna banka Federal Reserve, kažejo, da je 125 milijonov dolarjev.7 milijard dolarjev zmanjšanja vlog v vseh ameriških bankah v tednu, ki se je končal 22. marca, približno 50 milijard dolarjev manjši od rekordnega 174,5 milijarde dolarjev vrednega odliva v prvem tednu po propadu bank Silicon Valley Bank in Signature Bank.

Za te temeljne napake v sistemu "nihče ne ve, kje bi se te banke morale trgovati, saj smo pri banki Silicon Valley Bank videli, da se lahko temelji tako hitro spremenijo," je dejal Tom Plumb, upravitelj portfelja pri skladu Plumb Balanced Fund v Madisonu v Wisconsinu.

"Običajno bi bila to odlična priložnost za nakup bank s prednostno regionalno prisotnostjo in morda tudi je, vendar je resnična skrb, da nihče ne ve, kakšna so pravila in po kakšni vrednosti so vrednotene," je dodal Plumb.

Še vedno iščejo centralizirano rešitev

V pismu ameriškemu ministrstvu za finance, ki ga je naslovilo na ameriško ministrstvo za finance, so se odločili, da bodo v prihodnje iskali centralizirano rešitev. Garyju Genslerju, predsedniku Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC), je lobistična skupina navedla, da je opazila tudi "obsežno udejstvovanje v družbenih medijih" o stanju različnih bank, ki ni bilo v skladu s splošnimi razmerami v panogi.

Predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell je marca, potem ko je centralna banka zvišala obrestne mere za 25 bazičnih točk in nakazala prekinitev cikla zaostrovanja, ponovil, da je bančni sistem kljub "napetostim" še vedno odporen. Powell je tudi dejal, da so se bančne vloge stabilizirale.

Kriptovalute: ne pustite dobre krize propasti!

Gospodarska kriza leta 2008 je bila izključno zasluga fiat sveta, povzročili so jo vrednostni papirji, zavarovani s hipotekami, ki pa, kot se je izkazalo, niso bili tako zelo zavarovani. Posledica je bila bančna kriza, ki se je spremenila v gospodarsko.

Po krizi leta 2008 so se pojavile kriptovalute, ki ponujajo anonimne, decentralizirane finančne storitve, organizirane v omrežju peer-to-peer, imenovanem blockchain. Od takrat je gospodarstvo kriptovalut postalo večbilijonski sektor, na milijone vlagateljev pa je svoja sredstva prelilo na trge kriptovalut.

Začetek kriptovalut?

Tudi svet fiat in svet kriptovalut imata svoj delež tveganja. Čeprav so za vsakega od njih izrazito različna: za bančni sektor se zdi, da so to nezavarovana sredstva in centralizirana manipulacija z denarno ponudbo, medtem ko se zdi, da se na področju kriptovalut vse skupaj skrči na neljube poslovne/menjalne prakse.

Tudi, ali je ta veriga dogodkov, ki se trenutno odvija v bančnem svetu, kaj novega pod soncem? Ne, pravzaprav ne. V stoletjih prevlade fiat valut so bile bančne luknje precej pogost pojav.

Samoumevno je, da so si fiat valute skozi večino te zgodovine nabrale veliko prednost. Zato so potrošniki ob propadu bank, ki hranijo fiat sredstva ljudi, praviloma zaščiteni. V primeru propada borz kriptovalut temu ni tako.  Ko propade banka ali več zaporednih bank, je najbolj škodljiv učinek valovanja, ki ga zaznamuje erozija zaupanja v stari sistem.

Za pozitivno stran vsaka bančna kriza služi odpiranju novih priložnosti za alternativna sredstva - kripto lahko pomaga!