Kaip veikia kriptovaliutų birža?

Norėdami pirkti ir parduoti kriptovaliutas ir kitą skaitmeninį turtą, greičiausiai kreiptumėtės į patikimą kriptovaliutų biržą arba skaitmeninės valiutos keityklą (DCE), kad įsitrauktumėte į jaudinantį kriptovaliutų prekybos žygį.

Kriptovaliutų biržos yra patogi ir patogi skaitmeninė platforma prekiautojams sudaryti sandorius skaitmeninėmis valiutomis, panašiai kaip tradicinė birža būtų laikoma akcijų pirkimo ir pardavimo centru.

Paprastai kriptovaliutų biržos yra privačios ir siūlo technines priemones fiat pinigams, pavyzdžiui, JAV doleriui ar eurui, konvertuoti į biržoje įtrauktas kriptovaliutas, pavyzdžiui, bitkoinus ar poligoną, arba atvirkščiai - atgal į fiat valiutą.

Priklausomai nuo kriptovaliutų biržos, jos gali siūlyti platų paslaugų spektrą, ypač kainų nustatymo mechanizmą, kuriuo stebima prekybos veikla, arba galimybę saugoti kriptovaliutas saugioje ir patikimoje piniginėje.

Kaip veikia kriptovaliutų birža?

Paprastai tariant, kriptovaliutų biržos suteikia platformą, kurioje įprasta fiat valiuta galima pirkti ir parduoti kriptovaliutų turtą, pavyzdžiui, monetas, žetonus ar NFT. Priklausomai nuo pačios biržos, naudotojas taip pat gali konvertuoti kriptovaliutas atgal į fiat, perkelti lėšas į skirtingas pinigines ir saugoti turtą.

Skirtingos kriptovaliutų biržos veikia skirtingai, o paprasčiau tariant, pagrindiniai du kriptovaliutų biržų tipai yra centralizuotos biržos (CEX) ir decentralizuotos biržos (DEX), kiekviena iš jų turi joms būdingų privalumų ir trūkumų.

Kuo jos skiriasi?

Centralizuota birža (CEX)

Norėdami geriausiai apibūdinti centralizuotą kriptovaliutų biržą arba CEX, įsivaizduokite klasikinę vertybinių popierių biržą, pavyzdžiui, NYSE. Jos veikia kaip tarpininkas tarp skaitmeninio turto pirkėjų ir pardavėjų, o birža gauna pajamas iš sandorių mokesčių ir komisinių.

CEX yra gana panašios į tradicines vertybinių popierių biržas. Jos yra centralizuotos, kitaip tariant, gerai prižiūrimos jurisdikcijose, kuriose veikia. Tarp populiariausių centralizuotų biržų yra „Binance“, „Kraken“ ir naujoviška „BITmarkets“.

Privalumai

Dėl tarpininko, kuris koordinuoja ir palengvina prekybą kriptovaliutomis, įtraukimo CEX suteikia papildomą patikimumo ir saugumo lygį sudarant sandorius. Gerai išvystytos centralizuotos platformos suteikia aukštą komforto lygį įsitvirtinusiems kriptovaliutų pasaulyje.

Dar vienas CEX privalumas būtų jų aukščiausio lygio patogumas naudotojui. Kadangi jos yra panašios į brokerines įmones ar žinomas vertybinių popierių biržas, prekiauti centralizuotose biržose yra gana paprasta, nes tai pažįstama pagrindiniams investuotojams ir prekiautojams.

Decentralizuotosios biržos (DEX) yra sudėtingesnės. Paprastai, norint prekiauti kriptovaliutomis, reikia naudoti specialias pinigines ir dalyvauti tarpusavio sandoriuose, o tai gali būti sudėtinga.

Dar vienas reikšmingas centralizuotų biržų pranašumas būtų galimybė sudaryti sandorius naudojant svertą. Skolindamiesi iš biržos, prekiautojai gali padauginti savo grąžą iš mažesnių kainų pokyčių, tačiau taip pat gali padidėti nuostoliai, kai rinka nėra jums palanki.

Apribojimai

Nors CEX yra patikimos, saugios ir patogios naudoti, jos turi tam tikrų apribojimų, o ryškus trūkumas būtų įsilaužimo rizika. Centralizuotas biržas valdo bendrovės, kuriose laikomos klientų lėšos. Didėjant kriptovaliutų populiarumui, auga ir ši pramonė.

Taigi CEX tapo patraukliu įsilaužimų ir vagysčių taikiniu. Vienas iš tokių atvejų būtų įsilaužimo ataka prieš „BitMart“, kuri 2021 m. gruodį patyrė didelio masto saugumo pažeidimą, dėl kurio buvo patirta beveik 200 mln. dolerių nuostolių.

Kitas katastrofiškas incidentas - kai programišiai pažeidė „Mt.Gox“ kibernetinio saugumo sluoksnius, o tai lėmė jos žlugimą, nes iš prekiautojų piniginių buvo pavogta daugiau kaip 850 000 bitkoinų.

Kitas trūkumas - dideli sandorių mokesčiai, kuriuos paprastai patiria prekiautojai CEX, nes, skirtingai nei tarpusavio sandorių mechanizmai, juose taikomi didesni nei vidutiniai sandorių mokesčiai. Tai labai nepalanku didelių pinigų investuotojams, nes pirkdami ir parduodami kriptovaliutų turtą CEX jie ir toliau mokės didelius sandorių mokesčius.

Decentralizuota birža (DEX)

Kitoje spektro pusėje yra decentralizuotos biržos (DEX), kurių šlovė per pastaruosius kelerius metus vis labiau auga. DEX nuo CEX skiriasi tuo, kad jos remiasi išmaniosiomis sutartimis ir tarpusavio sandoriais, kad palengvintų kriptovaliutų sandorius, o ne priklauso nuo trečiųjų šalių tarpininkų.

Tarp populiariausių DEX yra „PancakeSwap“, „Uniswap“ ir „Kyber“. Nors joms trūksta populiarumo, palyginti su milžiniškomis CEX, prekyba decentralizuotose biržose turi unikalių privalumų.

Privalumai

Skirtingai nei CEX, decentralizuotos biržos užtikrina turto saugojimą, o tai reiškia, kad savo turto nereikėtų perduoti trečiosioms šalims. Todėl birža ir jos dalyviai yra mažiau pažeidžiami kibernetinių atakų ar įsilaužimų.

Kadangi DEX palengvina sandorių sudarymą per tarpusavio operacijų mechanizmą, labai išvengiama manipuliavimo rinka, o naudotojai apsaugomi nuo padirbtos prekybos ir apgavysčių rizikos.

Apribojimai

DEX yra mažiau cenzūros, nes jose nereikalaujama, kad naudotojai užpildytų „pažink savo klientą“ (KYC) formas, todėl decentralizuotos biržos yra labiau privačios nei CEX. Tai kelia esminę finansinio sukčiavimo, pinigų plovimo ir tapatybės vagystės riziką.

Maža to, DEX paprastai yra sudėtingos. Vartotojai turi įsiminti savo kriptovaliutų piniginių raktus ir slaptažodžius. Juos pamiršus, turtas prarandamas visam laikui ir jo neįmanoma susigrąžinti.

Dar viena sudėtingumo problema yra ta, kad DEX nėra skirti pradedantiesiems, o labiau sudėtingiems naudotojams, kurie turi daugiau techninių žinių, nes vykdant sandorius, valdant pinigines ir konvertuojant turtą jiems reikia daugiau techninių žinių.

Paskutinis, bet ne mažiau svarbus dalykas yra decentralizuotų biržų nepopuliarumas, dėl kurio kyla likvidumo problemų. Įmonių finansų instituto duomenimis, 99 % kriptovaliutų sandorių atliekama CEX, todėl DEX slegia likvidumo trūkumas.

Tai išryškina, kad sunku visada rasti kriptovaliutų pirkėjų ir pardavėjų, o tai menkina sklandžią patirtį, kurią iš esmės turėtų suteikti prekyba kriptovaliutomis.

Apibendrinimas

- Kriptovaliutų biržų populiarumas veržiasi į priekį. Bendra skaitmeninio turto srautų rinkos kapitalizacija 2022 m. spalio mėn. viršija 935 mlrd. dolerių; tam tikru metu kriptovaliutų rinkos kapitalizacija buvo šiek tiek mažesnė nei 3 trln. dolerių.

- Nepalankios makroekonominės 2022 m. sąlygos, kurias sukėlė makropolitinis nestabilumas, raudonai įkaitusi infliacija ir pasiūlos trūkumas, prislėgė ne tik investicijas į kriptovaliutas, bet ir daugumą visame pasaulyje prekiaujamo turto.

- Yra du pagrindiniai kriptovaliutų biržų tipai. Centralizuotos biržos yra gerai prižiūrimos ir patogios naudoti, tačiau jose pasitaiko sukčiavimo atvejų, nes jose dalyvauja korporacijos kaip tarpininkės tarp pirkėjų, pardavėjų ir pačios biržos.

- Decentralizuotos biržos dažnai yra saugesnės nei centrinės biržos ir suteikia naudotojams visišką jų turto priežiūrą, tačiau susiduria su sudėtingumo ir likvidumo problemomis, atitinkamai dėl didelio techniškumo ir mažo populiarumo.

- Rinkdamiesi kriptovaliutų biržą, pirmiausia turite įsitikinti, kad joje galima prekiauti jus dominančiu skaitmeniniu turtu ir kad ji teikia patogią platformą su visa apimančiu paslaugų rinkiniu, kuris gali sustiprinti jūsų klestėjimo kelią.