Mjesečni priljevi kapitala u tvrtke koje upravljaju digitalnom imovinom u svojim trezorima (DAT) pali su na približno 555 milijuna dolara, što predstavlja najnižu zabilježenu razinu od listopada 2024., prema podacima platforme DefiLlama.

To je razdoblje prethodilo snažnom rastu kripto tržišta koji je uslijedio nakon američkih predsjedničkih izbora 2024. Uoči izbora, priljevi u tvrtke usmjerene na upravljanje digitalnom imovinom pali su na oko 32,4 milijuna dolara. Nakon objave izbornih rezultata i regulatornog okruženja koje se smatralo povoljnijim za kripto sektor, priljevi su se snažno oporavili i premašili 12,3 milijarde dolara, pokazuju podaci.

Međutim, zamah je ponovno oslabio tijekom 2025. godine. Mjesečni priljevi ostali su ispod 10 milijardi dolara veći dio godine prije nego što su se značajnije smanjili nakon kolovoza. Usporavanje se događa u razdoblju koje je posebno izazovno za tvrtke koje grade korporativne strategije oko držanja digitalne imovine. Tržišni uvjeti dodatno su se pogoršali nakon kripto pada u listopadu, koji je pokrenuo produženo medvjeđe tržište i vratio cijene bliže razinama prije izbornog rasta.

Pritisak raste da se strategije trezora razvijaju

Promjenjivo tržišno okruženje otvorilo je pitanja o tome kako tvrtke usmjerene na digitalne trezore mogu održati rast. Patrick Ngan, direktor investicija u tehnološkoj tvrtki Zeta Network Group, smatra da će sektor možda morati promijeniti pristup. „Corporate Bitcoin treasuries now need to show they can actually use the asset, not just warehouse it,“ rekao je Ngan.

Istaknuo je da bi tvrtke koje mogu generirati operativni novčani tok uz držanje kriptovaluta mogle imati prednost u odnosu na one koje jednostavno akumuliraju digitalnu imovinu.

Potencijalni izvori prihoda uključuju staking ili pružanje validacijskih usluga za mreže koje koriste proof-of-stake, rudarenje proof-of-work kriptovaluta, sudjelovanje na tržištima decentraliziranog financiranja (DeFi) kroz kreditiranje ili vođenje poslovanja izvan kripto sektora.

Hibridni modeli postaju sve popularniji

Neki investitori počeli su eksperimentirati s hibridnim strategijama koje kombiniraju tradicionalnu imovinu s digitalnim sredstvima. Investitor u nekretnine Grant Cardone, primjerice, prošle je godine proširio svoju strategiju ulaganja u višestambene nekretnine integrirajući nekretnine i Bitcoin u kombinirane investicijske strukture nalik trezorskim modelima.

Prema Cardoneu, takav pristup omogućuje fondu da istodobno koristi rast vrijednosti nekretnina, porezne prednosti povezane s vlasništvom nad nekretninama i prihode od najma koji se mogu usmjeriti u kupnju dodatnog Bitcoina.

„If the company's just bitcoin, why am I investing in that company? Real estate is the best treasury company you can build because it's not a product that is discretionary — you have to buy housing,“ rekao je.

Izvori:

https://cointelegraph.com/news/crypto-treasury-inflow-slow-october-2024

https://x.com/DefiLlama/status/2028572552675938399

https://defillama.com/digital-asset-treasuries