Hang Seng Investment Management uveo je novi burzovno uvršteni fond (ETF) fizički pokriven zlatom u Hong Kongu, pri čemu je struktura fonda osmišljena tako da u kasnijoj fazi omogući i tokenizirani pristup.

Hang Seng Gold ETF započeo je trgovanje u četvrtak na Hongkonškoj burzi pod oznakom 3170 te je strukturiran tako da prati LBMA Gold Price AM, široko korištenu jutarnju referentnu cijenu zlata koja se određuje u Londonu. Fond djeluje kao pasivni ETF i drži fizičke zlatne poluge koje ispunjavaju standarde London Bullion Market Association za “good delivery”.

Zlato koje fond posjeduje pohranjeno je u trezorima u Hong Kongu, a HSBC je imenovan skrbnikom zlata. ETF omogućuje i novčano i, u određenim okolnostima, naturalno stvaranje i otkup udjela za ovlaštene sudionike, dok mali ulagači trguju ETF udjelima na sekundarnom tržištu na isti način kao i dionicama.

Uvrštena klasa denominirana je u hongkonškim dolarima, ima minimalnu veličinu lota od 50 udjela te procijenjenu godišnju naknadu od 0,40 %, uz procijenjeno godišnje odstupanje praćenja od minus 0,50 %. Hang Seng je naveo da ETF ne planira isplaćivati dividende, što znači da su prinosi ulagača isključivo vezani uz kretanje cijene zlata.

Tokenizirane jedinice planirane, ali još nisu dostupne

Uz uvršteni ETF, Hang Seng je najavio planove za uvođenje tokeniziranih, neupravljenih jedinica koje bi predstavljale udjele u istom temeljnom fondu. Te bi tokenizirane jedinice odražavale vlasničke interese zabilježene na blockchain infrastrukturi, no trenutačno još nisu dostupne i ovise o regulatornom odobrenju. HSBC je imenovan kao agent za tokenizaciju i bio bi zadužen za izdavanje digitalnih tokena koji odgovaraju cijelim ili djelomičnim udjelima fonda, pri čemu bi se upisi i otkupi bilježili na javnom blockchainu.

„U početnoj fazi, agent za tokenizaciju namjerava koristiti Ethereum kao primarni blockchain. Druge javne blockchain mreže s usporedivom razinom sigurnosti, otpornosti i tehnologije distribuirane knjige mogle bi se usvojiti u budućnosti“, navodi se u prospektu. Tokenizirane jedinice bile bi dostupne isključivo putem odobrenih distributera, a sekundarno trgovanje nije predviđeno.

Rast cijene zlata i širi zamah tokenizacije

Pokretanje ETF-a dolazi u trenutku nastavka rasta cijene zlata, koja je u četvrtak porasla dodatnih 4 %, približivši spot cijenu zlata razini od 5.530 dolara po unci, dok se ulagači sve više okreću sigurnim utočištima u uvjetima gospodarske i geopolitičke neizvjesnosti. Izvan tržišta zlata, zamah oko tokeniziranih financijskih instrumenata također jača.

Prošlog tjedna Newyorška burza i njezina matična kompanija Intercontinental Exchange najavili su razvoj blockchain platforme za trgovanje tokeniziranim dionicama i ETF-ovima, uz uvjet regulatornog odobrenja.

U zasebnom izvješću, Sygnum je naveo da se tradicionalne financijske institucije postupno okreću blockchain infrastrukturi tržišta kapitala, pri čemu se očekuje da tokenizacija uđe u širu primjenu tijekom 2026. godine. Suosnivač i izvršni direktor Sygnuma, Mathias Imbach, izjavio je da bi do 10 % novih izdanja obveznica velikih institucija moglo biti tokenizirano već pri samom lansiranju.

Izvori:

https://www.hangsenginvestment.com/en-hk/individual-investor/our-products/etf-listed-details/?TrustNo=H09822&FundClass=B&FundUnit=NA

https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Exchange-Traded-Products/Exchange-Traded-Products-Quote?sym=3170&sc_lang=en

https://cointelegraph.com/news/hang-seng-launches-physical-gold-etf-tokenized-units

https://cms.hangsenginvestment.com/cms/ivp/hsvm/document/3170_kfs_listed_e.pdf

https://cms.hangsenginvestment.com/cms/ivp/hsvm/document/3170_od_e.pdf

https://goldprice.org/