L'euro numérique et au-delà : Les expériences européennes en matière de CDBC
Ce n'était qu'une question de temps avant que les crypto-monnaies n'attirent l'attention des banques centrales, non seulement en tant que sujet de réglementation, mais aussi en tant que modèle pour la création de versions numériques des monnaies nationales. À l'heure actuelle, seules trois banques centrales dans le monde ont lancé et exploitent des monnaies numériques de banque centrale (MNBC). Aucune d'entre elles ne se trouve en Europe. Pour l'instant, les banques centrales européennes testent principalement les CBDC dans le cadre de projets pilotes ou explorent leurs applications potentielles.
Les banques centrales explorent les CBDC comme complément aux liquidités
Au niveau des banques centrales, le secteur des crypto-monnaies discute des CBDC en tant que forme numérique de monnaie qui complète les espèces traditionnelles, c'est-à-dire, les billets de banque et les pièces de monnaie. Contrairement aux dépôts autres qu'en espèces détenus par les banques commerciales, les CBDC peuvent être émises uniquement par les banques centrales.
Les CBDC complètent effectivement la circulation de l'argent liquide physique par une forme numérique. Alors que les banques commerciales émettent des dépôts non monétaires standard, les CBDC sont garanties par l'État. Il existe deux types de CBDC, en fonction de leur objectif : Les CBDC de détail, conçues pour les transactions quotidiennes des consommateurs, et les CBDC de gros, destinées à être utilisées par les institutions financières.
Actuellement, les seules banques centrales qui exploitent pleinement les CBDC sont celles des Bahamas, de la Jamaïque et du Nigéria. Toutefois, cela ne signifie pas que d'autres pays ne sont pas intéressés. Près de 50 pays mènent des projets pilotes, 36 explorent l'utilisation des CBDC et 20 développent activement des CBDC et préparent leur lancement. [1]
L'Europe est en tête des projets pilotes de CBDC
L'Europe est à l'avant-garde de cette tendance mondiale. Onze pays européens, dont l'Espagne, Andorre, la France, la Suisse, l'Italie, le Luxembourg, le Monténégro, la Hongrie, l'Ukraine, la Suède et la Norvège, ont des banques centrales qui gèrent des CBDC dans le cadre de projets pilotes. La Banque centrale européenne, qui est un fervent partisan de l'euro numérique, travaille également sur un projet pilote. [2]
Six autres pays préparent des initiatives de CBDC (le Royaume-Uni, les Pays-Bas, l'Autriche, l'Allemagne, le Belarus et l'Estonie), tandis que deux - la Tchécoslovaquie et la Serbie - en sont encore à la phase de recherche.
Les crypto-monnaies dans les réserves des banques centrales ?
Dans le même temps, certaines banques centrales envisagent d'inclure les crypto-monnaies dans leurs réserves de change. Toutefois, il s'agirait de crypto-monnaies réelles telles que bitcoin, ether, ou XRP, et non les CBDC.
Début 2024, le gouverneur de la Banque nationale tchèque (CNB) Aleš Michl a suggéré au Financial Times que la CNB pourrait hypothétiquement être la première à inclure des actifs en crypto-monnaies dans ses réserves. [3] Il a indiqué qu'il proposerait un portefeuille d'investissement test pour le bitcoin. Si le conseil d'administration de la CNB devait approuver un tel plan, la banque deviendrait la première dans le monde occidental à inclure le bitcoin dans ses réserves. [4]
Une telle initiative reste toutefois très improbable. En septembre dernier, la Banque mondiale a publié un avis indiquant que les crypto-monnaies ne conviennent pas pour les réserves des banques centrales, principalement en raison de leur extrême volatilité. [5]
Sources:
[1] https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/
[2] https://www.ecb.europa.eu/euro/digital_euro/html/index.en.html
[3] https://www.ft.com/content/a3c06f8f-34ad-4065-bcf4-97670230824f
[5] https://blogs.worldbank.org/en/allaboutfinance/crypto-assets--unfit-for-central-bank-reserves-today