إشراف مركزي يلوح في الأفق على سوق العملات الرقمية الأوروبية
تستعد الاتحاد الأوروبي لدفع نهاية العام لتوسيع مدخرات التقاعد وتشديد الرقابة على الأسواق، بما في ذلك العملات المشفرة. ستمنح الخطة المزيد من الصلاحيات لهيئة الرقابة الأوروبية الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، حسبما صرحت مفوضة الخدمات المالية ماريا لويس ألبوكيركي خلال كلمتها في منتدى يوروفاي في كوبنهاغن.
قالت ألبوكيركي: “نحن ننظر في إمكانية الإشراف المركزي على بعض البنى التحتية السوقية، مثل الأطراف المقابلة المركزية، ومستودعات الأوراق المالية المركزية، وأماكن التداول.” كما أبرزت الفائدة المحتملة لزيادة الرقابة المركزية على المناطق سريعة التطور “حيث يجب أن تكون قدرات الرقابة على مستوى المهمة، مثل مقدمي خدمات الأصول المشفرة.” [1]
مبادرة اتحاد المدخرات والاستثمارات في الاتحاد الأوروبي
تُعرف المبادرة باسم اتحاد المدخرات والاستثمارات في الاتحاد الأوروبي، وتُقدم كمشروع طويل الأمد لتحريك ثروة الأسر وتعزيز الاستقلال المالي لأوروبا من خلال دمج الأسواق المجزأة وتوسيع مشاركة الأفراد.
تعكس الخطة بعض توصيات ما يعرف بـتقرير دراجي. [2] شدد الرئيس السابق لـالبنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي على الحاجة إلى تكامل أقوى لسوق رأس المال في الاتحاد الأوروبي. ووفقًا لدراجي، يمكن لسوق رأس مال موحد أن يعزز الاستثمارات في الشركات الناشئة ورأس المال المغامر باعتبارها محركات رئيسية لنمو الإنتاجية.
التعاون مع الهيئات التنظيمية الوطنية
رفضت ألبوكيركي المخاوف من أن نقل الصلاحيات إلى ESMA قد يضعف السلطات الوطنية لأسواق المال في دول الاتحاد الأوروبي الأعضاء. وقالت: “دعوني أكون واضحة، نقل الإشراف إلى ESMA لن يهمش السلطات الوطنية؛ بل على العكس، فإنه يعني التعاون الفعال مع السلطات الوطنية، لصالح ضمان رقابة أفضل واتخاذ قرارات أكثر اطلاعًا.”
وأضافت أن الاتحاد الأوروبي يمكنه الاستفادة من نماذج مختلفة موجودة للإشراف المركزي. وأشارت ألبوكيركي: “مثل أي إصلاح عظيم، بناء اتحاد حقيقي للمدخرات والاستثمارات يتطلب قناعة جماعية وموافقة من كل زاوية في الاتحاد.”
تنظيم العملات المشفرة وإطار MiCA
تأتي المبادرة بعد أيام من تحذير فرنسا وإيطاليا والنمسا من احتمال حظر التراخيص التي حصل عليها المتداولون ومقدمو خدمات العملات المشفرة في دول الاتحاد الأوروبي الأخرى. في ورقة مشتركة، قالت الهيئات الرقابية الثلاثة الوطنية إن النظام الحالي كشف عن “اختلافات كبيرة” في كيفية إشراف كل دولة على الشركات، مما سمح للأعمال بالاستفادة من التباين التنظيمي. [3]
وفقًا لـبلومبرغ، أكد متحدث باسم ESMA أن الهيئة “تعمل بكثافة لضمان التقارب في تفويض وإشراف مقدمي خدمات العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي.” وكانت ESMA قد صرحت سابقًا في ورقة عام الماضي أنها “وقت مناسب لإعادة النظر في المجالات التي قد يكون من المنطقي وجود إشراف على مستوى الاتحاد الأوروبي فيها.”
بموجب توجيه MiCA (تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة)، الذي دخل حيز التنفيذ لمقدمي خدمات الأصول المشفرة في ديسمبر 2024، يمكن للشركات المرخصة في دولة عضو واحدة في الاتحاد الأوروبي استخدام هذا الترخيص كـ“جواز سفر” للعمل عبر كامل كتلة الدول الـ27.
المصادر:
[1] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/speech_25_2134
[2] https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/draghi-report_en