Rekordni val tokenizacije: Ne pozabite na tveganja
Skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki sledijo kripto sredstvom, so prejšnji teden po vsem svetu dosegli rekordne prilive v višini 5,95 milijarde USD, saj je veliko povpraševanje po digitalnih sredstvih pomagalo pognati bitcoin na rekordno vrednost. Val tokenizacije gre z roko v roki s prilivi naložb v digitalno premoženje. Tradicionalna finančna podjetja in regulativni strokovnjaki opozarjajo na možna tveganja, ki izhajajo iz takšnega razvoja.
Združene države Amerike so vodile s 5 milijardami dolarjev prilivov v kripto ETF-je, sledita Švica s 563 milijoni dolarjev in Nemčija s 312 milijoni dolarjev, pri čemer sta obe državi postavili nove rekorde, navaja Reuters podatke podjetja CoinShares. Bitcoin je pritegnil 3,55 milijarde dolarjev, Ethereum 1,48 milijarde dolarjev, medtem ko sta Solana in XRP pritegnila 706,5 milijona dolarjev oziroma 219,4 milijona dolarjev.
Zvišanje bitcoina se dogaja ob rekordni rasti tradicionalnega varnega zatočišča zlata, saj slabitev
ameriškega dolarja zaradi trgovinske negotovosti in gospodarskih skrbi sili vlagatelje k razpršitvi svojih portfeljev. Deutsche Bank pričakuje, da bo bitcoin do leta 2030 poleg zlata prisoten v bilancah stanja večine centralnih bank.
Ralijo kriptovalut v letošnjem letu poganjajo bolj spodbudne politike pod okriljem ZDA. predsednika Donalda Trumpa, povpraševanje institucionalnih vlagateljev in vse večja povezanost bitcoina z globalnimi finančnimi trgi.
Bum tokenizacije: preoblikovanje tradicionalnih financ
Sočasno je trg priča valu tokenizacije brez primere - zlasti v zvezi z delnicami. Platforme, kot so Robinhood, Gemini ali Kraken, so v Evropi uvedle tokenizirane delnice, medtem ko Coinbase, Robinhood in zagonsko podjetje Dinary prosijo za odobritev uvedbe podobnih produktov v Združenih državah. Medtem je Nasdaq prejšnji mesec postal prva večja borza, ki je predlagala ponudbo tokeniziranih delnic, poroča Reuters.
V panogi pravijo, da bi lahko tokenizirane delnice - instrumenti na podlagi veriženja blokov, ki sledijo tradicionalnim delnicam - revolucionirale delniške trge, saj bi omogočile trgovanje z delnicami 24 ur na dan 7 dni v tednu in takojšnje poravnave, kar bi povečalo likvidnost in zmanjšalo stroške transakcij.
Skupna vrednost tokeniziranih javnih delnic, namenjenih malim vlagateljem, je septembra narasla na 412 milijonov dolarjev, medtem ko je pred 12 meseci znašala le nekaj milijonov dolarjev, kažejo podatki RWA.xyz.
Regulacijska vrzel: vse večja skrb
Čeprav se mnogi produkti tržijo kot delnice, redko ponujajo enake pravice, razkritja in zaščito kot tradicionalne delnice. Namesto tega bolj spominjajo na bolj tvegane izvedene finančne instrumente, navaja Reuters.
Področje je razdeljeno glede tega, kateri predpisi veljajo za delniške žetone, pravice in zaščite vlagateljev pa se razlikujejo. Produkti pogosto ne zagotavljajo lastništva, glasovalnih pravic ali tradicionalnih dividend, hkrati pa ustvarjajo izpostavljenost izdajatelja žetona tveganju nasprotne stranke.
V Evropi nekateri izdajatelji delujejo v skladu s pravili MiFID o izvedenih finančnih instrumentih, vendar pravni strokovnjaki opozarjajo, da okvir morda ne zadostuje za nadzor teh novih produktov. Tiskovni predstavnik Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA) je dejal, da se zaveda morebitnih tveganj tokenizacije in da spremlja razvoj dogodkov.
Svetovna zveza borz (WFE) je nedavno pozvala regulatorje, naj poostrijo nadzor, pri čemer je navedla nezadostno zaščito vlagateljev in razdrobljenost likvidnosti. V Združenih državah Amerike, se izdajatelji pogovarjajo z SEC o uvedbi tokeniziranih vrednostnih papirjev, ki bi vlagateljem zagotovili vse zakonske pravice in ugodnosti, povezane z običajnimi delnicami, obenem pa bi bili skladni z zakoni o vrednostnih papirjih in zaščito pred pranjem denarja, ugotavlja Reuters.
Zdroji: