SEC otvára dvere legálnej úschove kryptomien
Komisia pre cenné papiere a burzy v USA (SEC) urobila významný krok smerom k prísnejšej regulácii a právnej zrozumiteľnosti vo svete digitálnych aktív. V nedávno vydanom neakčnom liste agentúra potvrdila, že investiční poradcovia môžu využívať štátom registrované správcovské spoločnosti ako kvalifikovaných správcov kryptoaktív. Znamená to posun v prístupe SEC a mohlo by to vydláždiť cestu širšiemu inštitucionálnemu využívaniu kryptomien.
Čo toto rozhodnutie znamená
Podľa listu môžu teraz poradcovia a fondy podľa Zákona o investičných poradcoch z roku 1940 zaobchádzať s kryptomenami podobne ako s tradičnými bankovými službami. V praxi to registrovaným poradcom a regulovaným fondom umožňuje držať a spravovať digitálne aktíva - ako napríklad bitcoin alebo ether - prostredníctvom štátnej správcovskej spoločnosti, rovnako ako bežnú hotovosť.
"Ide o učebnicový príklad väčšej zrozumiteľnosti pre kripto sektor. Je to presne to, o čo toto odvetvie roky žiadalo," poznamenal analytik Bloomberg Intelligence James Seyffart na X.
Historický kontext
Nedávno, počas takzvanej Operácie Choke Point 2.0, sa veľké inštitúcie, ako napríklad Federálny rezervný systém, Úrad pre dohľad nad menou (OCC) a ministerstvo financií, snažili obmedziť druhy služieb, ktoré by regulované finančné inštitúcie mohli poskytovať kryptografickým firmám.
Nový signál SEC namiesto toho naznačuje otepľovanie vzťahov. Záležitosť vyvolal list právnickej firmy Simpson Thacher & Bartlett LLP z 30. septembra 2025, v ktorom komisia žiadala o potvrdenie, že nebude presadzovať práva voči registrovaným poradcom alebo fondom, ktoré na držbu digitálnych aktív využívajú štátnu správcovskú spoločnosť.
Koniec právnej šedej zóny?
Držba krypto aktív bola dlho jednou z najzložitejších právnych otázok z dôvodu chýbajúcich jasných pravidiel o tom, kto môže oficiálne držať digitálne aktíva. Štátne správcovské spoločnosti však už majú infraštruktúru a dohľad na to, aby túto úlohu zvládli. Vďaka postoju SEC by teraz mohli fungovať ako legálni a bezpeční správcovia bez obáv z regulačného nátlaku.
Senátorka Cynthia Lummis, dlhoročná zástankyňa kryptolegislatívy, tento krok privítala:
"Teší ma, že SEC uznala štátne správcovské spoločnosti za kvalifikovaných správcov digitálnych aktív. Wyoming vytvoril precedens už v roku 2020 kľúčovým stanoviskom o nečinnosti, ktoré bolo v tom čase kritizované. Teraz SEC konečne uznáva hodnotu a prísnosť dohľadu nad digitálnymi aktívami vo Wyomingu."
Dôsledky pre trh
Rozhodnutie SEC by mohlo znamenať zlomový bod pre širšie prijatie kryptomien v rámci finančného sektora. Inštitucionálni investori, ktorí sa doteraz stretávali s právnou neistotou, majú teraz jasný rámec pre to, ako možno digitálne aktíva držať a spravovať. Ak sa tieto pravidlá v praxi osvedčia, môže to urýchliť vstup ďalších významných hráčov na trh s kryptomenami.
Zdroje: