Rekordná vlna tokenizácie: Pozor na riziká
Fondy obchodované na burze (ETF) sledujúce kryptomeny zaznamenali minulý týždeň rekordný prílev 5,95 miliardy USD na celom svete, keďže silný dopyt po digitálnych aktívach pomohol posunúť bitcoin na historické maximum. Vlna tokenizácie ide ruka v ruke s prílevom investícií do digitálnych aktív. Tradičné finančné spoločnosti a regulační experti varujú pred možnými rizikami vyplývajúcimi z takéhoto vývoja.
Spojené štáty viedli s prílevom 5 miliárd dolárov do krypto ETF, nasledované Švajčiarskom s 563 miliónmi dolárov a Nemeckom s 312 miliónmi dolárov, pričom v oboch prípadoch ide o nové rekordy, citovala agentúra Reuters údaje CoinShares´s. Bitcoin pritiahol 3,55 miliardy USD, Ethereum 1,48 miliardy USD, zatiaľ čo Solana a XRP pritiahli 706,5 milióna USD a 219,4 milióna USD.
Vývoj bitcoinu prichádza popri rekordnej rallye tradičného bezpečného prístavu zlata, keďže oslabenie
amerického dolára v dôsledku obchodnej neistoty a ekonomických obáv núti investorov diverzifikovať svoje portfóliá. Deutsche Bank očakáva, že bitcoin bude do roku 2030 figurovať v bilanciách väčšiny centrálnych bánk popri zlate.
Rallye kryptomien v tomto roku poháňali priaznivejšie politiky pod vedením USA. prezidenta Donalda Trumpa, dopyt zo strany inštitucionálnych investorov a prehlbujúca sa integrácia bitcoinu do globálnych finančných trhov.
Boom tokenizácie: transformácia tradičných financií
Trh je zároveň svedkom bezprecedentnej vlny tokenizácie - najmä v súvislosti s akciami. Platformy ako Robinhood, Gemini alebo Kraken spustili tokenizované akcie v Európe, zatiaľ čo Coinbase, Robinhood a startup Dinary sa snažia získať povolenie na spustenie podobných produktov v Spojených štátoch. Medzitým sa Nasdaq stal minulý mesiac prvou veľkou burzou, ktorá navrhla ponuku tokenizovaných akcií, informovala agentúra Reuters.
Odvetvie tvrdí, že tokenizované akcie - nástroje založené na blockchaine, ktoré sledujú tradičné akcie - by mohli priniesť revolúciu na akciových trhoch tým, že umožnia obchodovanie s akciami 24 hodín denne, 7 dní v týždni a ich okamžité vyrovnanie, čím sa zvýši likvidita a znížia transakčné náklady.
Kombinovaná hodnota tokenizovaných verejných akcií zameraných na retailových investorov k septembru vzrástla na 412 miliónov dolárov, pričom pred 12 mesiacmi to bolo len niekoľko miliónov dolárov, uvádza RWA.xyz.
Regulačná medzera: rastúci problém
Aj keď sa mnohé produkty predávajú ako akcie, zriedkakedy ponúkajú rovnaké práva, zverejňovanie informácií a ochranu ako tradičné akcie. Namiesto toho sa podľa agentúry Reuters viac podobajú rizikovejším derivátom.
Odvetvie je rozdelené v otázke, ktoré predpisy sa vzťahujú na akciové tokeny, a práva a ochrana investorov sa líšia. Produkty často neposkytujú žiadne vlastnícke práva, hlasovacie práva ani tradičné dividendy, pričom vytvárajú expozíciu voči riziku protistrany emitenta tokenu.
V Európe niektorí emitenti pôsobia podľa pravidiel MiFID pre deriváty, ale právni experti varujú, že tento rámec môže byť nedostatočný na dohľad nad týmito novými produktmi. Hovorca Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA) uviedol, že si je vedomý potenciálnych rizík tokenizácie a monitoruje vývoj.
Svetová federácia búrz (WFE) nedávno vyzvala regulačné orgány, aby sprísnili dohľad, pričom uviedla nedostatočnú ochranu investorov a roztrieštenosť likvidity. V Spojených štátoch, emitenti rokujú s SEC o uvedení tokenizovaných cenných papierov, ktoré by investorom poskytli všetky zákonné práva a výhody spojené s bežnými akciami, pričom by boli v súlade so zákonmi o cenných papieroch a ochranou proti praniu špinavých peňazí, konštatovala agentúra Reuters.
Zdroje: