Kryptoinvestori sa riadia starou stratégiou Wall Street
Trh s kryptomäťou a ďalšími digitálnymi aktívami už nie je taký, aký bol pred desiatimi rokmi. V jeho začiatkoch ho formovala najmä komunita. Dnes sa vyvinulo do vyspelého prostredia, ktoré čoraz viac preberá stratégie používané kedysi na tradičných akciových trhoch.
Trhová kapitalizácia stále dominuje
Napriek tejto sofistikovanosti sa väčšina globálnych kryptoinvestorov stále spolieha na jedinú metriku - trhovú kapitalizáciu. Tá zostáva hlavným spôsobom hodnotenia a zaraďovania kryptomien vynásobením celkovej ponuky aktuálnou cenou za mincu, čím ponúka rýchly prehľad o trhovej hodnote.
Inštitúcie menia svoj pohľad
Inštitúcie sa už roky riadia rovnakým modelom a na priestor kryptomien sa pozerajú prevažne cez objektív bitcoinu. "V minulosti inštitúcie vnímali krypto ako jednoducho digitálne zlato a prijímali širšie rozhodnutia na základe trhovej kapitalizácie. Teraz si však uvedomujú, že tento priestor je oveľa rozmanitejší - podobne ako akciový trh - s každým projektom, ktorý ponúka jedinečné prípady použitia a hodnotové ponuky," povedal Horsley počas konferencie Token2049 v Singapure.
Od veľkosti k stratégii
Tento posun znamená prechod od pohľadu založeného na veľkosti k diferencovanejšej stratégii výberu aktív, ktorá pripomína tradičný prístup k výberu akcií. Výber akcií sa zameriava skôr na identifikáciu aktív so silnými základmi a potenciálom rastu než na sledovanie širokých trhových indexov. Je to prístup založený na základoch - v súčasnosti sa stáva typickým pre inštitucionálnych investorov na trhu s kryptoaktívami.
Meniace sa makroprostredie
Myslenie podobné investovaniu do akcií dobre zapadá do dnešného makroekonomického prostredia. Ešte v roku 2020 sa úrokové sadzby pohybovali blízko nuly a inflácia takmer neexistovala, čo podnietilo "rallye všetkého", pri ktorej prudko stúpala hodnota dokonca aj obskúrnych altcoinov a memecoinov.
Dnes sú sadzby vysoké, inflácia pretrváva a darí sa len projektom so silnými základmi - podobne ako analytici vyberajú jednotlivé akcie na základe ich finančného zdravia a dlhodobého potenciálu.
Era fiškálnej dominancie
Experti ako Mohamed El-Erian a Russel Napier upozorňujú, že súčasná éra "fiškálnej dominancie" zmenila pravidlá hry. "Presunuli sme sa do sveta, v ktorom bude politika pre trhy dôležitejšia ako kedykoľvek predtým."
Keď éra voľných peňazí odznie a úrokové sadzby sa normalizujú, budú výnosy opäť určovať fundamentálne faktory špecifické pre jednotlivé spoločnosti - alebo projekty. Dochádzajú k záveru, že je to čas, keď "dobre vybavení, do budúcnosti orientovaní aktívni investori môžu prekonať a prekonať svojich pasívnych kolegov jazdiacich podľa spätného zrkadla."
Zdroje:
https://sg.finance.yahoo.com/news/crypto-investors-now-using-wall-120000167.html
https://progressive-research.com/insights/the-return-of-the-stock-pickers-if-not-now-when/