Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) odporučil zákaz niektorých stabilných mincí spoločne vydávaných v EÚ a iných jurisdikciách. Hoci táto politika nie je právne záväzná, mohla by vyvinúť tlak na regulačné orgány, aby obmedzili činnosť emitentov stablecoinov pôsobiacich v regióne. Kritici tvrdia, že to dokazuje, že ECB sa snaží uprednostňovať len digitálne euro pred inými stablecoinmi.

Rastúca transatlantická priepasť

Nedávne prejavy predstaviteľov amerického Federálneho rezervného systému a nemeckej Bundesbanky poukázali na ostro kontrastné názory na stablecoiny. Zatiaľ čo guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller podporil kryptomeny súkromného sektora, prezident Bundesbanky Joachim Nagel varoval pred podporou "inovácií pre inovácie".

Na bankovej a finančnej konferencii Sibos vo Frankfurte Waller povedal: "V súčasnosti je to pre nás veľmi dôležité: "Ak stablecoiny predstavujú lacnejšiu alternatívu pre spotrebiteľov a podniky, som za ňu." Kritizoval tiež plány ECB v oblasti digitálneho eura a tvrdil, že súkromný sektor má lepšie predpoklady na inovácie. "Nechcete predsa, aby vláda rozhodovala o tom, ktoré technológie sú in a ktoré nie," dodal.

Nagel reagoval: "My ako centrálne banky nebudeme akceptovať žiadny vývoj, ktorý by oslabil našu schopnosť účinne vykonávať menovú politiku. Kotviaca úloha peňazí centrálnej banky sa nesmie oslabiť."

opatrný postoj ECB

Nagelov prejav odzrkadľoval všeobecný postoj ECB k stabilným peniazom. Krátko na to ESRB prijala odporúčanie zakázať niektoré stablecoiny vydávané spoločne v EÚ a v zahraničí.

Tento krok prišiel niekoľko týždňov po tom, ako prezidentka ECB Christine Lagardeová vyzvala tvorcov politík, aby sa zaoberali nedostatkami v regulácii kryptomien, najmä stablecoinov vydávaných subjektmi mimo EÚ. Stále však nie je jasné, či sa navrhovaný zákaz presadí medzi zákonodarcami a orgánmi, ktoré ho budú schopné presadzovať.

Reakcie trhu a iniciatívy odvetvia

Niektorí kritici považujú tento krok za reakciu na ohlásené partnerstvo medzi Deutsche Börse Group a Circle Internet Group. Obe spoločnosti podpísali memorandum o porozumení s cieľom integrovať stablecoiny EURC a USDC spoločnosti Circle do infraštruktúry finančného trhu Deutsche Börse. Podľa firiem je ich spolupráca podporovaná nariadením MiCA.

Medzičasom prebieha v rámci EÚ ďalšia stablecoinová iniciatíva. deväť veľkých bánk vrátane ING, UniCredit a CaixaBank nedávno oznámilo plány na vytvorenie stablecoinu krytého eurom, na ktorý bude dohliadať holandská centrálna banka. Ich ambíciou je do roku 2026 uviesť na trh token kompatibilný s MiCA, ktorý bude schopný konkurovať dominantným americkým emitentom stablecoinov.

Zdroje:

https://www.ft.com/content/64123e43-1d70-4b78-abc8-e1a5f7969c5a

https://www.ft.com/content/eb013c4e-ed53-498b-9d75-2b5d9c7ecc65

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-30/eu-watchdog-pushes-multi-issuance-crypto-ban-on-crash-fears

https://cointelegraph.com/news/european-union-stablecoin-ban-report

https://www.circle.com/pressroom/deutsche-borse-group-and-circle-announce-collaboration-to-advance-stablecoin-adoption-in-europe

https://www.cointribune.com/en/the-european-union-pressures-foreign-stablecoins/