Os activos digitais alteram as hipotecas
As criptomoedas já não são apenas ferramentas especulativas para um punhado de entusiastas. Estão a tornar-se uma parte estabelecida da riqueza pessoal e corporativa - e agora, estão a começar a influenciar uma das áreas mais tradicionais das finanças: mortgages.
Na BITmarkets, o analista de dados Ali Daylami acompanha como a conexão entre criptografia e financiamento habitacional está evoluindo gradualmente - desde os primeiros empréstimos garantidos por criptomoedas nos Estados Unidos até novas abordagens regulatórias na Europa e na Ásia. Nesta entrevista, ele explica o que está impulsionando essa mudança, como os bancos estão lidando com a volatilidade dos ativos digitais e por que sua integração ao sistema bancário convencional pode estar mais próxima do que a maioria das pessoas pensa.
Apenas alguns anos atrás, os bancos consideravam o comércio de criptomoedas uma atividade de alto risco, muitas vezes comparável ao jogo. Hoje, no entanto, estão surgindo novos produtos que realmente usam criptomoedas como uma vantagem ao solicitar uma hipoteca. Por que a relação entre criptografia e hipotecas se tornou um tópico tão quente nos últimos anos?
Porque as criptomoedas evoluíram de ativos especulativos para uma parte regular da riqueza pessoal e institucional. Em 2025, quase um em cada quatro adultos em todo o mundo possui alguma forma de criptomoeda - ou seja, mais de meio bilhão de pessoas.
Além disso, o volume de transações de stablecoins, que já atinge trilhões de dólares anualmente, mostra que os ativos digitais estão sendo usados para atividades econômicas reais, não apenas para negociação. Naturalmente, isso levanta a questão: se as pessoas detêm riqueza real em criptografia, por que não deveria fazer parte do seu perfil financeiro ao solicitar uma hipoteca? Essa mudança reflete o reconhecimento de onde está o valor real hoje - e a necessidade de o sistema financeiro começar a reconhecer essa realidade.
Essa transição aconteceu surpreendentemente rápido - em poucos anos, os bancos passaram de cautelosos ou desdenhosos para explorar ativamente as hipotecas apoiadas por criptografia. O que causou essa mudança de atitude?
Trata-se de maturidade, necessidade e confiança. O & nbsp; ecossistema de criptografia & nbsp; amadureceu - há mais jogadores profissionais, a infraestrutura institucional surgiu e os regulamentos estão se tornando mais claros. Ao mesmo tempo, o mundo financeiro teve que reconhecer que os ativos digitais vieram para ficar, pois são usados diariamente por milhões de investidores e empresas.
A transparência também desempenhou um papel importante. O que costumava dissuadir os bancos - a abertura de blockchain - tornou-se um dos seus pontos fortes. Permite que os credores verifiquem de forma fiável a propriedade e o valor dos activos. A mudança não foi repentina, mas sim o resultado lógico da convergência de tecnologia, regulamentação e comportamento do mercado.
Em suas análises, você menciona que o maior progresso é visto nos Estados Unidos. Empresas fintech como a Milo ou a Ledn já oferecem hipotecas garantidas por bitcoin, e grandes bancos como o Goldman Sachs e o JPMorgan também estão a participar. Por que é que os EUA estão a liderar o caminho?
Porque o sistema financeiro americano prospera com a concorrência e a inovação. Ele tem flexibilidade regulatória e um ecossistema desenvolvido de fintech que permite o teste rápido de novos modelos. Os Estados Unidos também têm uma das maiores concentrações de detentores de criptografia do mundo - dezenas de milhões de usuários ativos e uma grande parte dos investimentos institucionais em criptografia.
Uma grande parte da riqueza global de criptografia está nas mãos de investidores americanos, o que faz sentido para os bancos que exploram novos tipos de empréstimos que respondem por esses ativos. O mercado americano tem a capacidade única de transformar experimentos iniciais em padrões escalonáveis - e é exatamente isso que está acontecendo aqui.
Como funciona uma "hipoteca criptográfica" na prática? O que exatamente é usado como garantia e como os credores lidam com esses ativos?
Simplificando, o mutuário promete suas criptomoedas, como bitcoin ou
Se o valor de mercado da criptografia cair, o mutuário deve repor a garantia, caso contrário, corre o risco de liquidação parcial. É um princípio bem conhecido de empréstimo de margem, simplesmente aplicado a ativos digitais. Este modelo permite que as pessoas alavanquem sua riqueza criptográfica sem vendê-la, permitindo-lhes manter a propriedade e potenciais ganhos futuros.
A legislação também desempenha um papel fundamental. Nos Estados Unidos, um projeto de lei apresentado neste verão exigiria que os avaliadores de hipotecas levassem em consideração os ativos criptográficos ao avaliar a capacidade de crédito de um mutuário. Quão significativo é este passo e que impacto pode ter no mercado hipotecário?
É um passo inovador. Pela primeira vez, as instituições apoiadas pelo governo federal estão sendo solicitadas a tratar as criptomoedas mantidas em bolsas regulamentadas como parte dos ativos financeiros de um mutuário. A riqueza digital está, portanto, entrando na mesma estrutura que ações ou poupanças.
O impacto pode ser substancial - dá aos bancos uma maneira padronizada de contabilizar as participações em criptografia, ao mesmo tempo que envia um sinal claro ao mercado global de que os ativos digitais podem coexistir com os modelos de crédito tradicionais. Em última análise, ele cria um precedente regulatório no qual outros mercados podem se basear.
Um dos maiores desafios, é claro, é a volatilidade. O valor dos ativos criptográficos pode mudar rapidamente, representando um risco específico para os credores. Como essa volatilidade é gerenciada na prática?
O método mais comum é a garantia excessiva - o mutuário deve penhorar mais criptografia do que o valor do empréstimo para cobrir possíveis oscilações de mercado. A relação empréstimo-valor típica varia de 50 a 65%, dependendo do ativo e do credor.
Ao mesmo tempo, o monitoramento contínuo e os limites de risco automatizados são usados para ajustar a garantia em tempo real se o preço cair drasticamente. Alguns mutuantes também detêm parte das garantias em stablecoins, que funcionam como um amortecedor estabilizador. Essas técnicas de gerenciamento de risco já se mostraram eficazes em outras áreas de & nbsp; criptofinanças & nbsp; e se traduzem bem em produtos hipotecários.
Além dos EUA, você menciona países como Cingapura, Japão e Suíça, que também estão abertos ao uso de criptografia no financiamento habitacional. Esses mercados compartilham alguma caraterística que poderia inspirar outros?
Sim, eles compartilham mais uma mentalidade do que um modelo específico. Esses mercados tratam os ativos digitais como uma extensão natural da inovação financeira, e não como uma exceção. O seu foco está em regras claras, na proteção dos investidores e na experimentação responsável.
Como resultado, alcançaram um equilíbrio saudável entre abertura e supervisão. A combinação de clareza, confiança e curiosidade cria um ambiente em que os bancos podem explorar novas formas de garantia sem comprometer a estabilidade regulamentar. Outras regiões poderiam se inspirar nisso - estando abertas à inovação, mas construindo sobre bases sólidas.
Na Europa, a maioria dos bancos permanece conservadora e a criptografia ainda não causou um grande impacto no setor de hipotecas. Você acha que isso mudará em breve ou a Europa ficará atrás dos EUA por um tempo?
Gradualmente, sim. Normalmente, a Europa avança quando existe um quadro jurídico claro - e isso está a acontecer agora com a implementação do MiCA. Ele fornece a base para a adoção responsável de criptografia.
Como o MiCA entra em sua segunda fase em 2025, com aplicação total prevista para 2026, podemos esperar realisticamente projetos-piloto nos próximos dois a três anos. Assim que as instituições europeias virem que os modelos hipotecários apoiados por criptomoedas estão a funcionar em segurança no estrangeiro, a sua vontade de experimentar aumentará. A Europa irá, assim, aproximar-se gradualmente do ponto em que as criptomoedas são vistas como uma parte legítima do quadro financeiro geral, em vez de algo a ser excluído.
Se eu fosse um detentor médio de criptografia na Europa e quisesse solicitar uma hipoteca, a que distância estamos do ponto em que eu poderia usar meus ativos criptográficos como garantia? Uma vez que os padrões de regulamentação e avaliação se estabilizem sob o MiCA, os projetos-piloto podem aparecer dentro de dois a três anos. A tecnologia e a demanda já existem - agora se trata principalmente de confiança e alinhamento regulatório.
A integração da criptografia nas finanças pessoais está acontecendo passo a passo: começou com produtos de investimento, seguido por pagamentos, e o próximo passo natural é o empréstimo. As hipotecas são simplesmente a próxima fase dessa evolução.
Que mudanças você espera no campo das hipotecas apoiadas por criptografia nos próximos anos? Essa inovação de nicho pode se tornar uma parte padrão do mercado de hipotecas?
É provável que vejamos as hipotecas se tornarem mais flexíveis e orientadas por dados - reconhecendo várias formas de riqueza, desde economias e ativos tokenizados até criptomoedas.
O rápido crescimento tokenização de ativos do mundo real, que já se aproxima da marca de US $ 50 bilhões, irá acelerar ainda mais esse processo. A confiança institucional também está aumentando - empresas e até mesmo governos agora possuem ativos digitais em seus balanços, estimados coletivamente em vários milhões de bitcoins.
No lado do consumidor, a maioria dos usuários ativos de criptografia planeja expandir suas participações, e quase metade daqueles que ainda não possuem nenhum estão considerando entrar no mercado. Tudo isso aponta para um futuro financeiro mais amplo, mais aberto e significativamente mais digital.