Onda recorde de tokenização: Cuidado com os riscos
Fundos negociados em bolsa (ETFs) que rastreiam ativos criptográficos atraíram entradas recordes de US $ 5,95 bilhões globalmente na semana passada, à medida que a forte demanda por ativos digitais ajudou a impulsionar bitcoin para um recorde histórico. A onda de tokenização anda de mãos dadas com os fluxos de investimento em ativos digitais. Empresas financeiras tradicionais e especialistas em regulamentação alertam para os possíveis riscos resultantes de tal desenvolvimento.
Os Estados Unidos lideraram com US $ 5 bilhões em entradas em crypto ETFs, seguidos pela Suíça com US $ 563 milhões e Alemanha com US $ 312 milhões, ambos estabelecendo novos recordes, a Reuters citou os dados da CoinShares. Bitcoin atraiu US $ 3.55 bilhões, Ethereum $ 1.48 bilhão, enquanto Solana e XRP atraíram $ 706,5 milhões e $ 219,4 milhões, respetivamente.
A ascensão do Bitcoin vem junto com uma recuperação recorde no ouro tradicional de refúgio seguro, como um enfraquecimento
O dólar americano em meio à incerteza comercial e preocupações econômicas está levando os investidores a diversificar suas carteiras. O Deutsche Bank espera que o bitcoin apareça nos balanços da maioria dos bancos centrais, ao lado do ouro, até 2030.
A recuperação da criptomoeda este ano foi impulsionada por políticas mais favoráveis sob os EUA. O presidente Donald Trump, a demanda de investidores institucionais e o aprofundamento da integração do bitcoin com os mercados financeiros globais.
Boom de tokenização: transformando as finanças tradicionais
Ao mesmo tempo, o mercado está testemunhando uma onda sem precedentes de tokenização - particularmente relacionada a ações. Plataformas como Robinhood, Gemini ou Kraken lançaram ações tokenizadas na Europa, enquanto Coinbase, Robinhood e a startup Dinary estão a tentar obter aprovação para lançar produtos semelhantes nos Estados Unidos. Enquanto isso, a Nasdaq se tornou no mês passado a primeira grande bolsa a propor a oferta de ações tokenizadas, informou a Reuters.
A indústria diz que ações tokenizadas - instrumentos baseados em blockchain que rastreiam ações tradicionais - podem revolucionar os mercados de ações, permitindo que as ações sejam negociadas 24 horas por dia, 7 dias por semana e liquidadas instantaneamente, aumentando a liquidez e reduzindo os custos de transação.
O valor combinado de ações públicas tokenizadas voltadas para investidores de varejo em setembro cresceu para US $ 412 milhões, em comparação com apenas alguns milhões de dólares 12 meses atrás, de acordo com RWA.xyz.
Gap de regulamentação: uma preocupação crescente
Embora muitos produtos sejam comercializados como ações, eles raramente oferecem os mesmos direitos, divulgações e proteções que as ações tradicionais. Em vez disso, assemelham-se mais a derivados mais arriscados, de acordo com a Reuters.
A indústria está dividida quanto aos regulamentos que se aplicam aos tokens de acções, e os direitos e protecções dos investidores variam. Muitas vezes, os produtos não fornecem propriedade, direitos de voto ou dividendos tradicionais, ao mesmo tempo que criam exposição ao risco de contraparte para o emissor do token.
Na Europa, alguns emissores operam sob as regras de derivativos MiFID, mas especialistas jurídicos alertam que a estrutura pode ser insuficiente para supervisionar esses novos produtos. Um porta-voz da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) disse que estava ciente dos riscos potenciais da tokenização e estava monitorando os desenvolvimentos.
A Federação Mundial de Bolsas (WFE) recentemente instou os reguladores a aumentar a supervisão, citando proteções insuficientes para os investidores e fragmentação da liquidez. Nos Estados Unidos, os emissores estão em negociações com a SEC sobre o lançamento de títulos tokenizados que concederiam aos investidores todos os direitos legais e benefícios associados às ações convencionais, ao mesmo tempo em que cumprem as leis de valores mobiliários e proteções contra lavagem de dinheiro, concluiu a Reuters.
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