Ondata record di tokenizzazione: Attenzione ai rischi
I fondi negoziati in borsa (ETF) che seguono gli asset crittografici hanno registrato la scorsa settimana afflussi record di 5,95 miliardi di dollari a livello globale, mentre la forte domanda di asset digitali ha contribuito a spingere il bitcoin ai massimi storici. L'ondata di tokenizzazione va di pari passo con l'afflusso di investimenti negli asset digitali. Gli Stati Uniti sono in testa con 5 miliardi di dollari di afflussi negli Etf di criptovalute, seguiti dalla Svizzera con 563 milioni di dollari e dalla Germania con 312 milioni di dollari, entrambi con nuovi record, secondo i dati di CoinShares citati da Reuters.
L'ascesa del bitcoin si affianca a un rally record del tradizionale bene rifugio oro, in quanto l'indebolimento del
dollaro statunitense tra le incertezze commerciali e le preoccupazioni economiche sta spingendo gli investitori a diversificare i loro portafogli. La Deutsche Bank prevede che il bitcoin sarà presente nei bilanci della maggior parte delle banche centrali, insieme all'oro, entro il 2030.
Il rally delle criptovalute di quest'anno è stato spinto dalle politiche più favorevoli del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, dalla domanda degli investitori istituzionali e dall'aumento dei tassi di interesse. Donald Trump, dalla domanda degli investitori istituzionali e dalla crescente integrazione del bitcoin con i mercati finanziari globali.
Boom della tokenizzazione: trasformare la finanza tradizionale
Al contempo, il mercato sta assistendo a un'ondata senza precedenti di tokenizzazione, in particolare per quanto riguarda le azioni. Piattaforme come Robinhood, Gemini o Kraken hanno lanciato azioni tokenizzate in Europa, mentre Coinbase, Robinhood e la startup Dinary stanno cercando l'approvazione per lanciare prodotti simili negli Stati Uniti. Nel frattempo, Nasdaq è diventata il mese scorso la prima grande borsa valori a proporre l'offerta di azioni tokenizzate, come riporta Reuters.
Il settore sostiene che le azioni tokenizzate - strumenti basati su blockchain che ricalcano le azioni tradizionali - potrebbero rivoluzionare i mercati azionari consentendo di negoziare le azioni 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e di regolarle istantaneamente, aumentando la liquidità e riducendo i costi di transazione.
Il valore combinato delle azioni pubbliche tokenizzate orientate agli investitori retail a settembre è cresciuto fino a 412 milioni di dollari, rispetto ai pochi milioni di dollari di 12 mesi fa, secondo RWA.xyz.
Divario normativo: una preoccupazione crescente
Anche se molti prodotti sono commercializzati come azioni, raramente offrono gli stessi diritti, le stesse informazioni e le stesse protezioni delle azioni tradizionali. Secondo Reuters, invece, assomigliano di più a derivati più rischiosi.
Il settore è diviso su quali regolamenti si applicano ai token azionari e i diritti e le tutele degli investitori variano. Spesso i prodotti non forniscono proprietà, diritti di voto o dividendi tradizionali, creando al contempo un'esposizione al rischio di controparte per l'emittente del token.
In Europa, alcuni emittenti operano in base alle norme sui derivati MiFID, ma gli esperti legali avvertono che il quadro normativo potrebbe essere insufficiente per supervisionare questi nuovi prodotti. Un portavoce dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha dichiarato di essere a conoscenza dei potenziali rischi della tokenization e di stare monitorando gli sviluppi.
La Federazione mondiale delle borse (WFE) ha recentemente esortato le autorità di regolamentazione a rafforzare la supervisione, citando l'insufficiente protezione degli investitori e la frammentazione della liquidità. Negli Stati Uniti, Gli emittenti sono in trattativa con la SEC per il lancio di titoli tokenizzati che garantirebbero agli investitori tutti i diritti e i benefici legali associati alle azioni convenzionali, rispettando al contempo le leggi sui titoli e le protezioni antiriciclaggio, conclude Reuters.
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