Gli investitori in criptovalute seguono una vecchia strategia di Wall Street
Il mercato delle criptovalute e di altri asset digitali non è più quello di dieci anni fa. Agli inizi, era plasmato principalmente dalla comunità. Oggi si è evoluto in un ambiente maturo che adotta sempre più spesso strategie un tempo utilizzate nei mercati azionari tradizionali.
La capitalizzazione di mercato domina ancora
Nonostante questa sofisticazione, la maggior parte degli investitori globali in cripto si affida ancora a un'unica metrica - la capitalizzazione di mercato. Rimane il modo principale per valutare e classificare le criptovalute moltiplicando l'offerta totale per il prezzo corrente per moneta, offrendo una rapida istantanea del valore di mercato.
Le istituzioni cambiano il loro punto di vista
Le istituzioni hanno seguito lo stesso schema per anni, vedendo lo spazio delle criptovalute in gran parte attraverso una lente bitcoin. "Storicamente, le istituzioni vedevano le criptovalute semplicemente come oro digitale e prendevano decisioni più ampie in base alla capitalizzazione del mercato. Ma ora si stanno rendendo conto che lo spazio è molto più diversificato, proprio come il mercato azionario, con ogni progetto che offre casi d'uso e proposte di valore uniche", ha dichiarato Horsley durante la conferenza Token2049 a Singapore.
Dalla dimensione alla strategia
Questo cambiamento segna il passaggio da una visione basata sulla dimensione a una strategia di selezione degli asset più sfumata, che ricorda il tradizionale approccio di stock picking. Lo stock picking si concentra sull'identificazione di asset con solidi fondamentali e potenziale di crescita, piuttosto che seguire ampi indici di mercato. Si tratta di un approccio basato sui fondamentali, che sta diventando tipico degli investitori istituzionali nel mercato delle criptovalute.
Cambiamento del contesto macro
La mentalità di investimento simile a quella delle azioni si adatta bene al panorama macroeconomico odierno. Nel 2020, i tassi di interesse si aggiravano vicino allo zero e l'inflazione era quasi inesistente, alimentando un "rally di tutto" in cui anche le oscure altcoin e memecoin aumentavano di valore.
Oggi i tassi sono alti, l'inflazione persiste e solo i progetti con solidi fondamentali hanno la possibilità di prosperare - un po' come gli analisti che selezionano i singoli titoli in base alla loro salute finanziaria e al loro potenziale a lungo termine.
Era del dominio fiscale
Esperti come Mohamed El-Erian e Russel Napier notano che l'attuale era di "dominio fiscale" ha cambiato le regole del gioco. "Con il venir meno dell'era del denaro gratuito e la normalizzazione dei tassi d'interesse, i fondamentali specifici delle aziende o dei progetti torneranno a guidare i rendimenti. Questo è il momento, concludono, in cui "gli investitori attivi ben attrezzati e lungimiranti possono superare in astuzia e performance i loro colleghi passivi che guidano dallo specchietto retrovisore"
Fonti:
https://sg.finance.yahoo.com/news/crypto-investors-now-using-wall-120000167.html
https://progressive-research.com/insights/the-return-of-the-stock-pickers-if-not-now-when/